Hiểu về Thị trường Bull: Cách Giá tài sản tăng và Khi nào nhà đầu tư nên hành động

Chu kỳ không bao giờ dừng lại: Tại sao thị trường bò lại quan trọng

Thị trường tài chính hoạt động như hơi thở—sự mở rộng và co lại tạo thành một nhịp điệu vô tận. Thị trường bò và thị trường gấu không phải là những điều bất thường; chúng là nhịp đập của cách cổ phiếu, tiền điện tử và hàng hóa di chuyển qua lịch sử. Từ cơn sốt tulip của thế kỷ 17 đến sự sụp đổ dot-com và khủng hoảng tài chính 2008, những chu kỳ này đã diễn ra lặp đi lặp lại. Gần đây nhất, COVID-19 đã kích hoạt một trong những đợt giảm mạnh nhất trong lịch sử, tiếp theo là sự phục hồi mạnh mẽ nhờ các gói kích thích. Tuy nhiên, những thời kỳ tốt đẹp không kéo dài mãi mãi. Cuối cùng, áp lực lạm phát gia tăng, khiến ngay cả những thị trường bò mạnh nhất cũng phải chùn bước.

Định nghĩa thị trường bò: Quy tắc 20% và hơn thế nữa

Khi nào một xu hướng tăng chính thức bắt đầu? Thị trường bò bắt đầu khi một tài sản tăng 20% so với điểm thấp nhất của nó và duy trì đà tăng trưởng. Tên gọi của nó tự kể câu chuyện—con bò giương sừng lên, đẩy giá cao hơn trong một cuộc tấn công không ngừng nghỉ. Đó là một giai đoạn kéo dài nơi giá trị tiếp tục tăng, đôi khi trong nhiều năm.

Nhưng đây là điểm mấu chốt: khi giá tăng và niềm tin ngày càng lớn, kỳ vọng thường bị tách rời khỏi thực tế. Điều này tạo ra các bong bóng tài sản nơi định giá mất liên hệ hoàn toàn với các yếu tố cơ bản. Khi bong bóng vỡ, các sự đảo chiều mạnh mẽ xảy ra—và đột nhiên thị trường gấu chiếm ưu thế.

Điều gì thúc đẩy đà tăng của thị trường bò?

Thị trường bò không xuất hiện từ hư không. Chúng đòi hỏi những điều kiện cụ thể:

• Tăng trưởng tiền lương & Việc làm: Tỷ lệ thất nghiệp thấp báo hiệu sức khỏe kinh tế. Khi mọi người cảm thấy an toàn trong công việc, họ chi tiêu.
• Dòng vốn chảy vào thị trường: Tiền đổ vào thị trường đẩy giá trị lên.
• Chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ: Người tiêu dùng mua hàng hóa và dịch vụ thúc đẩy doanh thu doanh nghiệp.
• Lợi nhuận doanh nghiệp tăng: Các công ty kiếm được nhiều hơn đồng nghĩa với định giá cổ phiếu cao hơn.

Lật ngược những điều kiện này, và điều gì xảy ra? Mất việc làm, nhu cầu tiêu dùng yếu đi, lợi nhuận doanh nghiệp giảm tạo điều kiện cho những đợt giảm nhanh và chuyển sang thị trường gấu.

Thị trường bò kéo dài bao lâu?

Điều khiến nhiều nhà đầu tư ngạc nhiên là: trung bình, thị trường bò kéo dài chỉ khoảng 3,8 năm. Trong khi đó, đợt dài nhất ghi nhận từ năm 2009 đến 2020 là một ngoại lệ đặc biệt kéo dài hơn một thập kỷ. Đừng để thành kiến về gần đây khiến bạn nghĩ rằng thị trường bò là vĩnh viễn. Chúng không phải vậy.

Trong khi đó, thị trường gấu di chuyển nhanh hơn. Trong khi các đợt tăng giá kéo dài nhiều năm, các thị trường gấu thường chạm đáy trong khoảng 9,6 tháng trung bình. Số lượng các thị trường bò và gấu trong lịch sử thị trường chứng khoán vẫn khá cân bằng, cho thấy chu kỳ này là phần cốt lõi của cách thị trường hoạt động.

Hồ sơ lợi nhuận: Tại sao thị trường bò thu hút nhà đầu tư

Sức hấp dẫn đơn giản là: trung bình, thị trường bò mang lại khoảng 112% lợi nhuận từ đầu đến cuối. Đối với các nhà đầu tư biết thời điểm vào đúng, đó là cơ hội tích lũy tài sản đáng kể. Phần thưởng hấp dẫn này giải thích tại sao thị trường bò tạo ra nhiều sự lạc quan và sự tham gia.

