Lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang thay máu gây rối loạn thị trường, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực, tiền điện tử không có nhiều biến động

Core Highlights

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chính thức được bổ nhiệm, lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn lập đỉnh mới kể từ tháng 9, báo cáo quý vượt dự kiến của Broadcom nhưng giảm mạnh sau giờ giao dịch, xu hướng Bitcoin và Ethereum ổn định — trong ngày giao dịch này, thị trường toàn cầu biến động mạnh, tâm lý rủi ro rõ ràng đã giảm nhiệt.

Cuộc tranh cãi về thay đổi lãnh đạo Fed: Waller được chọn, kỳ vọng cắt lãi suất thất bại

Trump công bố cựu ủy viên Fed Kevin Waller sẽ là ứng cử viên hàng đầu thay thế Powell làm Chủ tịch Fed, đánh bại ứng cử viên cùng hot là Kevin Hassett. Phía Phố Wall ban đầu ủng hộ lựa chọn này, cho rằng Waller có khả năng duy trì tính độc lập của Fed tốt hơn Hassett.

Tuy nhiên, phát ngôn sau đó của Trump đã phá vỡ ảo tưởng thị trường. Ông rõ ràng cho biết, người kế nhiệm Chủ tịch Fed nên tham khảo ý kiến của ông về lãi suất, và bày tỏ mong muốn lãi suất giảm xuống 1% hoặc thấp hơn trong vòng một năm tới. Điều này trực tiếp thách thức tính độc lập của Fed, gây lo ngại trên thị trường.

Thị trường trái phiếu giảm mạnh: Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm xuống 3.52%, nhưng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm lần lượt tăng lên 4.18% và 4.84%, mức cao nhất kể từ tháng 9. Thị trường bắt đầu lo ngại về triển vọng lạm phát và tính độc lập của Fed.

Powell sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 5 năm sau, ông từng nhiều lần từ chối yêu cầu giảm lãi suất mạnh của Trump, dẫn đến chỉ trích công khai từ tổng thống. Việc thay người lần này gợi ý chu kỳ cắt lãi suất có thể khó tiếp tục, làm giảm kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng.

Lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng gây phản ứng dây chuyền

Giá trái phiếu dài hạn liên tục giảm, lợi suất trái phiếu 30 năm tăng khoảng 5 điểm cơ bản trong tuần này, đạt đỉnh 4.86%. Trái phiếu ngắn hạn được hỗ trợ bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm tới, giảm nhẹ, nhưng lợi suất dài hạn phản ánh thực tế lạm phát vẫn còn cao.

Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee và Chủ tịch Fed Kansas City Schrader ngày thứ Sáu công khai bày tỏ lo ngại về lạm phát là lý do chính họ phản đối cắt lãi suất, ủng hộ duy trì hiện trạng. Điều này đối lập với kỳ vọng của thị trường về hai lần cắt 25 điểm cơ bản trước cuối năm 2026, gây áp lực thêm lên giá trái phiếu chính phủ.

Thị trường chứng khoán giảm mạnh toàn diện: Chi tiêu AI trở thành yếu tố tiêu cực

Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu tăng và tính độc lập của Fed bị đặt dấu hỏi, thị trường chứng khoán toàn cầu giảm mạnh.

Chứng khoán Mỹ: Chỉ số Dow giảm 0.51%, S&P 500 giảm 1.07%, Nasdaq giảm 1.69%, mức giảm lớn nhất. Lo ngại về chi tiêu lớn cho các công ty AI và lợi nhuận đầu tư tăng thêm áp lực lên cổ phiếu công nghệ rõ rệt.

Châu Âu: Chỉ số DAX 30 của Đức giảm 0.45%, CAC 40 của Pháp giảm 0.21%, FTSE 100 của Anh giảm 0.56%, diễn biến đồng bộ với thị trường Mỹ.

Hàng hóa và ngoại tệ: Vàng biến động, USD nhẹ tăng

Vàng: Tăng 0.47%, lên 4299.2 USD/oz, duy trì đà tăng nhờ tâm lý trú ẩn an toàn, nhưng chưa thể vượt đỉnh.

Dầu thô: WTI giảm 0.67%, còn 57.5 USD/thùng, chịu áp lực từ kỳ vọng suy thoái kinh tế.

Ngoại tệ: Chỉ số USD tăng 0.06%, lên 98.39, USD/JPY tăng 0.17%, EUR/USD gần như không đổi, tăng 0.01%. USD duy trì sức mạnh do bất ổn của Fed.

Tiền điện tử: Bitcoin, Ethereum ổn định

Bitcoin: Giảm 0.05% trong 24h, hiện ở mức 87.96K USD, chống chịu tốt. Dù thị trường giảm, Bitcoin không giảm mạnh theo, cho thấy sự hỗ trợ từ các nhà tổ chức.

Ethereum: Tăng 0.03% trong 24h, hiện ở mức 2.96K USD, thể hiện ổn định. Xu hướng các đồng tiền chính tương đối độc lập, chưa bị ảnh hưởng hoàn toàn bởi rủi ro thị trường truyền thống.

