Quỹ đóng và quỹ mở: Chiến lược nào phù hợp với mục tiêu đầu tư của bạn?

Khi xây dựng danh mục đa dạng, nhiều nhà đầu tư chọn các quỹ quản lý chuyên nghiệp như một cách tiện lợi để tiếp xúc với nhiều loại tài sản mà không cần lựa chọn cổ phiếu và trái phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên, việc lựa chọn giữa quỹ mở và quỹ đóng đòi hỏi phải hiểu cách hoạt động của từng cấu trúc và những đánh đổi mà chúng mang lại.

Cấu trúc và Cơ chế hoạt động

Quỹ đóng hoạt động giống như cổ phiếu truyền thống. Chúng phát hành một số lượng cố định cổ phần trong đợt phát hành công khai ban đầu, sau đó quản lý quỹ sẽ phân bổ vốn đó vào danh mục phù hợp với mục tiêu đã đề ra của quỹ. Vì các cổ phần này giao dịch trên các sàn giao dịch công cộng, giá của chúng được xác định bởi cung cầu thị trường thay vì giá trị tài sản ròng của quỹ. Điều này có nghĩa là một quỹ đóng có thể giao dịch ở mức cao hơn hoặc thấp hơn giá trị tài sản ròng (NAV).

Quỹ mở, thường được cung cấp dưới dạng quỹ tương hỗ hoặc ETF, theo cách tiếp cận khác. Các quỹ này cung cấp số lượng cổ phần không giới hạn trực tiếp cho nhà đầu tư mà không qua trung gian sàn giao dịch. Quỹ tương hỗ mở tính giá vào cuối mỗi ngày giao dịch dựa trên NAV tính toán—được xác định bằng tổng tất cả tài sản, trừ đi các khoản nợ, rồi chia cho số cổ phần đang lưu hành. ETF, một dạng quỹ mở khác, cung cấp giao dịch liên tục trong suốt ngày giao dịch, khiến giá của chúng dao động theo thời gian thực.

Đặc điểm giao dịch và khả năng tiếp cận

Các đặc điểm giao dịch của từng loại quỹ ảnh hưởng lớn đến trải nghiệm của nhà đầu tư. Quỹ mở thực hiện giao dịch một lần mỗi ngày theo NAV, trong khi ETF cung cấp khả năng giao dịch trong ngày. Quỹ đóng giao dịch 24/7 trên các sàn như cổ phiếu, cung cấp thanh khoản liên tục nhưng ở mức giá do thị trường xác định, có thể chênh lệch đáng kể so với NAV.

Sự khác biệt này quan trọng: một quỹ đóng có thể giao dịch với mức chiết khấu 10% so với NAV, mang lại cơ hội mua vào giá rẻ, hoặc ở mức cao hơn, phản ánh chi phí bổ sung. Quỹ mở loại bỏ sự không chắc chắn này—bạn luôn trả giá theo NAV cho quỹ tương hỗ, mặc dù giá ETF có thể lệch nhẹ do biến động trong ngày.

Rủi ro và lợi nhuận

Quỹ mở thường có độ biến động thấp hơn và giá cả dễ dự đoán hơn. Định giá dựa trên NAV cung cấp tính minh bạch và giảm thiểu rủi ro thua lỗ lớn. Các quỹ này phù hợp với nhà đầu tư bảo thủ ưu tiên tăng trưởng ổn định và đa dạng hóa danh mục.

Quỹ đóng mang lại độ phức tạp cao hơn. Giá dựa trên thị trường của chúng có thể làm tăng cả lợi nhuận và tổn thất—đặc biệt nếu mua ở mức cao hơn hoặc bán ở mức thấp hơn NAV. Tuy nhiên, chúng có thể cung cấp lợi tức cao hơn hoặc tiềm năng tăng trưởng khi mua ở mức chiết khấu NAV. Các quỹ này phù hợp với nhà đầu tư có kinh nghiệm, chấp nhận rủi ro và biến động cao hơn.

Cấu trúc phí và chi phí

Quỹ đóng thường tính phí chi phí cao hơn so với các lựa chọn mở. Thêm vào đó, giao dịch trên sàn có thể phát sinh chi phí giao dịch. Quỹ tương hỗ mở thường có chi phí thấp hơn, trong khi ETF có thể có chi phí giao dịch tối thiểu do tính chất dựa trên sàn giao dịch.

Lựa chọn phù hợp

Nhà đầu tư nên cân nhắc lựa chọn quỹ phù hợp với mức độ chịu đựng rủi ro và khung thời gian của mình. Quỹ mở phù hợp với nhà đầu tư dài hạn, ít can thiệp, mong muốn giá trị tài sản dự đoán được. Quỹ đóng phù hợp với nhà giao dịch tích cực hoặc những người tìm kiếm các chiến lược thu nhập cụ thể hoặc điểm vào mua chiết khấu. Hiểu rõ cách quỹ mở vs quỹ đóng hoạt động giúp xây dựng danh mục đầu tư thông minh hơn và phù hợp hơn với mục tiêu cá nhân.