Tại sao Simon Property Group (SPG) vẫn là một khoản đầu tư hấp dẫn trong thị trường bất động sản bán lẻ ngày nay

Cảnh quan bất động sản bán lẻ đang trải qua quá trình định vị lại chiến lược, với nguồn cung hạn chế và hoạt động phát triển có mức độ đo lường tạo ra môi trường thuận lợi cho các nhà chơi đã có tên tuổi. Simon Property Group, một REIT bán lẻ chiếm ưu thế, sẽ hưởng lợi đáng kể từ xu hướng này, được hỗ trợ bởi bảng cân đối kế toán vững mạnh, các chỉ số hoạt động được cải thiện và chương trình trả cổ tức hấp dẫn cho cổ đông. Giao dịch với xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua), SPG đã vượt xa các đối thủ, tăng 17,3% trong sáu tháng qua so với mức giảm của ngành là 1,9%.

Trả cổ tức mạnh mẽ thúc đẩy sức hấp dẫn cho nhà đầu tư

Cam kết của Simon Property trong việc trả lại vốn cho cổ đông củng cố luận điểm đầu tư của công ty. Gần đây, công ty đã tăng cổ tức hàng quý lên $2.20 mỗi cổ phiếu, từ mức $2.15—tăng 2,3% phản ánh sự tự tin của ban quản lý vào khả năng tạo ra tiền mặt. Trong năm năm qua, SPG đã duy trì 14 đợt tăng cổ tức liên tiếp, với tổng phân phối tăng khoảng 11,7%. Hồ sơ theo dõi nhất quán này, dựa trên hiệu suất hoạt động mạnh mẽ và vị thế tài chính vững chắc, cho thấy tăng trưởng cổ tức có thể được duy trì trong tương lai.

Linh hoạt tài chính và sức mạnh tín dụng

Một cái nhìn kỹ hơn về bảng cân đối kế toán của Simon Property cho thấy khả năng tài chính đáng kể. Công ty kết thúc quý 3 năm 2025 với 9,5 tỷ đô la thanh khoản sẵn có, trong khi nợ có đảm bảo chỉ chiếm 16% tổng tài sản. Tỷ lệ khả năng thanh toán chi phí cố định, một chỉ số quan trọng để hiểu khả năng công ty phục vụ nghĩa vụ, đạt 4,7x—cao hơn nhiều so với ngưỡng cam kết và cho thấy khả năng phục vụ nợ mạnh mẽ. Đối với các nhà đầu tư muốn hiểu rõ sức khỏe tài chính của công ty qua các công thức như tỷ lệ khả năng thanh toán tài sản cố định, các chỉ số này thể hiện cách SPG sử dụng vốn hiệu quả so với các khoản nợ của mình. Xếp hạng đầu tư của S&P (A, triển vọng ổn định) và Moody’s (A3, ổn định) nhấn mạnh khả năng tín dụng và tiềm năng tăng trưởng của công ty.

Thúc đẩy hoạt động cho thuê và tỷ lệ lấp đầy danh mục

Môi trường bán lẻ ngày càng cải thiện phản ánh qua đà thuê mới của Simon Property. Trong chín tháng đầu năm 2025, công ty đã ký 819 hợp đồng thuê mới và 1.383 hợp đồng gia hạn, tổng diện tích khoảng 8,3 triệu bộ vuông (6,4 triệu tại các bất động sản hợp nhất). Tỷ lệ lấp đầy của các trung tâm thương mại và Outlets cao cấp tại Mỹ đạt 96,4% tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, tăng 20 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Các chỉ số này cho thấy nhu cầu thuê lại của khách thuê và sức mạnh định giá đã được phục hồi. Tổng doanh thu dự kiến sẽ tăng 3,9% so với cùng kỳ năm 2024, với tỷ lệ lấp đầy cuối năm dự kiến gần 96,1%.

Các hoạt động mua lại tài sản chiến lược và sáng kiến tái phát triển

Chiến lược phân bổ vốn của ban quản lý củng cố câu chuyện tăng trưởng. Tháng 11 năm 2025, Simon Property đã mua lại Phillips Place, một trung tâm bán lẻ ngoài trời rộng 134.000 bộ vuông tại Charlotte, khu vực SouthPark cao cấp của Bắc Carolina. Tháng tiếp theo, công ty hoàn tất việc mua lại phần còn lại 12% cổ phần trong Taubman Realty Group, một bước đi gia tăng giá trị nhằm nâng cao triển vọng tăng trưởng dài hạn. Những hành động này, cùng với các dự án tái phát triển và mở rộng đang diễn ra trên khắp Bắc Mỹ và thị trường quốc tế, thể hiện cam kết của ban quản lý trong việc nâng cấp chất lượng tài sản và thúc đẩy tăng trưởng lưu lượng khách.

Đa dạng hóa toàn cầu và các đối tác bán lẻ

Hiện diện quốc tế của Simon Property, bao gồm cả sở hữu cổ phần trong Klépierre, mang lại khả năng tiếp cận các thị trường bán lẻ châu Âu có hàng rào cao và hỗ trợ tăng trưởng bền vững dài hạn hơn so với các đối thủ tập trung trong nước. Chiến lược đa kênh của công ty đã chứng minh hiệu quả trong việc hợp tác với các nhà bán lẻ cao cấp và hỗ trợ các thương hiệu kỹ thuật số mới muốn xây dựng hiện diện bán lẻ vật lý. Sự đa dạng về địa lý và sản phẩm này tạo ra nhiều trục tăng trưởng và nâng cao khả năng chống chịu của danh mục đầu tư.

Bối cảnh đầu tư và triển vọng của nhà phân tích

Tâm lý của các nhà phân tích vẫn tích cực, với ước tính đồng thuận của Zacks cho FFO mỗi cổ phiếu năm 2025 đã điều chỉnh tăng sáu cent lên $12.64 trong tháng qua. Các REIT bán lẻ chất lượng cao khác đáng xem xét gồm Tanger Inc. (SKT, xếp hạng Zacks #2) with a 2025 FFO consensus of $2.28 and Phillips Edison & Company (PECO, Zacks Rank #2) với ước tính FFO năm 2025 là $2.58. Sự hội tụ của các điều kiện thị trường thuận lợi, xuất sắc trong vận hành và phân bổ vốn thân thiện với cổ đông khiến Simon Property Group trở thành một phương tiện hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập và tăng trưởng mong muốn tiếp xúc với bất động sản bán lẻ cao cấp.