Hiểu về Yên Nhật: Động thái tỷ giá hối đoái và Chiến lược đầu tư cho năm 2024-2026

Những gì Thực sự Đang xảy ra với Yên Nhật?

Yên Nhật (JPY) vẫn là một trong những đồng tiền quan trọng nhất thế giới, tuy nhiên quỹ đạo của nó trong những năm gần đây đã làm các nhà đầu tư bối rối. Trong 15 năm qua, đồng tiền này đã dao động mạnh mẽ—từ vị trí tương đối mạnh đến mức yếu nhất trong hơn ba thập kỷ. Để hiểu liệu bây giờ có phải là thời điểm thích hợp để giao dịch USD/JPY hoặc các cặp JPY khác hay không, chúng ta cần xem xét cả các mô hình lịch sử và điều kiện thị trường hiện tại.

Một Thập kỷ rưỡi biến động của Yên

Trước năm 2012, Yên Nhật liên tục tăng giá, gây khó khăn cho ngành xuất khẩu của Nhật Bản. Sự xuất hiện của Thủ tướng Shinzo Abe đã thay đổi quỹ đạo này thông qua “Abenomics”—một chiến lược ba mũi nhọn kết hợp nới lỏng tiền tệ, chi tiêu tài chính và cải cách cấu trúc. Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã tung ra các biện pháp nới lỏng định lượng chưa từng có, thành công trong việc làm yếu Yên xuống dưới 100 mỗi đô la vào đầu năm 2013.

Sự yếu này không kéo dài lâu. Đến giữa năm 2015, tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống còn 80—một sự đảo chiều mạnh mẽ do chính sách của các ngân hàng trung ương khác nhau. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất, BOJ vẫn giữ vững chính sách lãi suất cực thấp. Khoảng cách chính sách này tạo ra chênh lệch lợi suất có lợi cho đồng đô la, gây ra dòng chảy vốn lớn ra khỏi các tài sản denominated bằng Yên.

Yên Nhật đã trở lại vào đầu năm 2016 khi tâm lý rủi ro toàn cầu trở lại, chỉ để ổn định trong khoảng từ 2018 đến giữa 2021. Tuy nhiên, từ cuối năm 2021 trở đi, một chu kỳ mất giá mới đã bắt đầu. Đến tháng 4 năm 2024, Yên đã yếu đến mức chưa từng thấy kể từ năm 1990—mức thấp nhất trong 34 năm.

Giai đoạn 2022-2024: Hiểu rõ các động thái hiện tại

Câu chuyện thực sự diễn ra trong hai năm qua. Từ năm 2022 trở đi, USD/JPY theo đà tăng liên tục, vượt qua mức 151.94 vào tháng 10 năm 2022 (mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 1990).

Tại sao Yên Nhật mạnh hơn đô la ngày càng ít phổ biến? Câu trả lời nằm ở các chính sách tiền tệ khác biệt. Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất mạnh để chống lạm phát, trong khi BOJ duy trì các chính sách nới lỏng và lãi suất âm đến tháng 3 năm 2024. Ngay cả khi Nhật Bản cố gắng can thiệp ngoại hối và điều chỉnh chính sách, đà tăng vẫn tiếp tục.

Đến cuối tháng 7 năm 2024, USD/JPY ổn định quanh mức 154.00, gần các mức chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Sự mất giá này phản ánh một số yếu tố hội tụ: yếu kém của nền kinh tế Nhật Bản, các mối lo về bền vững tài chính, và chênh lệch lãi suất kéo dài.

Có phải đã đến lúc mua các cặp tiền JPY không?

Các yếu tố cơ bản của Nhật Bản cho thấy bức tranh hỗn hợp. Nước này đã rơi vào suy thoái kỹ thuật trong quý 4 năm 2023, với GDP giảm 0.1% theo quý và 0.4% theo năm. Sự yếu kém này đã khiến Đức vượt qua Nhật để trở thành nền kinh tế lớn thứ ba thế giới.

Câu hỏi then chốt: Liệu Yên có mạnh hơn đô la ngay bây giờ, và các nhà đầu tư có nên đặt cược vào điều đó không? Dữ liệu cho thấy cần thận trọng. Sự yếu của Yên hiện tại là mức giảm mạnh nhất trong 34 năm, mang theo rủi ro cao cho các vị thế mua JPY. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là chờ đợi thụ động—việc theo dõi cẩn thận các chỉ số chính có thể giúp xác định điểm vào lệnh phù hợp.

