Thúc đẩy quá trình chuyển đổi trên chuỗi của tài chính truyền thống… JP Morgan gia nhập thị trường quỹ token hóa dựa trên Ethereum

Trong bối cảnh môi trường quy định của Mỹ đang chuyển biến thuận lợi, cuộc đua của các tổ chức tài chính truyền thống trong việc mở rộng ra blockchain ngày càng trở nên nhanh hơn. Đứng ở tuyến đầu của xu hướng này là JP Morgan. Bộ phận quản lý tài sản của JP Morgan đã ra mắt quỹ tiền tệ token hóa ‘My OnChain Net Yield Fund(MONY)’ dựa trên blockchain Ethereum vào thứ Hai, chứng minh rõ ràng chiến lược ‘tài chính on-chain’ của ngành tài chính truyền thống.

Quỹ tiền tệ token hóa, thiết kế chủ yếu dành cho nhà đầu tư tổ chức

MONY là quỹ token hóa đầu tiên của JP Morgan và là bước đi của ngân hàng lớn nhất toàn cầu có hệ thống quan trọng, sở hữu quỹ tiền tệ on-chain(GSIB). Quỹ này được cấu trúc dựa trên nền tảng quản lý thanh khoản Morgan Money, cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện theo đuổi lợi nhuận dựa trên đô la Mỹ.

Cấu trúc của quỹ là theo phương thức riêng tư 506©, do đó không dành cho công chúng. Tài sản quản lý hoàn toàn đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ và các trái phiếu mua lại có đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ(Repo), cung cấp cấu trúc tái đầu tư lợi nhuận hàng ngày. Việc đăng ký và rút tiền có thể thực hiện bằng tiền mặt hoặc USDC stablecoin, trong khi hạ tầng token hóa do giải pháp Kinexys Digital Assets của JP Morgan đảm nhiệm.

Rào cản gia nhập cao, chỉ dành cho ‘đại gia’ tổ chức

Trước khi bắt đầu huy động vốn từ nhà đầu tư đủ điều kiện vào thứ Ba, JP Morgan đã quyết định rót 100 triệu USD làm vốn mồi cho MONY. Việc tham gia đầu tư khá hạn chế. Nhà đầu tư cá nhân cần có tài sản ròng trên 5 triệu USD, còn nhà đầu tư tổ chức phải có ít nhất 25 triệu USD, với khoản đầu tư tối thiểu là 1 triệu USD.

Giám đốc điều hành của JP Morgan Asset Management, George Gatch, cho biết: “Chúng tôi sẽ kết hợp năng lực công nghệ và chuyên môn vận hành chủ động để cung cấp các giải pháp sáng tạo và tiết kiệm chi phí hơn cho khách hàng.” Hiện tại, JP Morgan Asset Management có tổng tài sản quản lý đạt 4,6 nghìn tỷ USD và vốn hóa thị trường 867 tỷ USD tính đến quý 3.

Cuộc đua token hóa của các tập đoàn tài chính lớn, đã bước vào giai đoạn thực thi

Việc token hóa tài sản đã vượt ra khỏi giai đoạn ‘thử nghiệm’ trong ngành tài chính. Franklin Templeton đã vận hành quỹ ‘Franklin OnChain US Government Money Fund’ từ năm 2021 trên nhiều chuỗi như Ethereum, Avalanche, Stellar, Aptos. BlackRock đã hợp tác với Securitize để ra mắt quỹ tiền tệ token hóa ‘BUIDL’ vào tháng 3 năm 2024, hiện có giá trị vốn hóa hơn 2 tỷ USD và được giao dịch trên 8 mạng lưới như Ethereum, Solana.

JP Morgan cũng đang mở rộng hoạt động trong hệ sinh thái blockchain. Tháng trước, họ đã phối hợp với Galaxy Digital để phát hành trái phiếu doanh nghiệp trên Solana, và giới thiệu token gửi tiền trên mạng lưới Base của Coinbase. Ngoài ra, còn đề xuất các sản phẩm phức hợp liên kết giá Bitcoin.

Chính quyền Trump, chuyển đổi môi trường quy định tài chính on-chain

Bối cảnh ra mắt MONY bắt nguồn từ sự thay đổi căn bản trong chính sách quy định của Mỹ. Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ(SEC), Paul Atkins, đã công bố ‘Dự án Crypto’, thể hiện ý định chuyển đổi thị trường tài chính Mỹ sang on-chain. Nasdaq cũng đã nộp đơn xin phép SEC cho phép giao dịch cổ phiếu token hóa và các sản phẩm ETF token hóa trên nền tảng của mình.

Cuối cùng, các động thái hiện tại không phải là ‘tiền điện tử bắt chước tài chính truyền thống’, mà là ‘tài chính truyền thống tích cực tiếp nhận công nghệ blockchain’. Và tốc độ của xu hướng này đang diễn ra nhanh hơn nhiều so với dự đoán.