Tỷ lệ đòn bẩy tài chính là gì? Tiết lộ vũ khí hai lưỡi trong thị trường chứng khoán

Đòn bẩy đầu tư: Bí quyết biến vốn nhỏ thành lợi nhuận lớn

Giao dịch đòn bẩy thực chất là khái niệm rất đơn giản — 『Vay tiền để đầu tư』. Tưởng tượng bạn có 10 triệu đồng, nhưng muốn đầu tư tài sản trị giá 100 triệu đồng, lúc này bạn cần vay ngân hàng hoặc công ty chứng khoán 90 triệu đồng, cách làm này chính là sử dụng đòn bẩy. Trong thuật ngữ tài chính, bạn đang thực hiện thao tác đòn bẩy tài chính.

Nguyên lý này xuất phát từ câu nổi tiếng của Archimedes: “Hãy cho tôi điểm tựa, tôi có thể đẩy cả Trái đất đi xa.” Trên thị trường tài chính, sức mạnh của đòn bẩy thực sự đáng kinh ngạc — nó phóng đại khả năng đầu tư của bạn, cho phép vốn nhỏ cũng có thể tham gia các giao dịch quy mô lớn.

Tuy nhiên, cần cảnh giác vì đòn bẩy giống như một lưỡi dao hai lưỡi. Khi thị trường đảo chiều, không chỉ lợi nhuận tiêu tan mà cả vốn gốc cũng có thể biến mất trong chớp mắt. Vì vậy, việc hiểu rõ nguyên lý hoạt động của đòn bẩy, nắm vững kỹ năng kiểm soát rủi ro là vô cùng quan trọng đối với mọi nhà đầu tư.

Cách hoạt động thực tế của đòn bẩy

Các công cụ đòn bẩy phổ biến của nhà đầu tư gồm mua cổ phiếu vay vốn, sử dụng hợp đồng tương lai và quyền chọn. Trong đó, vay ký quỹ và giao dịch trong ngày (day trading) chiếm ưu thế trong thị trường chứng khoán.

Sự khác biệt giữa đòn bẩy và ký quỹ cần được làm rõ: đòn bẩy là mức độ bạn chịu trách nhiệm về tổng số nợ, còn ký quỹ là số tiền bạn phải gửi để đảm bảo giữ vị thế. Hai khái niệm này có liên quan nhưng về bản chất là khác nhau.

Ví dụ hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Taiwan (TAIEX), giả sử giá đóng cửa gần đây là 13,000 điểm, mỗi điểm trị giá 200 đồng, thì tổng giá trị hợp đồng tương lai TAIEX là:

13,000 điểm × 200 đồng/điểm = 2.600.000.000 đồng

Trong giao dịch hợp đồng tương lai, bạn không cần phải thanh toán toàn bộ 2,6 tỷ đồng, chỉ cần ký quỹ (giả sử là 136.000 đồng), thì tỷ lệ đòn bẩy là:

2.600.000.000 đồng ÷ 136.000 đồng ≈ 19.11 lần

Điều này có nghĩa là bạn kiểm soát tài sản trị giá 260 triệu đồng chỉ với 13,6 triệu đồng vốn.

So sánh lợi nhuận và rủi ro thực tế của đòn bẩy

Tình huống lợi nhuận được phóng đại: Nếu hợp đồng tương lai chỉ số tăng 5%, lợi nhuận của bạn là: (13,650 - 13,000) × 200 đồng/điểm = 130.000 đồng. Nói cách khác, chỉ với 13,6 triệu đồng vốn ban đầu, bạn đã kiếm được 130 triệu đồng, tỷ lệ lợi nhuận gần 96%!

Tình huống thua lỗ bị phóng đại: Nếu hợp đồng giảm 5%, khoản lỗ của bạn là: (13,000 - 12,350) × 200 đồng/điểm = 130.000 đồng. Vốn của bạn gần như mất sạch, gần như phá sản.

So sánh này rõ ràng cho thấy một thực tế cốt lõi: tỷ lệ đòn bẩy càng cao, lợi nhuận tiềm năng và rủi ro cũng càng lớn. Vì vậy, khuyên nhà đầu tư nên cố gắng gửi nhiều ký quỹ nhất có thể để giảm tỷ lệ đòn bẩy, đồng thời đặt mức dừng lỗ chặt chẽ để kiểm soát thiệt hại.

