Lượng mua trở lại, vượt qua mức 52 đô la… tín hiệu nới lỏng của Fed là chất xúc tác

Kỳ vọng giảm lãi suất của Fed thúc đẩy giá bạc tăng mạnh, nổi bật sức hút của tài sản không lãi

Trong phiên giao dịch ngày thứ Tư tại thị trường châu Á, giá bạc (XAG/USD) đã tăng liên tiếp trong 3 ngày giao dịch, vọt gần mức 52 đô la mỗi ounce. Động lực chính của đợt tăng này là khả năng giảm lãi suất thêm của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ngày càng cao, khiến lợi suất trái phiếu chính phủ giảm áp lực.

Hiện tại, lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ dao động quanh mức 4.00%, nhưng trong tuần đã giảm khoảng 3.4%. Thông thường, khi lợi suất trái phiếu giảm, chi phí cơ hội của bạc như một tài sản vật chất không sinh lãi sẽ giảm, làm tăng sức hấp dẫn đầu tư. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 20 năm cũng di chuyển theo hướng tương tự, gửi tín hiệu nới lỏng toàn diện cho các loại tài sản dài hạn.

Xác suất giảm lãi suất tháng 12 gần 85%, tâm lý thị trường ngày càng yếu

Theo dữ liệu từ CME FedWatch, thị trường hiện đánh giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tháng 12 lên tới 85.3%. Đây là mức tăng mạnh so với mức 50.1% của tuần trước, cho thấy các nhà đầu tư đang ngày càng kỳ vọng vào chính sách nới lỏng hơn nữa.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, ông John Williams, trong phát biểu tuần trước đã nói rằng “Chính sách tiền tệ hiện tại vẫn còn hạn chế, nhưng các biện pháp gần đây đã làm giảm cường độ thắt chặt”, và “Trong ngắn hạn, còn khả năng điều chỉnh chính sách thêm”. Tông giọng ôn hòa này đã làm rõ khả năng giảm lãi suất thêm của thị trường, kích thích dòng tiền mua vào tài sản không lãi.

Các yếu tố chính trị còn tác động, có thể thúc đẩy chu kỳ nới lỏng tiền tệ sớm hơn

Các yếu tố chính trị đang góp phần làm tăng dự đoán của thị trường. Theo Bloomberg, Kevin Hasset, cựu cố vấn kinh tế của Nhà Trắng, đang được đề cử làm người kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell. Nếu cựu cố vấn của Trump nắm giữ vị trí cao nhất của Fed, khả năng thúc đẩy “kết thúc sớm chính sách lãi cao” sẽ tăng lên, từ đó có thể đẩy nhanh chu kỳ giảm lãi suất dài hạn.

Phân tích kỹ thuật: Đà tăng vững chắc trên đường trung bình EMA 20 ngày, mục tiêu 54.50 đô la

Trên biểu đồ ngày, XAG/USD hiện giao dịch quanh mức 51.94 đô la, nằm trên đường trung bình động 20 ngày (EMA) đang hướng lên. Điều này cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn vẫn còn khả thi về mặt kỹ thuật.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 59.15, chưa vượt quá vùng quá mua (70), nhưng vẫn trên mức trung lập (50), cho thấy còn dư địa tăng giá.

Phân tích mức hỗ trợ và kháng cự:

• Hỗ trợ thứ nhất: Khoảng 50.40 đô la, gần đường trung bình EMA 20 ngày. Nếu giữ được mức này, khả năng “điều chỉnh rồi tăng trở lại” sẽ khả thi.
• Hỗ trợ thứ hai: Mức đỉnh tháng 9 ngày 23 là 44.47 đô la, là mức hỗ trợ trung hạn.
• Kháng cự chính: Mức cao nhất mọi thời đại 54.50 đô la, là rào cản mạnh về phía tăng.

Giá đóng cửa trên đường trung bình 20 ngày sẽ duy trì xu hướng ngắn hạn về phía tăng. Tuy nhiên, nếu RSI giảm về mức 50, đà tăng có thể yếu đi, dẫn đến trạng thái đi ngang, cần theo dõi sát.

Liệu có thể vượt qua 54.50 đô la? Chú ý điểm giao cắt giữa chính sách và kỹ thuật

Trong tương lai, hướng đi của bạc sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố chính. Thứ nhất, việc Fed có thực hiện giảm lãi suất thực tế hay không và tốc độ ra sao. Thứ hai, khả năng mua vào đủ để vượt qua mức kháng cự kỹ thuật 54.50 đô la. Trong bối cảnh hiện tại của môi trường vĩ mô và tâm lý, bạc đang củng cố vị thế như một nơi trú ẩn tài sản thực, và việc vượt qua mức 52 đô la sẽ là bước đầu tiên hướng tới việc quay trở lại mức 54.50 đô la.