Hướng dẫn đầy đủ về các loại cổ phiếu dành cho nhà giao dịch trên thị trường chứng khoán

Fundamentos: những gì các cổ phiếu đại diện trong thị trường chứng khoán

Trước khi đi sâu vào các chiến lược đầu tư, điều quan trọng là phải hiểu bản chất của các tài sản mà bạn sẽ giao dịch. Cổ phiếu là phần của vốn cổ phần của một công ty, và khi mua chúng, bạn tự động trở thành chủ sở hữu cổ đông của tổ chức đó. Không phải tất cả các cổ phiếu của một công ty đều niêm yết trên thị trường mở; nhiều cổ phiếu vẫn nằm dưới quyền kiểm soát riêng tư.

Mối quan hệ giữa cổ đông và công ty tạo ra các quyền và nghĩa vụ cụ thể tùy theo loại chứng khoán bạn sở hữu. Trong khi một số cổ đông tập trung quyền quyết định tại các cuộc họp, những người khác chỉ hưởng lợi nhuận cố định về mặt kinh tế. Giá trị khoản đầu tư của bạn sẽ dao động theo sự thăng trầm của công ty trên thị trường, được xác định bởi quy luật cung cầu cơ bản.

Hai yếu tố tạo ra lợi nhuận cho nhà đầu tư: cổ tức phân phối từ lợi nhuận doanh nghiệp và lợi nhuận hoặc lỗ phát sinh từ chênh lệch giữa giá mua và bán. Yếu tố này giải thích tại sao một số người thích giao dịch ngắn hạn trong khi những người khác giữ vị thế trong nhiều năm.

Ba phân loại chính của cổ phiếu trên sàn chứng khoán

Cổ phiếu phổ thông: công cụ dài hạn cổ điển

Đại diện cho hình thức huy động vốn doanh nghiệp phổ biến nhất. Các cổ phiếu này cấp quyền biểu quyết tại các cuộc họp thường niên, nơi các cổ đông có số lượng cổ phần lớn hơn sẽ có ảnh hưởng lớn hơn đến các quyết định chiến lược của công ty.

Phần lợi nhuận được phân phối theo tỷ lệ phần trăm dựa trên quy mô cổ phần sở hữu. Các chứng khoán này tồn tại vô thời hạn miễn là công ty còn hoạt động. Tuy nhiên, hình thức này có độ biến động đáng kể và tính thanh khoản hạn chế so với các lựa chọn khác. Rủi ro lớn: nếu tổ chức phá sản, khoản đầu tư sẽ hoàn toàn mất giá trị. Việc giao dịch đòi hỏi phải tìm kiếm người mua quan tâm và hoàn tất các thủ tục giấy tờ phức tạp.

Cổ phiếu ưu đãi: thu nhập thụ động với độ an toàn đảm bảo

Dù không có quyền biểu quyết, nhưng cung cấp khoản thanh toán cố định theo tỷ lệ đã định trước. Bất kể hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp, người sở hữu các chứng khoán này đều nhận được lợi nhuận đã cam kết. Trong trường hợp phá sản doanh nghiệp, nhà đầu tư ưu đãi được hoàn trả trước các cổ đông phổ thông.

Lịch trình thanh toán xác định rõ thứ tự ưu tiên: trước tiên là cổ tức ưu đãi, sau đó là cổ tức phổ thông. Cấu trúc này thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định mà không tham gia vào quản lý doanh nghiệp, và việc bán ra dễ dàng và nhanh chóng hơn nhiều so với các chứng khoán phổ thông. Tuy nhiên, khi công ty phát triển vượt bậc, những người sở hữu cổ phiếu phổ thông sẽ thu về lợi nhuận lớn hơn qua cổ tức tăng và sự tăng giá của cổ phần.

Cổ phiếu ưu đãi đặc quyền: cân bằng giữa hai thế giới

Hoạt động như một dạng lai giữa các hình thức trên, kết hợp quyền biểu quyết với lợi ích kinh tế cố định đặc trưng của cổ phiếu ưu đãi. Việc phát hành cần sự chấp thuận đa số của cuộc họp cổ đông.

Các loại phụ theo đặc điểm riêng biệt

Phân loại các loại cổ phiếu còn mở rộng hơn ba nhóm chính. Một số chứng khoán khác biệt về cấu trúc pháp lý: cổ phiếu đăng ký phát hành theo tên của chủ sở hữu cụ thể, trong khi cổ phiếu mang tên người giữ thuộc về người nắm giữ giấy tờ vật lý.

