XAU/USD vượt mốc 4.200 đô la, sau tín hiệu nới lỏng của Fed, đạt mức cao mới 4.213 đô la sau 3 tuần

Giá vàng đang vượt qua mức kháng cự kỹ thuật và phản ánh kỳ vọng thị trường ngày càng trở nên tiêu cực hơn. Thị trường vàng quốc tế đã chạm mức 4.213 USD/ounce vào giờ châu Á thứ Năm, xác lập mức cao nhất trong 3 tuần qua, điều này không chỉ đơn thuần là tăng giá mà còn thể hiện sự đánh giá lại rõ ràng của thị trường về hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Sau khi chính phủ liên bang tái khởi động, tín hiệu yếu đi của nền kinh tế thúc đẩy nhu cầu mua vàng

Dù có yếu tố giảm thiểu rủi ro ngắn hạn là việc chính phủ liên bang Mỹ dỡ bỏ lệnh đóng cửa, nhưng hậu quả của việc trì hoãn hoạt động của chính phủ trong thời gian dài vẫn là mối quan tâm chính của thị trường. Các nhà kinh tế ước tính rằng, do đợt đóng cửa này, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đã giảm từ 1.5 đến 2.0 điểm phần trăm, tạo điều kiện đủ để thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản an toàn như vàng.

Chỉ số thị trường lao động cũng xác nhận lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế. Trong tháng 10, Mỹ đã mất 9.100 việc làm, và số việc làm trong khu vực chính phủ giảm 22.200. Thậm chí, Cục Dự trữ Liên bang Chicago còn xác nhận tỷ lệ thất nghiệp tăng, cho thấy tín hiệu làm lạnh của thị trường việc làm rõ ràng hơn. Khi các chỉ số yếu đi này tích tụ, tâm lý nhà đầu tư bắt đầu dần dần nghiêng về kịch bản cắt giảm lãi suất cơ bản.

FOMC tháng 12, tỷ lệ dự đoán cắt giảm thêm 25bp đạt trên 60%

Thị trường hiện đang tập trung vào việc dự đoán bước đi tiếp theo của Fed. Trong cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 12, khả năng cắt giảm lãi suất cơ bản đã được phản ánh vào giá khoảng 60%, làm giảm đà tăng của đồng đô la và đồng thời tạo ra sức gió mạnh đối với vàng, vốn không có lợi suất.

Các ý kiến trong nội bộ Fed cũng có sự chia rẽ, nhưng tín hiệu về sự yếu đi của thị trường lao động ngày càng rõ ràng hơn. Một số chủ tịch Fed tại các khu vực đánh giá tình hình việc làm hiện tại là trạng thái cân bằng tinh tế, và việc cắt giảm lãi suất chính sách sẽ không dẫn ngay đến việc tăng lạm phát. Với cách hiểu này, các dự đoán về chính sách nới lỏng vẫn chiếm ưu thế, và giá vàng vẫn chịu áp lực tăng.

Phân tích kỹ thuật: Sau khi vượt qua mức tâm lý 4.200 USD, kịch bản tăng thêm đang hoạt động

Trên biểu đồ, XAU/USD đã vượt qua đồng thời mức tâm lý 4.200 USD và mức Fibonacci retracement 61.8% của đợt điều chỉnh trước đó, và đã ổn định trên đó. Các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày và 4 giờ vẫn duy trì xu hướng tăng, do đó triển vọng trung hạn vẫn tích cực.

Nếu duy trì vị thế kỹ thuật này, khả năng kiểm tra lại các mức 4.250~4.255 USD, rồi tiếp tục hướng tới 4.285 USD và 4.300 USD là rất khả thi. Ngược lại, nếu điều chỉnh xuống dưới mức thấp nhất của phiên Á thứ Năm là 4.180 USD, thị trường có thể xem đó là cơ hội mua vào lại. Trong trường hợp này, mức hỗ trợ ban đầu sẽ là 4.100~4.095 USD, và nếu mức này bị phá vỡ rõ ràng, khả năng giảm thêm về hướng 4.075 USD (mức thoái lui 38.2%) cũng cần được xem xét.

Môi trường vĩ mô tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng của vàng

Tổng thể, môi trường kinh tế hiện tại kết hợp với kỳ vọng về Fed dự kiến sẽ có lợi cho giá vàng. Mặc dù có yếu tố giảm rủi ro từ việc chính phủ liên bang tái khởi động, nhưng các tín hiệu yếu đi của nền kinh tế và sự trì trệ trong tuyển dụng đang tạo ra áp lực giảm giá mạnh hơn nữa. Ngay cả khi có điều chỉnh ngắn hạn, khả năng thị trường sẽ coi đó là cơ hội mua vào, và miễn là sự hỗ trợ kỹ thuật cùng các yếu tố vĩ mô cơ bản vẫn còn, xu hướng tăng của vàng sẽ tiếp tục duy trì.