Tại sao vàng lại lập đỉnh lịch sử? Mua vào bây giờ có phải là lựa chọn hợp lý không? Bốn lý do đầu tư quan trọng mà nhà đầu tư cần biết

Giá vàng liên tục phá đỉnh. Kể từ khi bắt đầu xu hướng tăng vào tháng 10 năm 2023, trong vòng chưa đầy một năm, vàng đã vượt qua mốc 2700 USD và thẳng tiến lên trên 4000 USD, mức tăng lên tới 48%. Theo dự báo của các tổ chức phân tích tài chính quốc tế, trung bình giá vàng trong năm 2025 sẽ dao động quanh mức 3400 USD, và năm 2026 có khả năng tiếp tục leo thang lên 4275 USD.

Liệu đà tăng này thực sự do đâu thúc đẩy? Thời điểm này có còn là thời điểm tốt để tham gia không? Bài viết sẽ phân tích từ ba góc độ cơ bản, kỹ thuật và quản lý rủi ro, để làm rõ logic cốt lõi của đầu tư vàng.

Tại sao vàng có giá trị? Bốn nguyên nhân căn bản khiến giá tăng vọt

Vàng không sinh lợi, nhưng vì sao lại trở thành tài sản được ưa chuộng nhất toàn cầu? Chìa khóa nằm ở cấu trúc thay đổi cung cầu. Khi nhà đầu tư mất niềm tin vào tiền pháp định và các tài sản truyền thống, vàng trở thành nơi trú ẩn an toàn tối ưu.

1. Chính sách siêu nới lỏng toàn cầu khiến tiền mặt mất giá nhanh chóng

Mỹ từ năm 2020 đã thực hiện nới lỏng định lượng vô hạn, in ra lượng USD khổng lồ để kích thích kinh tế. Các đồng tiền mới này chảy vào toàn cầu, đẩy lạm phát kỳ vọng tăng cao. Đến năm 2022, Fed buộc phải tăng lãi suất mạnh để kiểm soát lạm phát, dẫn đến giảm giá mạnh của trái phiếu Mỹ và nợ toàn cầu.

Hệ quả của chuỗi thao tác này là: Tiền mặt đang mất giá, tín dụng trái phiếu Mỹ giảm sút. Trong môi trường này, nhà đầu tư tự nhiên sẽ tìm kiếm các tài sản có khả năng giữ giá tốt hơn.

2. Cạnh tranh các tài sản thay thế gia tăng, nhu cầu trú ẩn tăng vọt

Vàng không còn là công cụ duy nhất để giữ giá. Bitcoin đã vượt mốc 100.000 USD, thậm chí các giới trong và ngoài nước bắt đầu bàn luận về việc đưa tiền điện tử vào dự trữ chiến lược. Giá các tài sản thay thế này phản ánh cùng một tín hiệu: Khủng hoảng niềm tin sâu sắc vào USD.

Thêm vào đó, xung đột địa chính trị liên tục, chủ nghĩa bảo hộ trỗi dậy, nhu cầu về tài sản an toàn của các quốc gia tăng vọt, càng đẩy mạnh sức mua vàng.

3. Thay đổi trong Hiệp định Basel, vị thế của vàng được “nâng cấp”

Khung quản lý tài chính quốc tế Basel đã có những sửa đổi quan trọng: vàng được nâng cấp từ cấp độ vốn thứ ba lên cấp độ vốn cấp một, ngang hàng với trái phiếu chính phủ và tiền mặt, hưởng vị trí tài sản tối ưu. Thay đổi này mang ý nghĩa bước ngoặt.

Tại sao? Vì điều này đồng nghĩa với ngân hàng có động lực mạnh mẽ để mua vàng với quy mô lớn. So với lượng tiền mới in ra liên tục, tính khan hiếm của vàng là không thể so sánh, chi phí khai thác ngày càng tăng, tiềm năng giữ giá vượt xa dự kiến.

4. Sự liên tục của làn sóng mua vàng từ các ngân hàng trung ương

Các ngân hàng trung ương toàn cầu đang khơi mào làn sóng mua vàng mới. Đây không phải là ngẫu nhiên, mà là các quốc gia đang đánh giá lại cấu trúc dự trữ chiến lược của mình. Vàng vừa là ký ức về tiền tệ cổ xưa, vừa là lựa chọn tối ưu để đối phó với bất định trong tương lai.

Hiện tại mua vàng có hợp lý không? Phân tích dựa trên cơ sở lý luận

Trong ngắn hạn, vàng vẫn có giá trị đầu tư.

Dự kiến của Fed về việc giảm lãi suất vẫn còn, đồng USD yếu đi so với các đồng tiền khác, điều này hỗ trợ cho giá vàng. Khi hàng nghìn tỷ USD tràn ra thị trường tiền tệ, vàng và trái phiếu chính phủ, với tư cách là “tài sản cấp một”, sẽ tiếp tục được các tổ chức đầu tư ưa chuộng.

Nhưng điều này không có nghĩa là vàng sẽ tăng mãi không ngừng.

Thực tế, các đối thủ cạnh tranh của vàng đang gia tăng. Bitcoin, trái phiếu chính phủ, các tài sản trú ẩn khác đều tranh giành dòng vốn của nhà đầu tư. Chính sách của Fed điều chỉnh nhẹ, dữ liệu kinh tế toàn cầu thay đổi, xung đột địa chính trị dịu đi, bất kỳ yếu tố nào cũng có thể làm thay đổi kỳ vọng thị trường.

Chúng tôi nhận định: Xu hướng trung dài hạn của vàng vẫn còn xu hướng tăng, nhưng trong ngắn hạn, đà tăng sẽ chậm lại, biên độ dao động có thể mở rộng.

