Yên Nhật chạm mức thấp mới trong chín tháng, nền kinh tế Nhật Bản yếu đi và sự không chắc chắn về chính sách của Ngân hàng Trung ương trở thành những yếu tố chính kéo giảm.

日本央行加息前景黯淡，日元买方信心严重不足

上 tuần châu Á giao dịch, tỷ giá USD/JPY tiếp tục yếu đi, lần nữa gần mức thấp nhất trong chín tháng. Có nhiều yếu tố cùng tác động gây áp lực cho đợt giảm này: dữ liệu kinh tế Nhật Bản không đạt kỳ vọng, dự kiến tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương giảm mạnh, và đồng USD được hỗ trợ do kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang giảm đi. Cặp tiền USD/JPY dao động trên mức 154.00, các nhà giao dịch rơi vào trạng thái bế tắc.

Suy thoái kinh tế làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản rơi vào thế khó

Dữ liệu do Văn phòng Nội các Nhật Bản công bố thứ Hai cho thấy GDP quý III giảm 0.4% so với quý trước, lần đầu giảm trong sáu quý. So với cùng kỳ năm ngoái, tốc độ tăng trưởng từ 2.3% của quý trước chuyển thành giảm 1.8%. Mặc dù mức giảm chưa đạt kỳ vọng bi quan nhất của thị trường, nhưng tín hiệu yếu vẫn rõ ràng.

Dữ liệu này trực tiếp làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất gần đây. Đồng thời, Thủ tướng Nhật Bản Takashi Sano đang chuẩn bị một gói kích thích tài chính mới để giảm bớt gánh nặng chi phí sinh hoạt của người dân. Thái độ này càng củng cố nhận định thị trường về việc chính sách tiền tệ sẽ duy trì nới lỏng, từ đó tiếp tục gây áp lực giảm giá đồng yên.

Tình hình chính trị căng thẳng gây rối, chính quyền Nhật Bản buộc phải can thiệp

Đáng chú ý, tình hình căng thẳng gần đây giữa Trung Quốc và Nhật Bản cũng đang âm thầm ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối. Phát biểu của Thủ tướng Sano về phòng thủ Đài Loan đã gây phản ứng mạnh từ phía Trung Quốc, rủi ro địa chính trị này từng thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, hỗ trợ phần nào cho đồng yên. Tuy nhiên, tác dụng này hạn chế.

Bộ trưởng Tài chính và Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản đều bày tỏ quan ngại về xu hướng tỷ giá, ám chỉ chính quyền có thể sẽ can thiệp bằng lời nói nếu đồng yên giảm quá mức. Cảnh báo này dù chưa thể hoàn toàn ngăn chặn đà giảm của đồng yên, nhưng đã phần nào hạn chế đà giảm mạnh hơn. Rủi ro tăng giá nhập khẩu, đẩy giá cả lên cao cũng khiến các nhà hoạch định chính sách phải chú ý đến diễn biến thị trường ngoại hối.

Chính sách của Fed chuyển hướng, đồng USD nhận hỗ trợ mới

Ở chiều ngược lại, sự thay đổi tinh tế trong lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang gần đây cũng đang hỗ trợ đồng USD. Khi ngày càng nhiều quan chức Fed phát đi tín hiệu thận trọng do thiếu dữ liệu mới hỗ trợ, kỳ vọng giảm lãi suất lần nữa vào tháng 12 đã giảm mạnh. Điều này trực tiếp nâng cao sức hấp dẫn của USD, từ đó hỗ trợ đà tăng của cặp USD/JPY.

Thứ Năm tới, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, biên bản cuộc họp FOMC và phát biểu của các quan chức Fed sẽ là các điểm chú ý chính tiếp theo. Những dữ liệu và phát ngôn này dự kiến sẽ định hình xu hướng của đồng USD.

Phân tích kỹ thuật: Đà tăng đang tích tụ, 155.00 là điểm phá vỡ then chốt

Xét về kỹ thuật, tuần trước, USD/JPY bật lên từ mức hỗ trợ 153.60 (tương ứng với đường trung bình đơn giản 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ) và đóng cửa trên mức kháng cự 154.45-154.50, cho thấy đà tăng rõ ràng. Chỉ số dao động trên biểu đồ ngày vẫn duy trì trong vùng dương, chưa vào trạng thái quá mua, còn nhiều dư địa tăng.

Nếu tỷ giá giữ vững trên mức tâm lý 155.00, kỳ vọng tăng sẽ càng mạnh mẽ hơn, mục tiêu tiếp theo hướng tới kháng cự trung gian 155.60-155.65, rồi thử thách mốc 156.00.

Ngược lại, nếu giảm phá mức hỗ trợ gần 154.00, có thể sẽ còn nhận được sự hỗ trợ tại vùng 153.60-153.50. Nhưng nếu phá vỡ thành công mức 153.00, đây sẽ là điểm chuyển biến kỹ thuật then chốt, có thể khiến xu hướng ngắn hạn chuyển từ mua sang bán, và đẩy tỷ giá xuống sâu hơn tới vùng 152.15-152.10.

Nhà đầu tư cần thận trọng với biến động tỷ giá hiện tại. Dữ liệu kinh tế yếu của Nhật Bản, sự không chắc chắn trong chính sách của Ngân hàng Trung ương và sự điều chỉnh nhỏ trong lập trường của Fed tạo thành một tam giác chiến lược, quyết định khả năng diễn biến tiếp theo của USD/JPY. Các nhà giao dịch cần theo dõi chặt chẽ các dữ liệu kinh tế và phát ngôn của quan chức trong tuần tới để nắm bắt các điểm chuyển biến tiềm năng của tỷ giá.