Giá bạc đạt đỉnh mới! Hướng dẫn đầy đủ cho nhà đầu tư Đài Loan về việc mua vào ETF bạc

Kim loại bạc đang tạo ra lịch sử. Dưới tác động của nhiều yếu tố tích cực như kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, căng thẳng chuỗi cung ứng toàn cầu, và việc bạc được liệt kê vào danh sách khoáng sản quan trọng của Mỹ, bạc giao ngay tại London đã vượt qua mức 60 USD/oz vào ngày 9/12/2025, sau đó còn tăng lên mức đỉnh kỷ lục 64,6 USD/oz. Từ đầu năm đến nay, giá đã tăng hơn 100%, trở thành tài sản có hiệu suất nổi bật nhất, vượt xa vàng hơn 60%, và dẫn đầu chỉ số Nasdaq khoảng 20%. Ngân hàng UBS dự báo mục tiêu giá năm 2026 trong khoảng 58 đến 60 USD/oz, thậm chí còn không loại trừ khả năng tăng lên 65 USD/oz.

Trong đợt tăng giá này, ETF bạc trở thành công cụ lựa chọn hàng đầu của nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhưng làm thế nào để chọn lựa và vận hành đúng cách để tránh rủi ro? Bài viết này sẽ phân tích toàn diện về logic đầu tư của ETF bạc.

ETF bạc là gì? Khác gì so với bạc vật chất

ETF bạc là quỹ đầu tư theo dõi biến động giá bạc, giúp nhà đầu tư tham gia thị trường này mà không cần sở hữu bạc vật lý thực sự. Các sản phẩm này được niêm yết trên sàn chứng khoán, phương thức giao dịch hoàn toàn giống cổ phiếu, nhà đầu tư có thể mua bán bất cứ lúc nào trong ngày giao dịch.

Nguyên lý hoạt động rất đơn giản: ETF bạc thông qua việc nắm giữ bạc vật chất dạng thỏi hoặc sử dụng hợp đồng tương lai, công cụ phái sinh để theo dõi giá bạc. Nếu giá bạc tăng 5%, giá trị ETF cũng tăng khoảng 5%; ngược lại, giảm tương tự.

So với việc mua bạc vật lý gặp nhiều phiền phức — cần tự xử lý lưu trữ, bảo hiểm, chống oxy hóa, xác thực hàng thật giả — ETF bạc giúp loại bỏ những gánh nặng này. Giao dịch vật chất thường gặp phải chênh lệch giá mua bán lớn (thường 5-6%), thanh khoản thấp, khó bán nhanh trong trường hợp cần tiền; còn ETF có lợi thế thanh khoản cao, định giá minh bạch, mua bán linh hoạt.

Rủi ro cần nhận thức trước

Trước khi đầu tư ETF bạc, cần hiểu rõ đặc tính rủi ro của nó:

Biến động giá bạc vượt xa dự kiến: Giá bạc có độ biến động cao hơn nhiều so với vàng và thị trường chứng khoán. Dù trong năm 2025 tăng hơn 100%, nhưng trong quá khứ thường xuất hiện các đợt điều chỉnh mạnh, có thể gây thua lỗ lớn trong ngắn hạn.

Sai số theo dõi tồn tại khách quan: ETF hợp đồng tương lai bị ảnh hưởng bởi chi phí mở vị thế, lợi nhuận dài hạn có thể thấp hơn giá bạc giao ngay; phí quản lý vật chất khoảng 0,4-0,5% mỗi năm, sẽ dần ăn mòn lợi nhuận.

Rủi ro tỷ giá và chính sách: ETF nước ngoài đối mặt với biến động tỷ giá, giá bạc còn bị ảnh hưởng bởi chính trị địa phương, nhu cầu công nghiệp (pin mặt trời, điện tử) và chính sách của ngân hàng trung ương.

So sánh 7 sản phẩm ETF bạc phổ biến

Phân tích sâu từng sản phẩm:

SLV là chuẩn mực ngành, do BlackRock quản lý, niêm yết từ 2006. Quy mô tài sản chủ yếu là bạc vật chất do Morgan Stanley ủy thác, theo chiến lược thụ động, không giao dịch bạc chủ động, chỉ định kỳ bán ra một lượng nhỏ để chi trả chi phí vận hành.

AGQ và ZSL có đặc tính đòn bẩy, xác định tính chất giao dịch ngắn hạn. AGQ nhằm phản ánh lợi nhuận ngày của chỉ số Bloomberg gấp 2 lần, ZSL cung cấp lợi nhuận ngược -2 lần. Hiện tượng lợi nhuận kép và hao mòn theo thời gian khiến chúng không phù hợp giữ lâu dài.

