Cách Visa Định Hình Lại Cảnh Quan Stablecoin—Và Định Nghĩa Lại Vai Trò Của Chính Nó

Visa Inc. không còn đứng ngoài cuộc khi thanh toán kỹ thuật số làm gián đoạn tài chính truyền thống nữa. Thay vào đó, gã khổng lồ thanh toán này đang tích cực phá vỡ chính sách hoạt động của ngành thông qua một sáng kiến chiến lược mới táo bạo. Công ty đã ra mắt một Chuyên môn Tư vấn Stablecoins toàn diện dưới bộ phận Tư vấn & Phân tích, định vị mình như một người dẫn đường đáng tin cậy cho các ngân hàng, fintech, thương nhân và doanh nghiệp gia nhập hệ sinh thái stablecoin đang bùng nổ.

Đây không chỉ là một bộ phận tư vấn khác—đây là trung tâm chuyển đổi dịch vụ toàn diện. Visa trang bị cho các tổ chức hướng dẫn tùy chỉnh bao gồm định vị thị trường, kiến trúc công nghệ, chiến lược thương mại và tuân thủ quy định. Gói dịch vụ còn bao gồm các mô-đun đào tạo chuyên biệt và chương trình giảng dạy Visa University mới phát triển nhằm làm rõ công nghệ blockchain và hạ tầng thanh toán kỹ thuật số cho khách hàng doanh nghiệp.

Cơ hội Thị trường Rất Lớn

Các số liệu kể một câu chuyện thuyết phục về lý do tại sao Visa đang thực hiện bước đi này. Thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt mốc $250 tỷ đô la về tổng vốn hóa, và khối lượng thanh toán của Visa liên quan đến stablecoin đã tăng trưởng mạnh mẽ—đạt mức 3,5 tỷ đô la Mỹ theo tỷ lệ hàng năm tính đến cuối tháng 11. Những con số này nhấn mạnh sự chấp nhận nhanh chóng của tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bởi tài sản ổn định trong cộng đồng chính thống.

Những người tham gia sớm vào chương trình tư vấn của Visa cho thấy mức độ quan tâm sâu sắc của các tổ chức. Navy Federal Credit Union, VyStar và Pathward đã tận dụng thực hành này để kiểm thử chiến lược stablecoin và xác định các trường hợp sử dụng khả thi trong hoạt động của họ. Sự tham gia của họ cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang tiến xa hơn sự hoài nghi để bắt đầu lập kế hoạch chiến lược nghiêm túc.

Lợi Thế Chiến Lược: Trở Thành Người Hỗ Trợ Thay Vì Bị Phá Vỡ

Cách tiếp cận của Visa thể hiện một sự khác biệt đáng kể so với cách các tổ chức tài chính truyền thống thường phản ứng với sự gián đoạn công nghệ. Thay vì chống lại, công ty đang tự đưa mình vào trung tâm của chuỗi giá trị. Bằng cách giúp các đối tác xây dựng kiến trúc giải pháp stablecoin, Visa củng cố hệ sinh thái của mình đồng thời mở khóa các nguồn doanh thu tư vấn mới và làm sâu sắc thêm mối quan hệ khách hàng. Thực hành tư vấn còn củng cố vị thế của Visa tại điểm giao thoa quan trọng nơi tài chính có quy định gặp gỡ đổi mới tài sản kỹ thuật số—một chiến lược phòng thủ trong bối cảnh tài chính phi tập trung ngày càng tăng.

Giá trị đề xuất cho stablecoin rất rõ ràng: thanh toán nhanh hơn, chi phí thấp hơn và chuyển khoản xuyên biên giới liền mạch so với các hệ thống thanh toán truyền thống. Visa đã nhận thức sớm rằng việc trở thành người hướng dẫn qua quá trình chuyển đổi này có giá trị hơn là chống lại nó.

Các Đối Thủ Cũng Đang Di Chuyển, Nhưng Với Các Chiến Lược Khác Nhau

Mastercard Incorporated đã phát động một chiến dịch đối lập vào tháng 4 năm 2025, triển khai hỗ trợ toàn diện cho thanh toán stablecoin bao gồm phát hành, chấp nhận và thanh toán qua mạng lưới của mình. Công ty cũng trở thành thành viên của Mạng lưới Đô la Toàn cầu do Paxos hỗ trợ, định vị để tham gia vào hệ sinh thái stablecoin USDG.

American Express Company đã chọn một hướng đi khác—một hướng đi thận trọng hơn. Công ty đã hợp tác với Coinbase để giới thiệu thẻ tín dụng liên kết tiền điện tử với phần thưởng gắn liền với các giao dịch tài sản kỹ thuật số. Trong số ba gã khổng lồ thanh toán, AmEx có vẻ cẩn trọng nhất, điều chỉnh các sáng kiến blockchain của mình một cách cẩn thận khi rõ ràng về quy định vẫn tiếp tục phát triển toàn cầu.

Hiệu Suất Cổ Phiếu Visa và Định Giá Thị Trường

Từ góc độ thị trường vốn, cổ phiếu Visa đã tăng 9,8% trong mười hai tháng qua, vượt trội so với các đối thủ cùng ngành nhưng thấp hơn mức tăng chung của Chỉ số S&P 500. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với hệ số P/E dự phóng là 26,35X, cao hơn trung vị ngành là 21X, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về tăng trưởng.

Các nhà phân tích theo dõi công ty dự đoán lợi nhuận của Visa trong năm tài chính 2026 sẽ tăng trưởng 11,7% so với cùng kỳ, với dự báo tăng trưởng 13,2% cho kỳ tiếp theo. Các dự báo này dựa trên giả định về việc thương mại hóa thành công các dòng dịch vụ mới, bao gồm tư vấn và hạ tầng liên quan đến stablecoin.

Cổ phiếu mang xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ), cho thấy rủi ro và phần thưởng cân bằng ở mức định giá hiện tại mặc dù có lời hứa chiến lược từ các sáng kiến mới nổi.