Cổ phiếu tư nhân thường thuộc về các doanh nghiệp nhỏ và vừa không niêm yết công khai. Ngược lại, cổ phiếu niêm yết trên sàn chứng khoán cho phép giao dịch linh hoạt trên các thị trường được quản lý chặt chẽ với tính thanh khoản tối đa. Cổ phiếu có thể thu hồi hoạt động theo thời hạn định trước, sau đó mất hiệu lực. Cổ phiếu bán khống cho phép đặt cược giảm giá, chờ đợi giảm giá cổ phiếu. Cuối cùng, cổ phiếu tự sở hữu vẫn nằm trong kho quỹ của doanh nghiệp và không bao giờ chuyển nhượng cho nhà đầu tư bên ngoài.

Phân tích so sánh các đặc điểm chính

Các cổ phiếu niêm yết và cổ bán khống thể hiện các động thái trái chiều trên thị trường nhưng đều có tính thực tiễn cao trong vận hành. Các nhà môi giới (broker) hỗ trợ tất cả các thủ tục: nhà giao dịch chỉ cần đặt lệnh mua hoặc bán, xác định khối lượng. Với cổ phiếu phổ thông, độ phức tạp tăng theo cấp số nhân; bạn cần giấy tờ đầy đủ, ký hợp đồng, và trong trường hợp bán, phải có người mua sẵn sàng hoàn tất thủ tục pháp lý tương đương.

Các chiến lược thực tiễn để đầu tư vào từng hình thức

Các cổ phiếu trên sàn cung cấp tính thanh khoản đáng kể, cho phép các giao dịch linh hoạt. Xem xét một ví dụ minh họa: vào tháng 7 năm 2022, cổ phiếu của một công ty công nghệ lớn mở cửa ở mức 254.84 USD và đóng cửa ở mức 277.64 USD, tạo ra lợi nhuận 22.80 USD mỗi cổ phiếu (hoặc 45.60 USD khi giao dịch hai cổ phiếu). Dữ liệu cho thấy mức thấp nhất là 245.70 và cao nhất là 281.60 trong giai đoạn đó.

Ví dụ này cũng phản ánh mặt trái: vào tháng 8 năm 2022, cùng cổ phiếu đó mở cửa ở mức 275.36 USD và đóng cửa ở mức 260.51 USD. Các nhà giao dịch bán khống kiếm được 14.85 USD lợi nhuận trong khi các nhà đầu tư dài hạn chịu lỗ tương đương. Cổ tức trả ngày 17 tháng 8 đã mang lại lợi ích cho các vị thế mua và gây thiệt hại cho các vị thế bán.

Các hoạt động truyền thống với cổ phiếu phổ thông yêu cầu phải là chủ sở hữu chứng khoán trước khi bán, hoàn tất các thủ tục giấy tờ phức tạp, và tìm kiếm người mua thực sự. Ngược lại, giao dịch cho phép “cho vay” cổ phiếu qua các broker: bán các chứng khoán vay mượn, chờ giá giảm, mua lại số lượng tương đương và đóng lệnh. Cơ chế này đơn giản hóa rất nhiều các giao dịch.

Cổ phiếu phổ thông đòi hỏi hợp đồng chính thức và giấy tờ đáng kể; các khoản đầu tư lớn hơn mang lại quyền quyết định cao hơn và tham gia vào lợi nhuận. Các cổ phiếu ưu đãi và đặc quyền yêu cầu sự chấp thuận của các cuộc họp cổ đông. Cổ phiếu tự sở hữu chỉ có thể giao dịch nếu bạn điều hành hoặc sở hữu công ty.

Nói chung, các chứng khoán cổ phần có xu hướng tăng giá trị theo thời gian. Các nhà phân tích và nhà giao dịch tìm cách tận dụng cả các biến động tăng (mua) lẫn giảm đột ngột @E0;bán khống(. Việc thực hiện đòi hỏi nghiên cứu sâu về sức khỏe tài chính, khả năng cạnh tranh và triển vọng của công ty. Thị trường cổ phiếu thường tăng chậm trong các giai đoạn dài, nhưng cũng có các đợt giảm mạnh trong tuần hoặc tháng. Đầu tư bán khống mang lại lợi nhuận nhanh nhưng đi kèm rủi ro lớn; đòi hỏi chính xác về thời điểm và quản lý chặt chẽ các vị thế.