Khung phân tích kỹ thuật

Để tìm ra các tín hiệu giao dịch khả thi trong các cặp JPY, kết hợp các phương pháp cơ bản và kỹ thuật:

Các chỉ số cơ bản cần theo dõi:

• Chính sách lãi suất của BOJ (yếu tố tích cực nếu tăng)
• Quỹ đạo lạm phát của Nhật (mục tiêu: 0-2%)
• Ổn định tăng trưởng GDP
• Thặng dư cán cân thương mại
• Tỷ lệ thất nghiệp (ít hơn là tốt hơn)
• Chỉ số PMI sản xuất
• Dòng vốn FDI

Công cụ phân tích kỹ thuật: Biểu đồ USD/JPY cho thấy các mô hình quan trọng. Đồng tiền này vận hành trong một kênh tăng, với MACD trong vùng tích cực và đà tăng còn nguyên vẹn. Trung bình động 50 ngày nằm trên trung bình 100 ngày—một sự sắp xếp bullish điển hình. Đỉnh cao tháng 7 năm 2024 là 161.90 và các mức thấp gần đây quanh 154.00 xác lập các vùng kháng cự và hỗ trợ chính. Chỉ số RSI trên 70 cho thấy điều kiện quá mua, cần thận trọng.

Các dự báo của các nhà phân tích

Dự đoán cho 2024-2026 có sự khác biệt rõ rệt:

Các công ty phân tích kỹ thuật dự báo giảm giá mạnh: USD/JPY có thể dao động trong khoảng 151-175 năm 2024, tăng lên 176-186 năm 2025, và vọt tới 192-211 năm 2026. Các con số này cho thấy Yên yếu kéo dài.

Các ngân hàng toàn cầu đưa ra dự báo thận trọng hơn, dự đoán Yên sẽ hồi phục:

• ING Bank: USD/JPY đạt 138 vào cuối 2024, dao động 140-142 trong năm 2025
• Bank of America: USD/JPY đạt 160 năm 2024, giảm xuống còn 136-147 trong năm 2025

Sự khác biệt phản ánh sự không chắc chắn. Các yếu tố thúc đẩy tức thì bao gồm dữ liệu việc làm của Mỹ và quyết định lãi suất của BOJ. Tăng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp kết hợp với sự thận trọng của BOJ có thể gây áp lực giảm USD/JPY xuống dưới 139.50.

Yếu tố then chốt: Chênh lệch lãi suất

Khoảng cách ngày càng thu hẹp giữa lãi suất của Fed và BOJ vẫn là biến số chính. Khi chênh lệch này thu hẹp, áp lực giảm của USD/JPY sẽ gia tăng. Các dự báo dài hạn cần phải xem xét một cách hoài nghi—các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao các biến động thay đổi thay vì dựa vào dự đoán cố định.

Chiến lược đầu tư trong tương lai

Thay vì đặt cược theo chiều hướng duy nhất, các nhà giao dịch hiện đại tận dụng các nền tảng CFD cung cấp:

• Linh hoạt vào lệnh mua hoặc bán các cặp JPY bất kể xu hướng
• Chi phí giao dịch thấp hơn so với forex truyền thống
• Tùy chọn đòn bẩy để sử dụng vốn hiệu quả
• Các công cụ phân tích biểu đồ và phân tích nâng cao

Phương pháp tối ưu là kết hợp theo dõi dữ liệu theo thời gian thực với quản lý vị thế kỷ luật. Theo dõi các số liệu kinh tế của Nhật, các thông báo của BOJ, quyết định của Fed, và các diễn biến địa chính trị—những yếu tố này sẽ quyết định quỹ đạo của USD/JPY theo tháng.

Những điểm chính cần ghi nhớ

Yên Nhật đang đứng trước một điểm biến đổi. Trong khi sự yếu hiện tại có vẻ cực đoan theo tiêu chuẩn lịch sử, các sự đảo chiều sẽ không xảy ra trong ngày một ngày hai. Dù giao dịch USD/JPY hay các cặp JPY khác, thành công đòi hỏi phải hiểu rõ các yếu tố vĩ mô (lãi suất, tăng trưởng kinh tế, chính sách của ngân hàng trung ương) và thiết lập kỹ thuật (hỗ trợ/kháng cự, chỉ số động lượng, cấu trúc xu hướng).

Câu hỏi về việc Yên hay Đô la sẽ mạnh hơn phụ thuộc vào hiệu suất kinh tế tương đối và các quyết định chính sách trong tương lai. Các nhà giao dịch kiên nhẫn, tôn trọng các mức kỹ thuật và phản ứng linh hoạt với các thay đổi cơ bản sẽ có vị trí tốt nhất để tận dụng các biến động của cặp tiền JPY trong giai đoạn 2024-2026.