Tuy nhiên, lợi nhuận phụ thuộc nhiều vào thời điểm bạn tham gia. Nhảy vào gần đỉnh? Bạn có nguy cơ tham gia ngay trước khi đảo chiều. Đó là lý do tại sao việc chọn thời điểm là quan trọng—và tại sao việc thực hiện chính xác lại rất khó khăn.

Thị trường gấu: Mối quan hệ nghịch đảo

Nếu thị trường bò là một đợt tăng 20% từ đáy, thì thị trường gấu được định nghĩa bởi một đợt giảm 20% từ đỉnh. Chỉ số S&P 500 và các chỉ số chính khác sử dụng ngưỡng này. Đó là hình ảnh phản chiếu của tâm lý lạc quan—nhà đầu tư ngày càng bi quan, tài sản mất giá trị, sợ hãi thay thế tham lam.

Thị trường gấu có thể diễn ra chậm rãi khi điều kiện xấu đi, hoặc đến đột ngột khi các sự kiện “chim thiên nga đen” xảy ra. COVID-19 là ví dụ điển hình: ít ai dự đoán rằng các lệnh phong tỏa và gián đoạn toàn cầu sẽ theo sau sự lây lan của virus, nhưng thị trường đã sụp đổ trong vòng vài tuần.

Điều gì kích hoạt sự chuyển đổi giữa thị trường bò và gấu?

Các chỉ số kinh tế là câu trả lời. Xem xét tỷ lệ thất nghiệp, niềm tin tiêu dùng, mức nợ, lợi nhuận doanh nghiệp và can thiệp của chính phủ. Khi những yếu tố này cho thấy tăng trưởng bền vững, sự lạc quan chiếm ưu thế và thị trường bò tiếp tục. Khi chúng xấu đi, người tiêu dùng trở nên thận trọng, doanh nghiệp cắt giảm chi tiêu, và thị trường gấu xuất hiện.

Các chiến lược đầu tư: Khi nào và làm thế nào để đầu tư

Thời điểm thị trường là điều cực kỳ khó khăn. Ngay cả các chuyên gia cũng gặp khó khăn trong việc mua đáy và bán đỉnh. Chiến lược đáng tin cậy hơn: trung bình giá theo đồng đô la vào các quỹ chỉ số qua nhiều thập kỷ. Lịch sử cho thấy các chỉ số của Mỹ liên tục đạt các đỉnh mới bất chấp vô số thị trường gấu xảy ra trên đường đi.

Đa dạng hóa giảm thiểu rủi ro. Các ngành khác nhau hoạt động tốt hơn trong các điều kiện khác nhau. Trong một số giai đoạn, công nghệ chiếm ưu thế; trong các giai đoạn khác, năng lượng hoặc tiện ích dẫn đầu. Phân bổ vốn qua các loại tài sản giúp làm mượt độ biến động.

Tránh ảo tưởng chọn cổ phiếu riêng lẻ. Các cổ phiếu riêng lẻ có độ biến động cao hơn nhiều so với các quỹ đa dạng. Khả năng chọn đúng cổ phiếu thắng liên tục là rất thấp; khả năng bị tổn thất là rất cao.

Các câu hỏi phổ biến về thị trường bò

Thị trường bò chính xác là gì?
Bất kỳ giai đoạn kéo dài nào trong đó giá tài sản có xu hướng tăng bền vững, thường đạt 20% hoặc hơn so với đáy gần nhất. Cổ phiếu, tiền điện tử và hàng hóa đều có thể trải qua thị trường bò.

Nguyên nhân gây ra chúng là gì?
Điều kiện kinh tế tích cực, lợi nhuận tăng, tăng trưởng việc làm và niềm tin tiêu dùng đều thúc đẩy thị trường bò. Tâm lý nhà đầu tư chuyển sang lạc quan, đổ vốn vào các tài sản.

Thị trường bò là bẫy gì?
Đôi khi một tài sản phục hồi mạnh mẽ nhưng đà tăng chỉ là tạm thời. Nhà đầu tư mua vào khi giá bật lên rồi bị mắc kẹt khi giá đảo chiều, có thể giảm xuống dưới mức bắt đầu phục hồi. Trông có vẻ là thị trường bò nhưng sau đó đảo chiều thành một đợt giảm mạnh.

Kết luận

Thị trường bò đại diện cho các chu kỳ tự nhiên trong hệ thống tài chính. Chúng không phải là vĩnh viễn, nhưng chúng tạo ra những cơ hội thực sự để xây dựng của cải cho các nhà đầu tư kiên nhẫn, kỷ luật. Chìa khóa không phải là bắt kịp mọi đợt di chuyển—mà là duy trì đầu tư qua nhiều chu kỳ, quản lý rủi ro phù hợp, và tránh những cảm xúc cực đoan của tham lam và hoảng loạn khiến hầu hết các nhà giao dịch thất bại.