Chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu sự giảm giá của đồng đô la, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng cao đã định hình lại thị trường tiền tệ

Đồng đô la Mỹ đã trải qua sự yếu kém đáng kể trong tuần này, với những tác động lớn đối với các nhà giao dịch ngoại hối theo dõi chuyển đổi USD sang AUD và các biến động tiền tệ rộng hơn. Việc đồng bạc xanh giảm giá so với các đồng tiền chính bao gồm franc Thụy Sĩ, euro và bảng Anh phản ánh sự tương tác phức tạp giữa các thông điệp ôn hòa từ ngân hàng trung ương và tình hình thị trường lao động ngày càng xấu đi.

Suy giảm thị trường lao động ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng đô la

Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong gần bốn năm rưỡi, tăng 44.000 lên 236.000 trong tuần kết thúc ngày 6 tháng 12. Sự mềm yếu của thị trường lao động này đã trực tiếp gây áp lực lên đồng đô la, khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng kinh tế và giảm thiểu rủi ro tiếp xúc với các đồng tiền trú ẩn an toàn. Dữ liệu việc làm yếu kém đã che khuất các yếu tố truyền thống hỗ trợ đồng đô la và thúc đẩy sự giảm giá của đồng bạc xanh trên nhiều cặp tiền tệ.

Sự phân kỳ của các ngân hàng trung ương tạo ra trở ngại cho đồng đô la

Quyết định gần đây của Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đi kèm với hướng dẫn cho thấy các đợt giảm thêm vẫn còn khả thi, khiến thị trường bất ngờ. Theo nhà chiến lược FX Vassili Serebriakov tại UBS, các nhà tham gia thị trường đã dự đoán một quỹ đạo diều hâu hơn. Trong khi đó, ngân hàng trung ương đã công bố các biện pháp can thiệp thị trường mạnh mẽ—bơm $40 tỷ USD qua mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn bắt đầu từ ngày 12 tháng 12, bổ sung thêm $15 tỷ USD tái đầu tư vào T-bills, tổng cộng là $55 tỷ USD thanh khoản mới.

Chủ trương kích thích này hoàn toàn trái ngược với các ngân hàng trung ương khác trong G10. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ duy trì lãi suất chính sách ở mức 0% trong khi vẫn giữ vững sự ổn định, hỗ trợ đồng franc Thụy Sĩ tăng 0,6% so với đô la Mỹ lên 0,7947. Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Dự trữ Úc đều đưa ra những gợi ý về khả năng tăng lãi suất trong tương lai, tạo ra khoảng cách chính sách tiền tệ ngày càng mở rộng gây bất lợi cho các nhà nắm giữ đô la.

Điều chỉnh lại tỷ giá tiền tệ toàn cầu và biến động tỷ giá hối đoái

Euro tăng 0,4% lên mức $1.1740, mức cao nhất kể từ đầu tháng 10. Bảng Anh duy trì ổn định ở mức $1.3387 mặc dù trước đó đã đạt mức cao hai tháng. Đồng yên Nhật tăng 0,3% so với đô la lên 155,61. Đồng đô la Úc giảm 0,2% xuống còn $0.6663 sau số liệu việc làm tháng 11 gây thất vọng, mặc dù đồng tiền này vẫn duy trì mức cao so với các mức tỷ giá USD sang AUD trong lịch sử.

Tài sản rủi ro tăng giá trong khi các đồng tiền trú ẩn an toàn rút lui

Sự yếu kém của đồng đô la trùng với sự biến động rộng hơn của thị trường. Bitcoin, chỉ số đo lường tâm lý rủi ro, giảm 1,5% xuống còn $91.008, gặp khó khăn trong việc duy trì trên ngưỡng $90.000 giữa bối cảnh khó khăn của ngành công nghệ. Ethereum giảm hơn 4% xuống còn $3.200. Những biến động này phản ánh sự dịch chuyển của các nhà đầu tư khỏi các vị thế đầu cơ, tuy nhiên, sự kết hợp giữa kích thích của Fed và hướng dẫn ôn hòa vẫn hỗ trợ tâm lý rủi ro so với dòng chảy trú ẩn an toàn truyền thống.

Lợi nhuận kém của Oracle trong tuần đã kích hoạt những lo ngại về chi phí hạ tầng trí tuệ nhân tạo có thể vượt quá doanh thu, ban đầu làm tăng giá đồng đô la tạm thời trước khi sự yếu đi do Fed thúc đẩy chi phối trong giờ giao dịch của Mỹ.

Triển vọng: Sự phân kỳ chính sách tiền tệ sẽ định hình động thái của tỷ giá tiền tệ

Môi trường hiện tại nhấn mạnh những thay đổi cơ bản trong kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ nới lỏng trong khi các ngân hàng trung ương lớn khác duy trì hoặc báo hiệu chính sách thắt chặt hơn, đồng đô la đối mặt với các trở ngại mang tính cấu trúc. Đối với các nhà giao dịch theo dõi USD sang AUD và các cặp tiền tệ khác, sự phân kỳ trong quỹ đạo của các ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ tiếp tục là yếu tố chính thúc đẩy biến động và xu hướng trong những tuần tới.