Lạm phát của Vương quốc Anh giảm xuống dưới dự kiến, Bảng Anh đối mặt với khó khăn trước Đô la

Bảng Anh giảm mạnh vào thứ Tư sau dữ liệu giá tiêu dùng từ Vương quốc Anh thấp hơn dự kiến, giảm hơn 0.5% xuống khoảng 1.3340 so với Đô la Mỹ. Để tham khảo, 17 bảng Anh hiện đổi được khoảng 22.6 đô la Mỹ theo tỷ giá hiện hành. Sự kết hợp giữa áp lực lạm phát giảm và yếu kém của thị trường lao động đã làm gia tăng đồn đoán về khả năng Ngân hàng Trung ương Anh sắp giảm lãi suất.

Phản ứng thị trường: Bảng Anh chịu áp lực khi bất ngờ về lạm phát

Cục Thống kê Quốc gia Anh cho biết lạm phát tiêu đề của Vương quốc Anh trong tháng 11 tăng 3.2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự báo của các nhà phân tích là 3.5% và mức 3.6% của tháng 10. Lạm phát lõi, loại bỏ các thành phần dễ biến động như thực phẩm, năng lượng, cũng giảm xuống còn 3.2% so với dự kiến là 3.4%. Trong tháng, giá tiêu đề thực tế giảm 0.2%, trái với kỳ vọng giữ nguyên sau mức tăng 0.4% của tháng 10.

Việc hạ nhiệt lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ—một chỉ số được các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh theo dõi chặt chẽ—giảm còn 4.4% từ 4.5% đã hỗ trợ thêm cho câu chuyện giảm phát. Những diễn biến này diễn ra trong bối cảnh các xu hướng việc làm đáng lo ngại, với tỷ lệ thất nghiệp theo tiêu chuẩn của ILO tăng lên 5.1% trong ba tháng kết thúc tháng 10, mức cao nhất trong gần năm năm.

Động thái tiền tệ: Đô la phục hồi bất chấp yếu kém lao động

Cặp GBP/USD, thường được gọi là “Cable” trong thị trường ngoại hối, đã điều chỉnh mạnh về gần 1.3340 trong phiên giao dịch châu Âu thứ Tư sau khi đạt đỉnh hai tháng trên 1.3450 vào ngày hôm trước. Sức mạnh của Đô la Mỹ, đo bằng Chỉ số Đô la (DXY) tăng 0.4% lên khoảng 98.60, đã gia tăng áp lực giảm đối với đồng Bảng Anh.

Sức mạnh của đồng đô la thể hiện rõ mặc dù thị trường lao động Mỹ không mấy khả quan. Báo cáo Việc làm phi nông nghiệp tháng 11 cho thấy nền kinh tế Mỹ chỉ thêm 64.000 việc làm sau khi tháng 10 giảm 105.000 vị trí. Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4.6%, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Các nhà quan sát thị trường cho rằng một số dữ liệu bị sai lệch do chính phủ Mỹ kéo dài đóng cửa trong kỳ.

Dù có những lo ngại về thị trường lao động, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn hạn chế. Giá dự kiến của CME FedWatch cho thấy ngân hàng trung ương sẽ giữ lãi suất trong khoảng 3.50%-3.75% tại cuộc họp tháng 1. Các quan chức Fed đã thể hiện sự do dự trong việc thúc đẩy chính sách nới lỏng do lạm phát vẫn còn cao trên mục tiêu 2%, với Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cảnh báo rằng “việc đưa chính sách tiền tệ vào vùng nới lỏng dễ gây ra tình trạng lạm phát cao hơn và làm mất đi kỳ vọng.”

Góc nhìn kỹ thuật: Bảng Anh củng cố gần các mức quan trọng

Cặp GBP/USD duy trì đà tăng mặc dù đã giảm trong thứ Tư, với giá nằm trên đường trung bình động hàm mũ 20 ngày tại 1.3305. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày đã giảm xuống còn 56 sau khi không thể vượt qua điều kiện quá mua, báo hiệu khả năng mệt mỏi về đà tăng.

Phân tích Fibonacci cho thấy mức thoái lui 50% tại 1.3399 là kháng cự ngay phía trên. Một mức đóng cửa hàng ngày dưới mức thoái lui 38.2% quanh 1.3307 sẽ làm giảm khả năng tích cực và có thể kích hoạt đà giảm về mức 23.6% gần 1.3200. Ngược lại, đóng cửa liên tục trên mức cao thứ Ba là 1.3456 sẽ mở đường hướng tới kháng cự tâm lý tại 1.3500.

Những gì tiếp theo: Chất xúc tác quyết định lãi suất sắp tới

Quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh sẽ diễn ra vào thứ Năm, với kỳ vọng rộng rãi về việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Điều này sẽ đánh dấu sự chuyển hướng sang chính sách nới lỏng sau nhiều tháng lãi suất vay mượn cao. Dữ liệu giá tiêu dùng của Mỹ cho tháng 11, được công bố cùng ngày, có thể đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng thị trường tiền tệ toàn cầu, đặc biệt nếu báo cáo có sự khác biệt đáng kể so với dự kiến.

Hiểu về Bảng Anh và các yếu tố ảnh hưởng thị trường

Hồ sơ tiền tệ

Bảng Anh là đồng tiền lâu đời nhất thế giới vẫn còn sử dụng liên tục, bắt nguồn từ năm 886 sau Công nguyên, và xếp thứ tư toàn cầu về khối lượng giao dịch ngoại hối. Cặp GBP/USD—được gọi là “Cable”—chiếm khoảng 11% tổng khối lượng ngoại hối, trung bình $630 tỷ tỷ trong khối lượng hàng ngày theo dữ liệu 2022. Các cặp chính khác gồm GBP/JPY (3%) và EUR/GBP (2%).

Ảnh hưởng của Ngân hàng Trung ương

Ngân hàng Trung ương Anh, đơn vị phát hành bảng Anh, có ảnh hưởng chính đến định giá đồng tiền thông qua chính sách tiền tệ. Mục tiêu của BoE là duy trì “ổn định giá cả” bằng cách giữ lạm phát quanh mức 2%. Khi áp lực lạm phát vượt mục tiêu, việc tăng lãi suất làm cho vay trở nên đắt đỏ hơn, thường làm tăng giá Bảng Anh bằng cách thu hút vốn quốc tế. Ngược lại, yếu kém kinh tế thúc đẩy giảm lãi suất nhằm kích thích vay mượn và đầu tư, thường gây áp lực giảm giá đồng tiền.

Nhạy cảm với dữ liệu kinh tế

Các dữ liệu kinh tế quan trọng như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, cùng các số liệu về việc làm, đều ảnh hưởng lớn đến biến động của Bảng Anh. Dữ liệu kinh tế khả quan thu hút đầu tư nước ngoài và có thể thúc đẩy Ngân hàng Trung ương Anh thắt chặt chính sách, đều hỗ trợ đồng tiền. Dữ liệu yếu thường dẫn đến giảm giá của Sterling khi thị trường dự đoán chu kỳ nới lỏng có thể xảy ra.

Chuyển động thương mại

Cán cân thương mại—đo lường chênh lệch giữa doanh thu xuất khẩu và chi tiêu nhập khẩu—là yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến Sterling. Các nền kinh tế có xuất khẩu quốc tế được săn đón cao thường có đồng tiền mạnh do nhu cầu ngoại tệ. Cán cân thương mại tích cực hỗ trợ Bảng Anh, trong khi thâm hụt thương mại gây áp lực giảm.