Phân tích sâu về xu hướng giá vàng năm 2025: Tại sao giá vàng hôm nay lại trở thành tâm điểm đầu tư?

2024–2025年間， vàng sẽ đón nhận đỉnh cao mới trong bối cảnh bất ổn của kinh tế toàn cầu. Sau khi vượt mốc 4.400 USD vào tháng 10 để lập kỷ lục mới, giá vàng dù có điều chỉnh giảm nhưng vẫn chưa làm nguội đi nhiệt huyết của thị trường. Các nhà đầu tư đều quan tâm: Giá vàng hôm nay có tiếp tục tăng không? Thời điểm vào lệnh đã muộn chưa? Để trả lời câu hỏi này, trước tiên cần hiểu rõ các lý do sâu xa thúc đẩy đà tăng của giá vàng hiện tại.

Tại sao vàng XAUUSD lại có xu hướng tăng vào năm 2025?

Theo dữ liệu của Reuters, tăng trưởng vàng trong giai đoạn 2024–2025 đã gần chạm mức cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Đợt tăng này không phải là ngẫu nhiên mà là kết quả của nhiều yếu tố chồng chất.

Thứ nhất, bất ổn chính trị địa phương thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. Các biện pháp thuế quan do Trump đưa ra sau khi nhậm chức đã trực tiếp kích hoạt đà tăng giá vàng đầu năm. Tâm lý phòng thủ của thị trường tăng cao, vàng như một tài sản truyền thống giữ giá thu hút dòng tiền đổ vào. Theo các tham chiếu lịch sử (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung 2018), trong các giai đoạn bất ổn chính sách tương tự, giá vàng thường tăng 5–10% trong ngắn hạn.

Thứ hai, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tạo nền tảng hỗ trợ. Việc Fed giảm lãi suất sẽ làm giảm sức mạnh của đồng USD, từ đó giảm chi phí cơ hội giữ vàng, làm tăng sức hấp dẫn của vàng. Theo dữ liệu của CME về hợp đồng tương lai lãi suất, xác suất Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 là 84.7%. Thực tế, giá vàng có mối quan hệ nghịch với lãi suất thực – giảm lãi suất sẽ thúc đẩy vàng tăng. Điều này giải thích vì sao sau cuộc họp FOMC tháng 9, giá vàng lại có xu hướng giảm trở lại: mức cắt giảm 25 điểm đã được thị trường dự đoán trước, và Powell chưa cho thấy ý định duy trì cắt giảm lãi suất liên tục, khiến thị trường chuyển sang trạng thái chờ đợi.

Thứ ba, các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng tạo nền tảng dài hạn. Theo số liệu của Hội đồng vàng thế giới, quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, tổng lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương khoảng 634 tấn, dù thấp hơn cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn cao hơn trung bình lịch sử. Đặc biệt, 76% các ngân hàng trung ương được khảo sát cho biết sẽ tăng tỷ lệ vàng trong dự trữ trong 5 năm tới – phần lớn dự kiến giảm tỷ lệ dự trữ USD – những chuyển đổi dài hạn này sẽ tiếp tục hỗ trợ đà tăng của vàng hôm nay.

Các yếu tố thúc đẩy bị bỏ qua

Ngoài các yếu tố chính nêu trên, còn có các yếu tố khác cũng không thể xem nhẹ:

Môi trường nợ toàn cầu cao hạn chế khả năng chính sách. Tính đến 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD, mức cao khiến các quốc gia hạn chế chính sách lãi suất, có thể nới lỏng tiền tệ hơn nữa, từ đó kéo giảm lãi suất thực, gián tiếp đẩy giá vàng lên.

Chứng khoán USD biến động. Khi niềm tin vào USD giảm, vàng tính theo USD sẽ hưởng lợi, dễ thu hút dòng tiền.

Xung đột địa chính tiếp tục leo thang. Chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài, xung đột Trung Đông và các sự kiện khác làm tăng nhu cầu trú ẩn, gây biến động ngắn hạn cho giá.

Truyền thông và dư luận đẩy giá. Các báo cáo liên tục và cảm xúc cộng đồng trên mạng xã hội tạo ra dòng vốn ngắn hạn đổ vào mạnh mẽ, hình thành xu hướng tăng tự củng cố.

Các tổ chức chính nhìn nhận về triển vọng giá vàng?

Dù giá vàng gần đây có điều chỉnh, các ý kiến chính vẫn khá lạc quan.

Đội ngũ phân tích hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh này là “sự điều chỉnh lành mạnh”, nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz. Goldman Sachs duy trì dự báo mục tiêu 4.900 USD vào cuối năm 2026. Bank of America còn nâng mục tiêu lên 5.000 USD, chiến lược gia còn dự báo giá vàng có thể vượt mốc 6.000 USD trong năm tới.

Về phía bán lẻ, các thương hiệu trang sức như Chow Tai Fook, Luk Fook, Chou Hong Chi, Chow Sang Sang vẫn duy trì giá tham khảo vàng ròng trên 1.100 nhân dân tệ/gram, không có dấu hiệu giảm mạnh, phản ánh sự công nhận giá trị vàng của thị trường.

Chiến lược tham gia của các nhà đầu tư khác nhau

Sau khi hiểu rõ lý do đà tăng giá vàng, nhà đầu tư cần xây dựng chiến lược phù hợp với kinh nghiệm và khả năng chịu rủi ro của mình.

Với các nhà giao dịch có kinh nghiệm ngắn hạn: Thị trường biến động mạnh mang lại cơ hội tốt. Thanh khoản dồi dào, dự đoán xu hướng tăng giảm dễ hơn, đặc biệt trong các giai đoạn tăng vọt hoặc giảm sâu, lực mua bán rõ ràng. Nắm bắt lịch kinh tế, theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ kịp thời sẽ nâng cao chất lượng quyết định.

Với người mới giao dịch: Phải thử nhỏ trước, không nên đổ nhiều tiền một lúc. Trong giai đoạn biến động lớn, dễ bị mua đỉnh bán đáy, thao tác liên tục dễ gây thua lỗ nhanh chóng.

Với nhà đầu tư dài hạn: Cần chuẩn bị tâm lý chịu đựng biến động. Trung bình, vàng có biên độ dao động 19.4% mỗi năm, không thua kém S&P 500 (14.7%). Nếu mục tiêu giữ giá hơn 10 năm, có thể nhân đôi hoặc mất một nửa. Chi phí giao dịch vàng vật chất khoảng 5–20%, không nên tập trung quá nhiều.

Chiến lược phối hợp: Có thể dựa trên vị thế dài hạn, thực hiện các giao dịch ngắn hạn khi dữ liệu Mỹ có biến động lớn, nhưng cần có kinh nghiệm và kiểm soát rủi ro phù hợp.

Kết luận

Đà tăng của vàng hiện tại chưa có dấu hiệu dừng lại, giá vàng hôm nay ở mức cao lịch sử nhưng về dài hạn, các lý do không đổi. Các yếu tố hỗ trợ như ngân hàng trung ương mua vàng, lãi suất thực thấp, rủi ro địa chính vẫn còn đó – những yếu tố này sẽ tiếp tục duy trì đà tăng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn, đặc biệt trước các dữ liệu kinh tế quan trọng và các cuộc họp chính sách. Phân bổ hợp lý, làm theo khả năng sẽ giúp bạn có thể kiếm lợi ổn định trong thị trường vàng tăng vọt này.