AUD chịu áp lực giữa tín hiệu hỗn hợp—Cược tăng lãi suất RBA tăng bất chấp bất ổn về lạm phát

Đồng Đô la Úc đã giảm trong sáu phiên giao dịch liên tiếp so với Đô la Mỹ vào thứ Năm, báo hiệu đà giảm kéo dài trong cặp tiền tệ này. Trong khi bối cảnh kỳ vọng lạm phát của Úc tiếp tục phát triển, với khảo sát người tiêu dùng chỉ ra mức 4.7% vào tháng 12—tăng so với mức thấp 4.5% của tháng 11—nhà đầu tư vẫn còn phân vân về việc liệu dữ liệu này có thúc đẩy ngân hàng trung ương hành động sớm hơn trong những tháng tới hay không.

Tín Hiệu Cứng Rắn của RBA Mâu Thuẫn Với Bất Ổn Kinh Tế Kéo Dài

Quan điểm chính sách gần đây của Ngân hàng Dự trữ Úc đã kích hoạt những đồn đoán mới trong giới tài chính về khả năng tăng lãi suất sớm hơn dự kiến. Cả Ngân hàng Commonwealth và Ngân hàng Quốc gia Úc đều đã điều chỉnh dự báo của mình, hiện đã tính đến khả năng thắt chặt ngay từ tháng 2. Thị trường hoán đổi hiện định giá xác suất tăng lãi suất tháng 2 là 28%, với kỳ vọng tháng 3 khoảng 41% và tháng 8 gần như đã được định giá đầy đủ.

Sự thay đổi này phản ánh nhận thức ngày càng tăng rằng vấn đề lạm phát của Úc phần nào bắt nguồn từ các hạn chế về cung trong thị trường lao động chặt chẽ. Chính sách cứng rắn của ngân hàng trung ương tại cuộc họp tháng 12 năm 2024 đã củng cố câu chuyện này, mặc dù các chỉ số kinh tế rộng hơn cho thấy bức tranh phức tạp hơn. Đối với các nhà giao dịch quản lý rủi ro AUD—dù là chuyển đổi 500 đô la Úc sang bảng Anh hay đánh giá các vị thế lớn hơn của các tổ chức—những tín hiệu trái chiều này tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro.

Thị trường việc làm của Úc tháng 11 thêm phần phức tạp khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4.3%, cao hơn một chút so với dự báo 4.4%. Tuy nhiên, thay đổi trong việc làm cho thấy sự yếu kém, với tháng 11 giảm 21.300 việc làm so với mức tăng điều chỉnh tăng 41.100 việc làm của tháng 10. Sự biến động trong việc làm này nhấn mạnh thách thức lớn hơn: lạm phát vẫn còn bám dai dù nhu cầu lao động đang dần hạ nhiệt.

Đô la Mỹ Tăng Giá Khi Hi Vọng Cắt Giảm Lãi Suất của Fed Giảm Đi

Trong khi đó, Đô la Mỹ đã duy trì ổn định gần mức 98.40 trên Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), hưởng lợi từ việc kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang giảm đi. Báo cáo việc làm tháng 12 cho thấy một bức tranh hỗn hợp—số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 64.000, cao hơn một chút so với dự kiến, nhưng các điều chỉnh của tháng trước đã giảm mạnh, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, mức cao nhất kể từ năm 2021.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic gần đây cho biết các điều kiện tiền tệ hiện tại có thể duy trì phù hợp lâu hơn dự kiến. Ông nhấn mạnh rằng các công ty vẫn còn chống lại áp lực biên lợi nhuận thông qua việc tăng giá, với “nhiều khảo sát” chỉ ra chi phí đầu vào tăng cao. Ông cảnh báo không nên chuẩn hóa chính sách quá sớm, lưu ý rằng “áp lực giá vượt ra ngoài tác động của thuế quan,” và đề xuất tăng trưởng GDP năm 2026 có thể ổn định quanh mức 2.5%.

Các quan chức Fed hiện có quan điểm khác nhau về chính sách lãi suất năm 2026. Các dự báo trung bình chỉ ra rằng chỉ có một lần giảm lãi suất trong năm tới, trong khi một số nhà hoạch định chính sách dự đoán sẽ không có lần giảm nào. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đã định giá khoảng hai lần cắt giảm, tạo ra khoảng cách giữa hướng dẫn chính thức và kỳ vọng thị trường. Công cụ CME FedWatch hiện cho thấy xác suất 74.4% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1, tăng so với khoảng 70% của tuần trước.

Dấu Hiệu Tăng Trưởng Khu Vực Châu Á - Thái Bình Dương Suy Yếu Trong Bối Cảnh Lo Ngại Giảm Giá của Trung Quốc

Dữ liệu kinh tế Trung Quốc công bố tuần này đã đặt ra những câu hỏi mới về đà tăng trưởng khu vực. Doanh số bán lẻ tháng 11 chỉ tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 2.9% và phù hợp với số liệu điều chỉnh giảm của tháng 10. Sản xuất công nghiệp tăng 4.8% hàng năm, thấp hơn dự báo 5.0% và mức 4.9% của tháng trước. Đầu tư tài sản cố định tiếp tục giảm ở mức -2.6% tính từ đầu năm đến nay so với cùng kỳ, thấp hơn dự kiến -2.3% và tệ hơn so với mức -1.7% của tháng 10.

Các lĩnh vực sản xuất và dịch vụ của Úc phản ánh xu hướng hỗn hợp của khu vực. Chỉ số PMI sản xuất của S&P Global tăng nhẹ lên 52.2 trong tháng 12 từ 51.6 của tháng 11, nhưng PMI dịch vụ giảm xuống còn 51.0 từ 52.8 trước đó. Chỉ số PMI tổng hợp thu hẹp còn 51.1 từ 52.6, cho thấy sự yếu ớt trong đà mở rộng của nền kinh tế Úc.

Phân Tích Kỹ Thuật: Các Mức Chính Xác Định Hướng Đi Ngắn Hạn

Trên khung thời gian hàng ngày, AUD/USD đã phá xuống dưới mức hội tụ 0.6600, giảm dưới đường trung bình động exponential 9 ngày và yếu đi so với kênh xu hướng tăng. Việc này báo hiệu sự giảm bớt cam kết tăng giá trong ngắn hạn.

Các mục tiêu giảm giá hiện rõ ràng hơn: mức tâm lý 0.6500 là hỗ trợ ban đầu, còn mức đáy 6 tháng tại 0.6414 (được thiết lập ngày 21 tháng 8) cung cấp một điểm neo vững chắc hơn. Trên, đường trung bình động 9 ngày tại 0.6619 cần phải được lấy lại để ổn định đà tăng. Phá vỡ mức trung bình này có thể cho phép cặp tiền thử thách đỉnh 3 tháng tại 0.6685, tiếp theo là 0.6707—mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024. Các mức tiến xa hơn sẽ thử thách giới hạn của kênh xu hướng tăng phía trên gần 0.6760.

Tổng Quan Hiệu Suất Tiền Tệ

Đồng Đô la Úc ghi nhận hiệu suất yếu nhất trong ngày so với Yên Nhật, trong khi giảm giá so với hầu hết các đồng tiền chính khác. Đồng tiền này thể hiện sự yếu ớt đặc biệt so với Đô la New Zealand, với cặp tiền giảm 0.12%. So với euro, bảng Anh và các đồng tiền hàng hóa, đồng Đô la Úc vẫn chịu áp lực, phản ánh nhu cầu rộng rãi đối với các tài sản trú ẩn an toàn và dự trữ truyền thống trong thời điểm này.