Hiểu về quỹ vàng và cách lựa chọn phù hợp

Trong giai đoạn lạm phát dữ dội, vàng đã trở thành một lựa chọn quan trọng của nhiều nhà đầu tư do đặc tính giữ giá (Store of Value) đã được công nhận từ lâu. Các phương thức đầu tư vào vàng có nhiều dạng, từ việc mua vàng thỏi trực tiếp đến đầu tư qua quỹ vàng, phương thức này ngày càng thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư vì đơn giản và tiện lợi hơn. Tuy nhiên, việc lựa chọn quỹ vàng phù hợp đòi hỏi phải xem xét nhiều yếu tố phức tạp.

Quỹ vàng là gì: Hiểu về cơ chế đầu tư tập trung

Quỹ là cơ chế huy động vốn từ các nhà đầu tư cá nhân có số tiền nhỏ, do công ty quản lý quỹ (บลจ.) sẽ dùng số tiền huy động được để đầu tư theo chính sách đã định trước. Các chính sách này có thể là đầu tư vào chỉ số, cổ phiếu lớn, hàng hóa tiêu dùng hoặc các loại tài sản cổ điển như vàng.

Quỹ vàng do đó là quỹ tập hợp vốn từ nhiều nhà đầu tư để đầu tư vào vàng theo kế hoạch đã đề ra trước đó, là quỹ thụ động theo giá vàng trên thị trường toàn cầu. Phần lớn các quỹ vàng tại Thái Lan sử dụng SPDR Gold Trust (ETF quỹ vàng lớn nhất) làm chuẩn tham chiếu, mặc dù một số quỹ đầu tư trực tiếp vào vàng thỏi. Vì vậy, giá trị của quỹ vàng biến động theo giá vàng quốc tế.

Các yếu tố chính nhà đầu tư cần xem xét

◆ Tỷ giá hối đoái và chính sách phòng ngừa rủi ro ◆

Vì giao dịch vàng trên thị trường thế giới thực hiện bằng đô la Mỹ, quỹ vàng tại Thái Lan phải điều chỉnh giá trị sang baht theo tỷ giá hối đoái biến động hàng ngày.

Khi đồng baht mất giá, giá trị quỹ vàng quy đổi sang baht sẽ tăng lên, còn khi đồng baht mạnh lên, giá trị sẽ giảm. Sự biến động của tỷ giá này ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận hoặc lỗ của nhà đầu tư, ngoài sự biến động của giá vàng.

Một số quỹ có chính sách phòng ngừa rủi ro (Hedge) để gần như giữ nguyên lợi nhuận theo giá vàng thế giới, trong khi các quỹ khác không phòng ngừa (Unhedge), mang lại lợi nhuận cao hơn khi đồng baht mất giá nhưng rủi ro thua lỗ lớn hơn khi đồng baht mạnh lên.

Nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao có thể chọn quỹ dạng Unhedge để tăng khả năng sinh lợi, trong khi những người muốn an toàn hơn có thể chọn dạng Hedge.

◆ Chính sách trả cổ tức ◆

Một số quỹ vàng có chính sách trả cổ tức theo từng đợt, nghĩa là nhà đầu tư nhận tiền mặt ngay lập tức, nhưng lợi nhuận dài hạn sẽ giảm đi. Nếu nhà đầu tư hướng tới tích lũy lợi nhuận dài hạn, nên chọn quỹ không trả cổ tức (Tích lũy) để toàn bộ lợi nhuận vẫn được giữ lại trong khoản đầu tư.

◆ Nơi giao dịch và công bố giá ◆

Quỹ vàng một số giao dịch trên sàn chứng khoán New York, một số trên Singapore. Sự khác biệt này ảnh hưởng đến tốc độ công bố giá.

Thị trường New York có tính thanh khoản cao hơn, nhưng do chênh lệch múi giờ lớn so với Thái Lan, nhà đầu tư Thái có thể biết giá chậm hơn một ngày (T+1), trong khi thị trường Singapore công bố giá nhanh hơn, dù thanh khoản thấp hơn một chút.

So sánh các quỹ vàng đáng chú ý trên thị trường

★ TMBGOLD và TMBGOLDS ★

Cả hai đều là quỹ vàng của TMB, đầu tư vào SPDR Gold Trust. TMBGOLD giao dịch tại New York dạng Unhedge, còn TMBGOLDS giao dịch tại Singapore dạng Hedge. Lựa chọn giữa hai quỹ này phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro về tỷ giá của nhà đầu tư.

★ TGoldBullion-H và TGoldBullion-UH ★

Quỹ vàng của Thanachart Fund Eastspring đầu tư vào vàng thật (Vàng vật chất), đạt tiêu chuẩn quốc tế (99.5% tinh khiết). TGoldBullion-H có chính sách phòng ngừa tỷ giá không thấp hơn 90%, còn TGoldBullion-UH không phòng ngừa.

★ SCBGOLD và SCBGOLDH ★

Quỹ vàng của SCB, giao dịch tại Singapore qua SPDR Gold Trust. SCBGOLD không phòng ngừa rủi ro, còn SCBGOLDH có chính sách phòng ngừa ít nhất 90%.

★ K-GOLD-A(A) và K-GOLD-A(D) ★

Quỹ vàng của KBank, đầu tư vào SPDR Gold Trust, phòng ngừa tỷ giá ít nhất 90%. K-GOLD-A(A) không trả cổ tức, còn K-GOLD-A(D) có chính sách trả cổ tức tối đa 4 lần/năm.

So sánh: Quỹ vàng và hợp đồng mua bán vàng

Quỹ vàng phù hợp cho nhà đầu tư trung hạn đến dài hạn, những người muốn giao phó rủi ro cho quản lý quỹ và không có thời gian theo dõi giá vàng liên tục. Điểm nổi bật là có chuyên gia quản lý theo chính sách đã định.

Tuy nhiên, hạn chế là nhà đầu tư chỉ có thể giao dịch một lần mỗi ngày, theo giá NAV cuối ngày và phải trả phí quản lý.

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn hoặc Day-trader cần tận dụng biến động giá từng giờ, quỹ vàng không phù hợp do thiếu tính thanh khoản. Họ cần các công cụ nhanh hơn như hợp đồng CFD vàng (CFD) có giá theo thời gian thực và có thể tham khảo giá vàng toàn cầu chính xác thời điểm.

Tóm tắt và khuyến nghị

Quỹ vàng là lựa chọn tiện lợi, đáng tin cậy và được quản lý bởi chuyên gia, phù hợp cho nhà đầu tư muốn ổn định và tích lũy dài hạn.

Tuy nhiên, việc chọn quỹ vàng phù hợp cần xem xét nhiều yếu tố như chính sách phòng ngừa rủi ro, chính sách cổ tức, thị trường giao dịch, vì mỗi yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận thực tế của khoản đầu tư.

Đối với nhà giao dịch có kinh nghiệm cao hơn, việc đầu tư qua quỹ vàng có thể hạn chế khả năng tận dụng biến động trong ngày. Do đó, CFD vàng có thể là lựa chọn phù hợp hơn vì cung cấp tính linh hoạt và khả năng sinh lợi cao hơn.