Vàng vs các tài sản khác: Trận chiến tam giác

So sánh hiệu suất trong năm qua cho thấy Bitcoin đã tăng vượt xa vàng, độ biến động cũng lớn hơn. Nhưng chính điều này làm nổi bật lợi thế đặc biệt của vàng: Sự ổn định.

Với những nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro hạn chế, vàng vẫn là công cụ phòng thủ không thể thiếu trong phân bổ tài sản. So sánh đa tài sản, trái phiếu Mỹ hiện ở mức thấp tương đối, hấp dẫn; còn vàng đã ở mức cao, dư địa tăng hạn chế hơn, điều này dự báo mức tăng trưởng trong tương lai nên thận trọng hơn.

Thời điểm mua vàng tốt nhất: điều chỉnh mới là cơ hội thật sự

Đầu tư vàng tuyệt đối tránh mua theo phong trào đuổi đỉnh. Cách khôn ngoan nhất là chờ điều chỉnh, sau đó dựa vào phân tích kỹ thuật để vào lệnh chính xác.

Tại sao điều chỉnh là điểm mua?

Chặng đường tăng của vàng không phải là thẳng tắp. Trong xu hướng chính tăng, vàng sẽ trải qua nhiều đợt điều chỉnh. Nhà đầu tư nếu có thể vào đúng lúc điều chỉnh sẽ mua được với chi phí thấp hơn, kỳ vọng lợi nhuận cao hơn. Đây không phải là bắt đáy, mà là xác nhận xu hướng tăng vẫn còn, dùng công cụ kỹ thuật để tìm điểm vào tối ưu.

Hướng dẫn kỹ thuật: Quy tắc giao dịch với Bollinger Bands

Từ góc độ kỹ thuật, giá vàng hiện vẫn nằm trong kênh tăng. Chỉ báo Bollinger Bands là công cụ hiệu quả để xác định điểm vào ra.

Khi giá vàng tiếp cận dải dưới của Bollinger, thường báo hiệu tín hiệu mua vào. Lúc này, nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế, đặt stop-loss dưới dải dưới, và để lợi nhuận tự động nâng lên theo đà tăng của giá. Như vậy, vừa kiểm soát rủi ro, vừa không bỏ lỡ cơ hội lợi nhuận.

Nói ngắn gọn, chỉ cần giá vàng điều chỉnh về gần dải dưới của Bollinger, đó chính là điểm vào lý tưởng cho nhà đầu tư trung dài hạn.

Công cụ đầu tư vàng: So sánh để chọn đúng, giảm chi phí, nâng cao hiệu quả

Các hình thức tham gia đầu tư vàng rất đa dạng, nhưng chi phí và hiệu quả chênh lệch lớn.

Vàng vật chất: vàng thỏi, trang sức trông rất thực, nhưng chênh lệch mua bán lớn, thanh khoản thấp, chi phí lưu giữ cao. Đối với nhà đầu tư cá nhân, giá trị đầu tư hạn chế.

Hợp đồng vàng tương lai: thanh khoản cao, spread nhỏ, nhưng yêu cầu mở tài khoản phức tạp, ký quỹ lớn, hiệu quả sử dụng vốn không tối ưu. Dễ gây cháy tài khoản cho nhà đầu tư không chuyên.

Quyền chọn vàng: lợi nhuận phi tuyến, muốn ổn định lợi nhuận rất khó, phù hợp với các chuyên gia phái sinh.

Hợp đồng CFD vàng: là dạng phái sinh theo dõi giá vàng giao ngay. Ưu điểm là giao dịch cực kỳ tiện lợi, không cần phải rollover hàng tháng như hợp đồng tương lai, cũng không phức tạp như quyền chọn, có thể dùng đòn bẩy để tham gia. Đối với phần lớn nhà đầu tư cá nhân, đây là lựa chọn chi phí thấp, trải nghiệm tốt nhất.

Ai phù hợp đầu tư vàng?

Nói đơn giản: Mọi người.

Ngân hàng trung ương đầu tư vàng để dự trữ chiến lược, chống lạm phát; quỹ phòng hộ dùng vàng để giảm biến động danh mục; nhà đầu tư cá nhân đầu tư vàng để đa dạng hóa tài sản, quản lý rủi ro.

Mục đích khác nhau, chu kỳ đầu tư khác nhau, công cụ lựa chọn cũng khác nhau. Nhưng dù là ai, chỉ cần có tiền nhàn rỗi, đều đáng để cân nhắc phân bổ vàng hoặc các sản phẩm liên quan dựa trên lý do vàng có giá trị và tính trú ẩn của nó.

Tóm lại: Logic cốt lõi của đầu tư vàng

Giá vàng lập đỉnh lịch sử phản ánh khủng hoảng niềm tin vào hệ thống tiền tệ toàn cầu, nhu cầu trú ẩn tăng vọt, nâng cấp chính sách và khung quản lý, cộng hưởng nhiều yếu tố.

Về cơ bản, những yếu tố này khó đảo chiều trong ngắn hạn, giá vàng trung dài hạn vẫn còn giá trị đáng tin cậy để phân bổ.

Về kỹ thuật, đà tăng cao trong ngắn hạn có thể sẽ dao động mạnh, nhưng chỉ cần giá vàng điều chỉnh về dải dưới của Bollinger, đó chính là cơ hội vào lệnh tốt nhất.

Hiện tại mua vàng có hợp lý không? Câu trả lời là: Mua đúng thời điểm mới là hợp lý. Và thời điểm đó chính là khi lý do vàng có giá trị không đổi, điều chỉnh xảy ra.