Rủi ro lớn nhất của giao dịch đòn bẩy: Cháy tài khoản

Rủi ro lớn nhất của giao dịch đòn bẩy chính là ‘cháy tài khoản’ (còn gọi là cắt lỗ). Khi thị trường biến động mạnh khiến khoản lỗ vượt quá ký quỹ, nếu không kịp thời bổ sung vốn, nhà môi giới sẽ buộc phải đóng vị thế để tránh mất tiền, gọi là cháy tài khoản.

Một ví dụ thực tế đáng cảnh báo: Một nhà giao dịch tiền điện tử nổi tiếng đã livestream mua đòn bẩy cao Bitcoin vào năm 2022 và gặp phải cháy tài khoản, thiệt hại hơn 10 triệu USD trong vài giờ. Khi giá Bitcoin đạt 41,666 USD, anh ta mở lệnh mua 25 lần đòn bẩy, sau đó Bitcoin giảm xuống dưới 40.000 USD, anh ta cố gắng thêm đòn bẩy để gỡ lại, kết quả là bị cháy tài khoản lần nữa. Câu chuyện này nhắc nhở chúng ta rằng, bất kể giao dịch sản phẩm nào, lạm dụng đòn bẩy không kiểm soát và chiến lược giao dịch chưa chín chắn đều là sai lầm chết người.

Hiện nay, nhiều nhà đầu tư trẻ thường nghĩ “Thắng là thắng lớn, cháy tài khoản không cần nạp tiền lại là xong”, nhưng thị trường khốc liệt, suy nghĩ này thường dẫn đến thua lỗ lớn.

Ưu và nhược điểm của đòn bẩy tài chính

Ưu điểm của đòn bẩy

Tăng khả năng sử dụng vốn: Ưu điểm lớn nhất của đòn bẩy là giúp nhà đầu tư nhỏ có thể sử dụng ít vốn để đầu tư quy mô lớn trên thị trường, tiết kiệm chi phí giao dịch, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Tăng lợi nhuận: Khi không dùng đòn bẩy, vốn và sản phẩm giao dịch là như nhau. Dùng đòn bẩy, bạn có thể dùng 100 USD để giao dịch sản phẩm trị giá 1000 USD hoặc 10.000 USD, nếu có lợi nhuận, lợi nhuận sẽ nhân lên gấp nhiều lần.

Nhược điểm của đòn bẩy

Rủi ro cháy tài khoản tăng cao: Đòn bẩy càng lớn, tỷ lệ vị thế trong giao dịch càng lớn. Trong cùng một mức vị thế, đòn bẩy càng cao, khả năng cháy tài khoản càng lớn.

Thua lỗ bị phóng đại: Khi giao dịch thua lỗ, do sử dụng đòn bẩy, tỷ lệ thua lỗ sẽ bị nhân lên. Vì vậy, quản lý rủi ro tốt và cắt lỗ kịp thời là cực kỳ quan trọng trong giao dịch đòn bẩy.

Các công cụ đòn bẩy đầu tư chi tiết

Các công cụ đòn bẩy cho phép nhà đầu tư kiểm soát giá trị thị trường lớn hơn với số vốn nhỏ. Chủ yếu gồm hợp đồng tương lai, quyền chọn, ETF đòn bẩy và hợp đồng chênh lệch (CFD), ngoài ra vay ký quỹ cũng thuộc dạng đòn bẩy.

Hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là thỏa thuận giữa hai bên về việc mua bán tại một thời điểm xác định trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận trước. Giao dịch theo dạng hợp đồng tiêu chuẩn. Các công ty thương mại quốc tế thường dùng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro. Các mặt hàng giao dịch gồm:

• Kim loại: Vàng, bạc, nhôm
• Chỉ số: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Nông sản: Lúa mì, đậu nành, bông
• Năng lượng: Dầu thô, khí tự nhiên, than đá

Hợp đồng tương lai ghi rõ tài sản, giá cả, ngày đáo hạn. Trước ngày đáo hạn, nhà giao dịch có thể đóng vị thế hoặc gia hạn. Vào ngày thanh toán, dựa trên giá trị thị trường thực tế để quyết toán.