Tập trung cổ phiếu: Broadcom vượt dự kiến nhưng bị bán tháo, Oracle gặp khó

Broadcom tăng đột biến rồi giảm mạnh: Lợi nhuận quý 4 tăng 97% lên 8.5 tỷ USD, EPS điều chỉnh 1.95 USD, vượt dự kiến 1.86 USD; doanh thu tăng 28% lên 18 tỷ USD, vượt dự kiến 17.5 tỷ USD. Doanh số chip AI đạt 11.07 tỷ USD, tăng 22% so với cùng kỳ.

CEO Hock Tan dự kiến doanh số chip AI quý đầu tiên sẽ gấp đôi, đạt 8.2 tỷ USD. Sau giờ giao dịch, cổ phiếu tăng hơn 3%, nhưng sau đó giảm hơn 11% do đà giảm chung của thị trường, trở thành cổ phiếu giảm mạnh nhất ngày. Điều này phản ánh sự hoài nghi về lợi nhuận đầu tư AI.

Trái phiếu Oracle gặp khó: Sau báo cáo quý, giá trái phiếu Oracle liên tục giảm. Lỗ ghi sổ của các trái phiếu cao cấp 180 tỷ USD mua vào tháng 9 đã lên tới khoảng 13.5 tỷ USD. Trái phiếu đáo hạn 2035, lãi suất 5.2%, kỳ hạn 5 năm, spread CDS mở rộng lên 1.71 điểm phần trăm, cao hơn trái phiếu chính phủ Mỹ tương đương, lợi suất tăng lên 5.9%, ngang bằng trái phiếu rác.

Bloomberg đưa tin, Oracle có thể trì hoãn hoàn thành trung tâm dữ liệu liên quan OpenAI từ 2027 sang 2028 do thiếu lao động và nguyên vật liệu. Oracle phủ nhận, nhưng niềm tin của nhà đầu tư đã bị ảnh hưởng.

Phố Wall khó che giấu lo lắng dù lạc quan

Goldman Sachs duy trì mục tiêu chỉ số S&P 500 năm tới là 7600 điểm, dự kiến còn khoảng 10% tăng trưởng so với hiện tại. Ngân hàng dự báo EPS của các công ty trong S&P 500 sẽ tăng 12% trong năm tới, trong đó năng suất AI đóng góp khoảng 0.4 điểm phần trăm.

Tuy nhiên, những dự báo lạc quan này dường như mờ nhạt trước bối cảnh lo lắng hiện tại. Các mối lo về lạm phát, tính độc lập của Fed, lợi nhuận từ đầu tư AI đã vượt qua kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai.

Xu hướng Hồng Kông: Hợp đồng tương lai Hang Seng giảm trong phiên đêm

Hợp đồng tương lai Hồng Kông đóng cửa ở 25,735 điểm, giảm 248 điểm, thấp hơn 242 điểm so với đóng cửa hôm qua 25,976 điểm, khối lượng 18,072 hợp đồng. Hợp đồng tương lai chỉ số quốc gia (China Enterprises Index) đóng cửa ở 8,998 điểm, thấp hơn 81 điểm so với hôm trước.

Quan sát của nhà giao dịch

Biến động trong ngày phản ánh thị trường đang ở giai đoạn then chốt:

1. Tính độc lập của Fed bị đặt dấu hỏi — Trump rõ ràng thể hiện sẽ ảnh hưởng đến quyết định lãi suất, làm giảm kỳ vọng duy trì chính sách nới lỏng dài hạn, đẩy lợi suất dài hạn tăng.

2. Lợi nhuận đầu tư AI còn nghi ngờ — Dù các công ty hàng đầu vượt dự kiến, thị trường vẫn hoài nghi về khả năng chi tiêu và lợi nhuận, khiến cổ phiếu công nghệ giảm mạnh.

3. Lạm phát dai dẳng nổi bật — Các quan chức Fed lại lo ngại về lạm phát, thách thức kỳ vọng cắt lãi suất nhanh của thị trường.

4. Tiền điện tử ổn định hơn — Bitcoin và Ethereum cho thấy sự ổn định, phản ánh dòng vốn tìm kiếm tài sản thay thế trong biến động tài chính truyền thống.

Đối với nhà giao dịch, các tín hiệu chính sách của Fed và dữ liệu lợi nhuận doanh nghiệp trong vài tuần tới sẽ là điểm mấu chốt. Thị trường đã chuyển từ lạc quan sang thận trọng, hướng đi tiếp theo phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và khả năng chống chịu của nền kinh tế.

Các dữ liệu kinh tế quan trọng ngày hôm nay

• Tổng doanh thu bán lẻ xã hội Trung Quốc tháng 11 so với cùng kỳ
• Tăng trưởng giá trị sản xuất công nghiệp quy mô lớn Trung Quốc tháng 11 so với cùng kỳ
• Tỷ lệ sản xuất công nghiệp tháng 10 của Khu vực Euro
• Tỷ lệ CPI tháng 11 của Canada
• Chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang New York tháng 12
• Phát biểu của ủy viên Fed Milan
• Chỉ số thị trường nhà ở NAHB tháng 12 của Mỹ
• Phát biểu của Chủ tịch Fed Williams về triển vọng kinh tế