PSLV là quỹ đóng, số lượng đơn vị cố định, giá giao dịch do cung cầu thị trường quyết định, thường xuất hiện hiện tượng thặng dư hoặc chiết khấu. Là một trong những quỹ bạc vật chất đóng lớn nhất, ưu điểm là tiếp xúc thuần túy với bạc vật chất.

SLVP theo dõi các công ty khai thác bạc toàn cầu, quy mô nhỏ nhất (0.39%), nhưng sai số theo dõi rõ rệt, biến động lớn, chênh lệch mua bán cao, ít hấp dẫn hơn.

期元大道瓊白銀 (00738U) là lựa chọn duy nhất tại Đài Loan, thành lập năm 2018, đầu tư hợp đồng tương lai COMEX, mức độ rủi ro cao do biến động lớn.

Nhà đầu tư tại Đài Loan nên bắt đầu như thế nào?

Ủy thác qua công ty chứng khoán nội địa: an toàn nhất

Thông qua các công ty chứng khoán trong nước (Fubon, Cathay, Yuanta, E.SUN,…) ủy thác cho các sàn quốc tế để thực hiện giao dịch, là lựa chọn phổ biến của người mới.

Quy trình:

• Mở tài khoản ủy thác (trực tuyến hoặc tại quầy), chuẩn bị CMND, tài khoản ngân hàng
• Chọn thanh toán bằng Tệ hoặc ngoại tệ
• Qua app hoặc website đặt lệnh, nhập mã ETF (ví dụ SLV) để mua, hỗ trợ định kỳ định lượng

Ưu điểm: Được quản lý bởi Ủy ban chứng khoán, an toàn cao; thuế do công ty chứng khoán hỗ trợ; tiền tệ vẫn trong nước, không cần chuyển khoản ra nước ngoài. Nhược điểm là phí giao dịch cao hơn, hạn chế về sản phẩm.

Sàn quốc tế: phương án chi phí thấp hơn

Trực tiếp mở tài khoản tại sàn quốc tế, tiết kiệm phí trung gian, chi phí giao dịch thấp hơn.

Quy trình:

• Mở tài khoản online, chuẩn bị hộ chiếu, CMND, giấy chứng nhận địa chỉ, thông tin ngân hàng
• Chuyển tiền USD qua ngân hàng, thiết lập tài khoản định kỳ
• Dùng app đặt lệnh, tìm mã để mua trực tiếp

Ưu điểm: Phí thấp hoặc miễn phí; đa dạng sản phẩm; hỗ trợ vay ký quỹ và các công cụ nâng cao. Nhược điểm là phải xử lý tiếng Anh, khai thuế, chuyển tiền phức tạp, không có bảo vệ pháp lý của Đài Loan.

Thuế như thế nào? Cần phải rõ ràng trước

ETF bạc niêm yết tại Đài Loan (như 00738U) có thuế đơn giản nhất: mua không thuế, bán chỉ 0.1%.

ETF bạc niêm yết tại Mỹ (SLV, AGQ,…) coi là thu nhập từ giao dịch tài sản nước ngoài. Ngưỡng tính thuế là dưới 1 triệu Tệ thu nhập nước ngoài trong năm thì không tính vào thuế tối thiểu; vượt quá thì toàn bộ tính vào thu nhập cơ bản. Sau 7.5 triệu Tệ, thu 20% thuế.

Ngoài ra, nếu ETF trả cổ tức (đa số không), Mỹ sẽ khấu 30% thuế giữ hộ, nhà đầu tư phải tự khai báo để xin hoàn thuế.

So sánh các phương thức đầu tư bạc khác

Dù lợi nhuận ETF bạc không bằng hợp đồng tương lai hay cổ phiếu khai thác, nhưng do rủi ro thấp hơn, dễ tiếp cận, không cần quản lý vật chất, phù hợp người mới và tài sản nhỏ.

Lời nhắc cuối cùng khi đầu tư

ETF bạc là công cụ phân bổ tài sản hấp dẫn, nhưng giá bạc biến động mạnh, dễ bị ảnh hưởng bởi nhu cầu công nghiệp và tâm lý thị trường. Các ETF bạc khác nhau về phí, phương thức theo dõi (đòn bẩy hay không, sở hữu vật chất hay không) có sự khác biệt rõ rệt.

Khuyến nghị nhà đầu tư phân tán danh mục, tránh tập trung quá nhiều vào một sản phẩm, thường xuyên theo dõi thị trường và điều chỉnh vị thế. Đồng thời, dựa vào khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để chọn loại phù hợp — người mới nên ưu tiên SLV hoặc ETF niêm yết tại Đài Loan, nhà đầu tư nâng cao có thể xem xét đòn bẩy hoặc cổ phiếu khai thác, nhưng không bỏ qua rủi ro đi kèm.