Thị trường năng lượng tăng mạnh khi rủi ro địa chính trị định hình lại triển vọng cung ứng toàn cầu

Phiên giao dịch châu Á thứ Hai đã chứng kiến đà tăng đáng kể của các chỉ số dầu thô, với hợp đồng tương lai Brent crude giao tháng 2 tăng 0.6% lên mức $60.85 mỗi thùng, trong khi dầu West Texas Intermediate (WTI) tăng 0.6% lên $56.86 mỗi thùng vào lúc 19:03 ET (00:03 GMT). Sự phục hồi này đánh dấu một sự đảo chiều quyết định sau hai tuần liên tiếp giảm giá do lo ngại về dư cung.

Nhiều yếu tố gây áp lực hỗ trợ sự phục hồi giá

Việc giảm giá gần đây của dầu thô đã bị thúc đẩy bởi lo ngại của các nhà đầu tư về khả năng dư cung trong năm 2026, đặc biệt khi dầu Nga quay trở lại thị trường toàn cầu giữa bối cảnh đàm phán hòa bình Ukraine. Tuy nhiên, câu chuyện giảm giá này hiện đang đối mặt với những trở ngại lớn từ hai diễn biến địa chính trị khác nhau đang định hình lại kỳ vọng của thị trường.

Các hành động thực thi của Mỹ nhằm vào xuất khẩu Venezuela

Chính quyền Trump đã nâng cao chiến dịch chống lại ngành công nghiệp dầu khí Venezuela, với các hoạt động thực thi hiện nay nhằm vào đội tàu chở dầu của quốc gia này. Các báo cáo gần đây cho biết chính phủ Mỹ đã tịch thu tàu Venezuela thứ ba trong vòng mười bốn ngày, với một vụ bắt giữ khác xảy ra vào cuối tuần trước. Những hành động thực thi này là một phần của chiến lược phong tỏa rộng hơn nhằm vào các tàu chở dầu bị trừng phạt liên quan đến hoạt động của Venezuela.

Venezuela sở hữu trữ lượng dầu lớn nhất thế giới đã được xác nhận và nằm trong số các nhà sản xuất dầu thô hàng đầu thế giới bất chấp những hạn chế về kinh tế. Bất kỳ gián đoạn đáng kể nào đối với khả năng xuất khẩu của quốc gia này đều có tác động ngay lập tức đến các tính toán về cung cấp năng lượng toàn cầu. Lý do chính thức của chính quyền là liên quan đến các cáo buộc về việc Venezuela tham gia vào hoạt động buôn bán ma túy bất hợp pháp và tội phạm có tổ chức vào lãnh thổ Mỹ.

Căng thẳng Trung Đông mang lại rủi ro mới

Thêm vào đó, các căng thẳng địa chính trị gia tăng trong khu vực Trung Đông đang làm gia tăng các rủi ro về nguồn cung. Các báo cáo tình báo cuối tuần cho biết Israel đang chuẩn bị để báo cáo với các quan chức Mỹ về khả năng các hoạt động quân sự nhằm vào Iran. Những cuộc thảo luận này nhấn mạnh các mối lo ngại ngày càng tăng về hạ tầng tên lửa đạn đạo và quá trình phát triển hạt nhân của Tehran.

Lãnh đạo Israel, bao gồm Thủ tướng Benjamin Netanyahu, dự kiến sẽ có các cuộc gặp với các quan chức chính quyền Trump trong tháng này, với kỳ vọng thúc đẩy áp lực gia tăng chống lại các lợi ích của Iran. Bất kỳ leo thang nào trong lĩnh vực này đều có thể đe dọa đáng kể khả năng sản xuất dầu của khu vực, mặc dù hướng đi cuối cùng của chính sách phối hợp giữa Mỹ và Israel vẫn chưa rõ ràng.

Ảnh hưởng thị trường và triển vọng trong tương lai

Sự hội tụ của hai rủi ro riêng biệt — gián đoạn trực tiếp về khối lượng xuất khẩu của Venezuela và khả năng gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông — đang định hình lại kỳ vọng về nguồn cung dầu thô toàn cầu. Các nhà đầu tư thị trường hiện đang định giá các hạn chế về nguồn cung đáng kể mặc dù trước đó đã lo ngại về dư cung. Việc đánh giá lại rủi ro này đã làm tăng thêm phần thưởng rủi ro trong giao dịch năng lượng, hỗ trợ đà tăng hiện tại của các hợp đồng tương lai dầu mỏ trên các chỉ số chính.