Quyền chọn

Quyền chọn là quyền của người sở hữu trong một ngày hoặc trước đó, mua hoặc bán tài sản theo mức giá đã thỏa thuận. Khác với hợp đồng tương lai mang tính nghĩa vụ, quyền chọn mang lại sự linh hoạt lớn hơn — bạn có thể chọn thực hiện hoặc bỏ qua quyền của mình.

ETF đòn bẩy

ETF đòn bẩy là công cụ dành cho nhà đầu tư tích cực, thường gọi là ‘ETF gấp đôi đòn bẩy’, ‘ETF ngược một lần’. Quỹ này thể hiện gấp đôi khi xu hướng rõ ràng, nhưng trong thời kỳ thị trường đi ngang hoặc rung lắc thì không phù hợp để đạt lợi nhuận, phù hợp chiến lược ngắn hạn.

Lưu ý rằng, chi phí giao dịch ETF đòn bẩy rất cao — thường gấp 10 đến 15 lần chi phí hợp đồng tương lai, nhà đầu tư cần cân nhắc giữa tiện lợi và chi phí.

Hợp đồng chênh lệch (CFD)

CFD cho phép nhà giao dịch thực hiện các giao dịch hai chiều (mua/bán) một cách đơn giản, không cần sở hữu tài sản thực hoặc phức tạp trong vay ký quỹ. Khác hợp đồng tương lai, CFD không có ngày đáo hạn, không cần lo vấn đề chuyển đổi vị thế.

CFD không phải hợp đồng tiêu chuẩn, điều kiện giao dịch có thể khác nhau giữa các nền tảng, đa dạng sản phẩm, quy chuẩn linh hoạt. Thông qua ký quỹ, bạn có thể giao dịch các loại tài sản toàn cầu — cổ phiếu, kim loại quý, nguyên vật liệu, chỉ số, ngoại hối, tiền điện tử.

Ví dụ, nếu cổ phiếu giá hiện là 113.19 USD, trên nền tảng nào đó bạn chọn đòn bẩy 20 lần, chỉ cần bỏ ra 5.66 USD là có thể mua 1 cổ phiếu.

Gợi ý thực hành đòn bẩy đầu tư

Dù chọn công cụ đòn bẩy nào, cũng cần nhận thức rõ rủi ro cháy tài khoản, chuẩn bị đủ vốn. Nhà đầu tư dù dùng đòn bẩy 1 lần hay 20 lần đều phải đặt sẵn mức dừng lỗ.

Nhà đầu tư nổi tiếng Robert Kiyosaki từng nói, vay mượn chưa chắc đã là nợ nần. Nếu người đầu tư biết tận dụng đòn bẩy tài chính, dùng vay để tăng lợi nhuận, thậm chí mua tài sản còn tạo ra dòng tiền thuê, thì đó là tài sản chứ không phải nợ. Dùng tiền mặt để tạo ra dòng tiền liên tục chính là bí quyết của đòn bẩy.

Vận dụng đòn bẩy hợp lý là cách tăng lợi nhuận hiệu quả, nhưng quan trọng là biết sử dụng vốn vay một cách khôn ngoan để gia tăng của cải. Một khi đã mở đòn bẩy, rủi ro và lợi nhuận đều tăng gấp đôi, đặc biệt khi dùng đòn bẩy vào các sản phẩm biến động mạnh, có thể nhanh chóng dẫn đến cháy tài khoản.

Tóm lại

Đòn bẩy là công cụ tài chính có rủi ro cao, nhưng không có nghĩa là mở đòn bẩy thì nhất định xấu. Nếu bạn sử dụng đòn bẩy một cách hợp lý để tăng lợi nhuận, kiểm soát tốt rủi ro, thì còn gì tuyệt vời hơn?

Lời khuyên cuối cùng là: Luôn bắt đầu từ đòn bẩy thấp, đừng quên đặt mức dừng lỗ. Hãy tích lũy kinh nghiệm qua các giao dịch nhỏ, nâng cao kỹ năng rồi mới tính đến đòn bẩy cao hơn. Nhớ rằng, trong đầu tư đòn bẩy, sống sót để rút lui còn quan trọng hơn việc kiếm được nhiều tiền trong một lần.