Giá trị thị trường của Google tăng vọt gần 4 nghìn tỷ! 英偈達 một đêm giảm 1150 tỷ, cuộc đua chip AI định hình lại cấu trúc cổ phiếu công nghệ

Chấn động lớn trong giới công nghệ. Vào thứ Ba, trong phiên giao dịch giữa chừng của thị trường chứng khoán Mỹ, cổ phiếu Alphabet tăng giá kéo theo giá trị thị trường gần chạm mốc 3.9 nghìn tỷ USD, mức tăng trong năm đã vượt qua ngưỡng 70%, chỉ trong sáu tuần đã tăng 35%. Trong khi đó, đối diện là Intel lại trở thành “kẻ thua cuộc”, giá cổ phiếu giảm hơn 7%, giá trị thị trường trong ngày bốc hơi hơn 1150 tỷ USD. Phía sau sự đảo chiều này, rốt cuộc đã xảy ra điều gì?

Từ một trung tâm đến hai động cơ: Vi xử lý AI của Google đột nhiên “lên ngôi”

Điểm mấu chốt thực sự nằm ở việc TPU (Tensor Processing Unit) của Google – chip tăng tốc AI – đột nhiên bước vào tầm nhìn chính thống.

Tuần trước, Google công bố mô hình lớn Gemini 3 đạt thành tích xuất sắc, không chỉ về mặt kỹ thuật so sánh với OpenAI, mà còn quan trọng hơn – hệ thống này hoàn toàn dựa trên việc vận hành bằng chip AI tự phát triển của Google. Chiến lược gia của Nomura, Charlie McElligott, thẳng thắn nói: “Gemini 3 đã tái định hình bàn cờ cạnh tranh AI.”

Thông tin còn gây sốc hơn nữa là Meta đang xem xét chuyển một phần ngân sách huấn luyện AI lớn từ Intel sang TPU của Google. Cần biết rằng, Meta là một trong những nhà tài trợ lớn nhất của Intel, hành động này được thị trường hiểu là “một bước ngoặt tiềm năng lớn của ngành.”

Phản ứng dây chuyền: Cổ phiếu công nghệ rung lắc toàn diện

Intel chịu thiệt thòi nhất. Ngoài việc Intel giảm 2.59%, các cổ phiếu liên quan cũng không thoát khỏi ảnh hưởng – AMD giảm 2.5%, CoreWeave giảm 3.1%, Nebius giảm 3.3%.

Điều thú vị là, phía Intel hiếm hoi lên tiếng phản hồi: “Chúng tôi vui mừng vì thành công của Google.” Nhưng ngay sau đó, họ nhấn mạnh lợi thế về tính đa dụng của chip của mình, ngụ ý rằng các chip ASIC như TPU chỉ có thể phục vụ một chức năng duy nhất. Tuy nhiên, các nhà đầu tư rõ ràng không mấy tin tưởng – tâm điểm thị trường đã chuyển sang dòng sản phẩm AI của Google và tiềm năng mở rộng khách hàng.

Warren Buffett hậu thuẫn giúp tăng nhiệt, định giá Google sắp được xem xét lại

Ngoài việc dòng sản phẩm trở nên mạnh mẽ hơn, còn có một tín hiệu quan trọng – Berkshire Hathaway đã âm thầm xây dựng vị thế hàng tỷ USD đối với Alphabet trong quý III, đây là lần đầu tiên Buffett mua cổ phiếu Google.

Việc nhà đầu tư giá trị này tham gia được xem như một sự hậu thuẫn rõ ràng cho chiến lược AI của Google. Thị trường nhìn nhận rằng, mức định giá hiện tại của Google còn có nhiều dư địa tăng trưởng so với tiềm năng AI của họ.

Tính toán lợi nhuận dài hạn của cổ phiếu: 20 năm tăng 150 lần

Nhìn lại quá khứ, Alphabet niêm yết vào tháng 8 năm 2004 với giá điều chỉnh sau chia cổ phiếu là 2.13 USD/cổ phiếu. Theo giá cổ phiếu hiện tại, cổ phiếu này đã tăng khoảng 150 lần – nói cách khác, nếu đầu tư 1 USD vào năm 2004, nay giá trị đã khoảng 150 USD.

Đây không chỉ là trò chơi số liệu lịch sử. Đường dài tăng trưởng của Google, từ những bước đột phá trong tìm kiếm, quảng cáo, YouTube đến sự trỗi dậy mạnh mẽ của lĩnh vực AI ngày nay, mỗi vòng đều tìm ra động lực tăng trưởng mới cho giá cổ phiếu.

Thay đổi cục diện chuỗi cung ứng AI: Từ “độc tôn” đến “hệ thống hai công nghệ”

Khi khả năng của các mô hình AI của Google tăng nhanh, chip TPU ngày càng thu hút nhiều sự chú ý của thị trường, toàn ngành bắt đầu xem xét lại cuộc cạnh tranh trong chuỗi cung ứng AI.

Trong năm qua, Intel gần như không gặp thách thức nào trong vai trò thống trị năng lực tính toán AI. Nhưng nay, sự trỗi dậy nhanh chóng của Google đã phá vỡ bức tranh này, thị trường bắt đầu suy nghĩ nghiêm túc: liệu Intel có lần đầu phải đối mặt với “cạnh tranh thực chất” về chip? Google có thể trở thành lực lượng mới trong thị trường hạ tầng AI? Khả năng chuyển từ “chuỗi cung ứng trung tâm đơn” sang “hệ thống hai công nghệ” của thị trường AI là bao nhiêu?

Dù sao đi nữa, một điều đã rõ: Cuộc cạnh tranh giai đoạn tiếp theo của AI không chỉ là mô hình, mà còn là cuộc đua toàn diện về sức mạnh tính toán, hệ sinh thái, mối quan hệ khách hàng và vốn đầu tư. Sự trỗi dậy mạnh mẽ của Google đang làm lại cuộc chơi tại Silicon Valley, trong khi sự điều chỉnh nhanh của Intel đã cảnh báo thị trường – cuộc đua AI không còn là độc tôn, cạnh tranh ngày càng khốc liệt, đa dạng hơn và khó dự đoán hơn.