Lãi suất trái phiếu yếu, giá trị đồng won tiếp tục tăng, sắp vượt mốc 52 đô la... dư địa tăng trưởng kỹ thuật đủ lớn

Chu kỳ nới lỏng tiền tệ gia tốc dẫn dắt kim loại quý

Kim loại quý(XAG/USD) tiếp tục duy trì đà tăng trong ngày giao dịch thứ ba liên tiếp trong năm, sắp vượt qua mức 52 đô la mỗi ounce. Nguyên nhân chính của đà tăng này là khả năng giảm lãi suất thêm của Cục Dự trữ Liên bang(Fed) đã nổi bật trên thị trường. Đặc biệt, theo chỉ số FedWatch của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago(CME), thị trường đã điều chỉnh khả năng giảm lãi suất chuẩn 25bp(3.50~3.75% mục tiêu) tại cuộc họp chính sách tháng tới từ 50.1% lên 85.3% trong vòng một tuần.

Lợi suất trái phiếu giảm đã trực tiếp thúc đẩy giá bạc tăng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện quanh mức 4.00%, nhưng vẫn duy trì xu hướng giảm khoảng 3.4% trên tuần. Đối với kim loại quý không sinh lợi như bạc, việc giảm lợi suất trái phiếu đồng nghĩa với việc giảm chi phí cơ hội tương đối, từ đó thúc đẩy tâm lý mua vào ngay lập tức.

Thay đổi lãnh đạo chính sách củng cố xu hướng nới lỏng

Phát biểu gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York(John Williams) đã làm rõ hơn hướng đi của chính sách tiền tệ. Ông cho biết trong cuộc họp báo thứ Sáu rằng “Chính sách tiền tệ hiện tại vẫn mang tính hạn chế, nhưng các quyết định gần đây đã giảm bớt tính thắt chặt”, và “Có khả năng điều chỉnh chính sách trong ngắn hạn”. Điều này cho thấy sự lan rộng của lập trường ôn hòa trong nội bộ Fed.

Các yếu tố chính trị cũng không thể bỏ qua. Theo báo cáo của Bloomberg, cựu Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng(Kevin Hasset) đang được đề cập là ứng viên thay thế Chủ tịch Jerome Powell. Những người này cùng với Giám đốc Steven Muran đều là thân cận của cựu Tổng thống Donald Trump, và nếu họ gia nhập Ủy ban Thị trường Mở Liên bang(FOMC), có thể sẽ yêu cầu chấm dứt sớm chính sách lãi suất cao. Điều này có thể trở thành chất xúc tác thúc đẩy chu kỳ nới lỏng tiền tệ sớm hơn nữa về trung và dài hạn.

Chỉ số kỹ thuật: Đà tăng duy trì, 54.50 đô la là ngưỡng quan trọng nhất

Trên biểu đồ ngày, XAG/USD hiện giao dịch quanh mức 51.94 đô la, nằm trên đường trung bình động 20 ngày(EMA) hướng lên. Điều này cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn vẫn vững chắc. Chỉ số sức mạnh tương đốiRSI hiện ở mức 59.15, vượt qua mức 50 của đường trung tâm nhưng chưa vào vùng quá mua70 trở lên, cho thấy còn dư địa tăng giá.

Về mức hỗ trợ, đường trung bình động 20 ngày tại khoảng 50.40 đô la đóng vai trò là mức hỗ trợ chính. Ngay cả khi có điều chỉnh ngắn hạn, việc giữ vững mức này sẽ làm khả năng “điều chỉnh rồi tăng trở lại” trở nên khả thi. Mức hỗ trợ trung hạn dự kiến là 44.47 đô la, ghi nhận ngày 23 tháng 9.

Về phía kháng cự, mức cao nhất mọi thời đại 54.50 đô la dự kiến sẽ đóng vai trò là ngưỡng kháng cự mạnh. Việc kim loại quý vượt qua mức này sẽ quyết định xu hướng trong tương lai. Nếu RSI giảm về gần mức 50, đà tăng sẽ chậm lại và thị trường có thể chuyển sang trạng thái đi ngang, trong đó mức hỗ trợ quanh đường trung bình động 20 ngày sẽ rất quan trọng.

Mối quan hệ nghịch đảo giữa lợi suất trái phiếu và giá bạc hiện đang hoạt động mạnh, do đó cần theo dõi sát sao các quyết định chính sách của Fed và xu hướng lợi suất trái phiếu chính phủ.