Phân tích triển vọng đầu tư Euro - TWD: Tổng quan xu hướng 20 năm và đánh giá cơ hội 5 năm tới

Trước tiên cần làm rõ: Tại sao Euro đáng chú ý?

Là đồng dự trữ lớn thứ hai toàn cầu, Euro đã chính thức lưu hành từ năm 2002 và đã hơn 20 năm. Trong thời gian này, Euro đã trải qua các sự kiện lớn như khủng hoảng tài chính 2008, khủng hoảng nợ châu Âu, tác động của đại dịch, với biến động tỷ giá đáng kinh ngạc. Đối với nhà đầu tư Đài Loan, việc hiểu xu hướng dài hạn của Euro/TWD sẽ giúp lập kế hoạch phân bổ ngoại hối hợp lý.

Tổng hợp các sự kiện lớn trong 20 năm tỷ giá Euro

Đỉnh cao lịch sử tháng 7 năm 2008: 1.6038

Euro đã lập đỉnh lịch sử so với USD là 1.6038 vào tháng 7 năm 2008, sau đó bắt đầu chu kỳ giảm giá kéo dài 9 năm. Nguyên nhân chính là trận địa chấn tài chính toàn cầu do khủng hoảng tín dụng dưới chuẩn tại Mỹ gây ra.

Chuyện gì đã xảy ra lúc đó?

Khủng hoảng tài chính ảnh hưởng đến châu Âu từ nhiều chiều: các ngân hàng lớn của châu Âu có mối liên hệ chặt chẽ với các tổ chức tài chính Mỹ, trái phiếu subprime vỡ nợ trực tiếp ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của các ngân hàng châu Âu; thắt chặt tín dụng khiến doanh nghiệp gặp khó khăn trong vay vốn, tăng trưởng kinh tế chậm lại; các chính phủ buộc phải chi tiêu lớn để ứng phó suy thoái, nợ công tăng nhanh.

Ngân hàng Trung ương châu Âu đã kích hoạt chính sách nới lỏng định lượng và lãi suất âm nhằm ổn định thị trường tài chính. Tuy nhiên, các chính sách này dù cung cấp thanh khoản, lại tạo áp lực giảm giá dài hạn cho đồng Euro. Chưa đầy sau khủng hoảng, các quốc gia như Hy Lạp, Ireland, Bồ Đào Nha rơi vào khủng hoảng nợ, làm giảm niềm tin vào hệ thống Euro.

Đáy lịch sử tháng 1 năm 2017: 1.034

Sau gần 9 năm giảm giá liên tục, Euro so với USD đã rơi xuống 1.034 vào tháng 1 năm 2017, mức thấp nhất gần 20 năm. Sau đó, tâm lý thị trường đảo chiều, Euro bắt đầu hồi phục.

Những yếu tố đã giúp đảo chiều?

Dữ liệu kinh tế khu vực Euro cho thấy tín hiệu rõ ràng về cải thiện — tỷ lệ thất nghiệp cuối 2016 đã giảm xuống dưới 10%, chỉ số PMI ngành sản xuất vượt 55, cho thấy hoạt động sản xuất tăng tốc. Các chỉ số này cho thấy chính sách nới lỏng dài hạn của ECB bắt đầu có hiệu quả.

Chính trị địa phương cũng bớt bất ổn. Năm 2017, Anh bắt đầu đàm phán Brexit với EU, các cuộc đàm phán ban đầu khá lý trí, lo ngại về sự đoàn kết của EU giảm bớt. Đồng thời, chính sách của chính phủ Mỹ mới còn chưa rõ ràng, dòng vốn trú ẩn đổ vào tài sản Euro.

Khách quan mà nói, Euro đã giảm hơn 35% từ đỉnh cao 2008, đã rơi vào trạng thái quá bán, định giá thấp, tạo nền tảng cho sự hồi phục.

Đỉnh hồi phục tháng 2 năm 2018: 1.2556

Trong tháng 2 năm 2018, Euro tăng lên 1.2556, cao nhất kể từ tháng 5 năm 2015, nhưng sau đó bắt đầu điều chỉnh.

Tại sao đợt hồi phục này thất bại?

Trong nửa đầu năm 2018, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục tăng lãi suất, chỉ số USD mạnh lên gây áp lực giảm Euro. Tăng trưởng kinh tế khu vực Euro từ quý 4 năm 2017 đạt đỉnh 3.1%, sau đó giảm xuống, PMI ngành sản xuất cũng đi xuống.

Rủi ro chính trị tại Italy nổi lên — phong trào 5 sao và Liên minh Bắc đã thành lập chính phủ liên minh, có bất đồng về chính sách kinh tế, khiến nhà đầu tư lo ngại về ổn định chính trị châu Âu.

