Phân tích giá vàng: Xu hướng tăng trong bối cảnh dự đoán giảm lãi suất | 13 tháng 11 năm 2025

Các mức độ kỹ thuật hiện tại của vàng

Hiện tại, vàng đang dao động gần mức 4.209 đô la cho mỗi ounce, ghi nhận mức tăng đáng kể trong những tuần gần đây. Theo dữ liệu kỹ thuật, mức 4.046 đô la tạo thành mức hỗ trợ quan trọng chuyển đổi từ kháng cự trước đó, trong khi 4.380 đô la vẫn là mức kháng cự chính có thể xác định hướng đi tiếp theo.

Chỉ số RSI(RSI) đang đọc quanh mức 73 điểm, cho thấy tình trạng quá mua có thể dẫn đến việc chốt lời hạn chế trong ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng tăng vẫn dự kiến tiếp tục miễn là giá duy trì trên vùng hỗ trợ 4.040 - 4.060 đô la.

Bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn

Trong những tuần qua, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua giai đoạn bất ổn do chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài sáu tuần, khiến việc phát hành các dữ liệu kinh tế quan trọng như báo cáo lạm phát và tuyển dụng bị gián đoạn.

Khoảng trống thông tin này đã gây ra sự không chắc chắn giữa các nhà giao dịch, nhưng Trump đã ký ban hành luật cần thiết để mở cửa lại chính phủ vào thứ Tư tuần trước. Tuy nhiên, việc khởi động lại hoạt động chính phủ không đồng nghĩa với việc hoạt động kinh tế sẽ trở lại mức trước đó ngay lập tức, vì việc tạm dừng đã để lại ảnh hưởng đến niềm tin tiêu dùng và trì hoãn các dự án hạ tầng.

Đặt cược vào chính sách nới lỏng tiền tệ

Các dự báo thị trường đều đồng thuận về khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 tới. Dự đoán này dựa trên sự chậm lại của thị trường lao động và giảm chi tiêu tiêu dùng, thúc đẩy xu hướng tiền tệ nới lỏng hơn nữa.

Bất kỳ việc giảm lãi suất nào cũng thường gây áp lực lên giá trị đồng đô la và thúc đẩy các tài sản không sinh lãi như vàng, giải thích cho nhu cầu ngày càng tăng đối với kim loại vàng như một nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ không chắc chắn.

Vai trò của các ngân hàng trung ương như một nhà hỗ trợ chính

Các ngân hàng trung ương toàn cầu, đặc biệt là Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ, đang đứng sau phần lớn nhu cầu hiện tại đối với vàng. Các tổ chức này tìm cách đa dạng hóa dự trữ và giảm phụ thuộc vào đô la Mỹ trong bối cảnh ngày càng gia tăng các lo ngại về địa chính trị.

Việc mua vào có hệ thống này của các ngân hàng trung ương cung cấp một nền tảng hỗ trợ vững chắc và ổn định cho thị trường, tránh khỏi các biến động ngắn hạn của thị trường đầu cơ, từ đó giúp xu hướng tăng dài hạn có thêm đà.

Hiệu suất hàng năm và dự báo tương lai

Vàng đã tăng gần 60% kể từ đầu năm, đang trên đà ghi nhận hiệu suất hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979. Sự tăng trưởng này đến từ sự phối hợp của nhiều yếu tố: tăng trưởng toàn cầu chậm lại, niềm tin vào các đồng tiền giấy giảm sút, căng thẳng địa chính trị gia tăng, cùng với xu hướng chính sách tiền tệ nới lỏng.

Các nhà phân tích dự đoán mục tiêu của vàng có thể lên tới 5.000 đô la cho mỗi ounce vào năm 2026, miễn là đồng đô la tiếp tục yếu đi và các ngân hàng trung ương duy trì mua vào.

Cân bằng giữa đồng đô la và vàng

Dù đồng đô la đã ghi nhận một số mức tăng sau khi kết thúc đợt đóng cửa chính phủ, nhưng sự phục hồi này vẫn còn hạn chế và tạm thời. Các nhà đầu tư nhận thức rõ rằng việc chính phủ hoạt động trở lại sẽ không thể bù đắp những thiệt hại do sáu tuần tạm dừng, đặc biệt khi vẫn còn nhiều bất định về hướng đi của chính sách tiền tệ.

Đà tăng tổng thể vẫn nghiêng về phía vàng, khi kim loại này được chọn làm tài sản phòng thủ trong bối cảnh khả năng đồng đô la yếu đi và suy thoái kinh tế.

Di chuyển của các kim loại quý khác

Các kim loại quý khác cũng biến động theo chiều hướng tương tự vàng. Bạc tăng khoảng 1,4% lên mức 54,15 đô la cho mỗi ounce, gần mức cao lịch sử, nhờ vào nhu cầu công nghiệp và đầu tư.

Bạch kim ổn định quanh mức 1.620 đô la cho mỗi ounce với mức tăng nhẹ, trong khi palađi tăng khoảng 0,8% lên 1.486 đô la, được hỗ trợ bởi dự báo phục hồi nhu cầu từ ngành công nghiệp ô tô.

Tóm tắt và dự báo sắp tới

Thị trường vàng đang ở trong giai đoạn cân bằng mong manh giữa các yếu tố đối lập: sự lạc quan về việc kết thúc đóng cửa chính phủ, và lo ngại về hậu quả kinh tế của nó. Cân bằng này khiến kim loại vàng ở vị trí vững chắc để hưởng lợi từ bất kỳ diễn biến tiêu cực nào trong các dữ liệu kinh tế sắp tới.

Các nhà giao dịch vẫn giữ vững vàng như một nơi trú ẩn an toàn, dự kiến sẽ tiếp tục nhận được hỗ trợ từ các chính sách tiền tệ nới lỏng và nhu cầu liên tục từ các ngân hàng trung ương, qua đó duy trì xu hướng tăng trung hạn.