Đáy mới của 20 năm vào tháng 9 năm 2022: 0.9536

Sau khi chiến tranh Nga-Ukraine bùng nổ, tâm lý trú ẩn tăng cao, USD được săn đón như tài sản an toàn. Châu Âu đối mặt khủng hoảng năng lượng, giá khí tự nhiên tăng đỉnh lịch sử, đẩy lạm phát lên cao và đe dọa tăng trưởng kinh tế. Tỷ giá Euro/USD tháng 9 năm 2022 rơi xuống 0.9536, mức thấp nhất 20 năm.

Sau đó, vì sao lại hồi phục?

Ngân hàng Trung ương châu Âu trong tháng 7 và 9 năm 2022 liên tiếp tăng lãi suất, chấm dứt kỷ nguyên lãi suất âm kéo dài 8 năm, cho thấy chính sách tiền tệ đã chuyển sang thắt chặt. Khi xung đột Nga-Ukraine bước vào trạng thái bế tắc, tâm lý trú ẩn giảm dần. Chuỗi cung ứng năng lượng quốc tế điều chỉnh tích cực, giá khí tự nhiên và dầu thô giảm từ đỉnh, áp lực chi phí doanh nghiệp giảm.

Chiến lược đầu tư Euro/TWD trong 5 năm tới

Tăng trưởng kinh tế: Những mối lo chưa giải quyết

Tỷ lệ thất nghiệp khu vực Euro tiếp tục giảm là điểm sáng, nhưng tốc độ tăng trưởng gần như bằng 0, cấu trúc ngành cũ kỹ, rủi ro địa chính trị thường trực — những vấn đề này khó giải quyết trong ngắn hạn. Gần đây, PMI ngành sản xuất giảm xuống dưới 45, dự báo kinh tế trong nửa năm tới sẽ yếu hơn.

Chính sách của ngân hàng trung ương: Ưu thế tương đối

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã phát tín hiệu nới lỏng chính sách vào cuối 2023, bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất. ECB còn khá thận trọng, chưa rõ khi nào sẽ giảm lãi suất mạnh. Điều này có nghĩa là trong ngắn hạn, lãi suất Euro có thể vẫn cao hơn USD, tạo hỗ trợ cho Euro.

Theo quy luật lịch sử, sau khi Mỹ bắt đầu giảm lãi suất, chỉ số USD thường giảm rõ rệt trong vòng 3-5 năm, điều này có lợi cho Euro.

Tình hình kinh tế toàn cầu: Rủi ro hai chiều

Nếu kinh tế toàn cầu duy trì tăng trưởng, nhu cầu đối với hàng hóa châu Âu sẽ tăng, có lợi cho Euro. Nhưng nếu suy thoái vượt dự kiến, dòng vốn sẽ chảy về Mỹ, đẩy USD lên và gây áp lực giảm Euro.

4 phương thức giao dịch Euro dành cho nhà đầu tư Đài Loan

Phương thức 1: Tài khoản ngoại hối ngân hàng

Ưu điểm là an toàn cao, nhược điểm là thanh khoản hạn chế, không thể bán khống, chênh lệch giá rộng.

Phương thức 2: Nhà môi giới ngoại hối quốc tế (nền tảng CFD)

Lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư nhỏ lẻ và giao dịch ngắn hạn, hỗ trợ giao dịch hai chiều và đòn bẩy, yêu cầu thấp nhưng cần chú ý rủi ro.

Phương thức 3: Dịch vụ ngoại hối của công ty chứng khoán

Một số công ty chứng khoán cung cấp giao dịch Euro tiền mặt, vừa an toàn như ngân hàng, vừa có thanh khoản tốt hơn.

Phương thức 4: Giao dịch hợp đồng tương lai

Giao dịch hợp đồng tương lai Euro qua thị trường hợp đồng tương lai, phù hợp với nhà đầu tư có kinh nghiệm.

Khung quyết định đầu tư

Lường trước tích cực: Nếu Mỹ bắt đầu giảm lãi suất trong nửa đầu 2024, và không xảy ra khủng hoảng tài chính lớn, Euro có khả năng lấy lại đà tăng. Trước khi ECB giảm lãi suất mạnh, đà tăng của Euro có thể tiếp tục.

Lường trước tiêu cực: Nếu xảy ra khủng hoảng địa chính trị lớn (như tình hình eo biển Đài Loan xấu đi, xung đột Trung Đông leo thang), dòng vốn trú ẩn sẽ nhanh chóng chảy về Mỹ, USD tăng giá, Euro giảm giá.

Khuyến nghị: Theo dõi sát dữ liệu kinh tế Mỹ và tín hiệu chính sách của Fed, đồng thời chú ý các chỉ số lạm phát, việc làm, ngành sản xuất của châu Âu. Điều chỉnh vị thế phù hợp theo diễn biến thị trường.

Dù có đầu tư hay không vào Euro, việc hiểu xu hướng dài hạn của Euro/TWD trong 20 năm sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về diễn biến thị trường ngoại hối toàn cầu.