Giải mã xu hướng tăng giá của vàng trong 50 năm｜Nhìn từ quy luật lịch sử để dự đoán cơ hội đầu tư trong tương lai

Từ xưa đến nay, vàng luôn giữ vị trí đặc biệt trong nền kinh tế nhờ tính khan hiếm và chức năng bảo toàn giá trị. Với đặc tính mật độ cao, dễ kéo dài, bền bỉ không suy giảm, vàng vừa có thể làm tiền tệ, vừa có thể chế tác trang sức hoặc nguyên liệu công nghiệp. Dữ liệu trong nửa thế kỷ qua cho thấy, giá vàng một ounce từ năm 1971 là 35 USD đã tăng lên trên 4000 USD ngày nay. Đằng sau mức tăng ấn tượng này là logic gì? Liệu đợt tăng giá này có tiếp tục trong 50 năm tới không?

Đầu tư vàng: Phân tích năm phương thức lợi ích và hạn chế

Trước khi quyết định đầu tư vào thị trường vàng, nhà đầu tư cần hiểu các lựa chọn hiện có. Các hình thức đầu tư vàng chính gồm:

Vàng vật chất Trực tiếp mua vàng thỏi hoặc trang sức để sở hữu. Ưu điểm là tài sản có tính ẩn danh cao, nhược điểm là tính thanh khoản thấp, chi phí lưu giữ cao.

Sổ tiết kiệm vàng Tương đương chứng chỉ điện tử về vàng, ghi nhận trong sổ sách, có thể rút ra thành vật chất nếu muốn. Tiện lợi mang theo nhưng chênh lệch giá lớn, ngân hàng không lãi suất, phù hợp với người dự định giữ lâu dài.

ETF vàng Thanh khoản vượt trội so với sổ tiết kiệm, mua bán như cổ phiếu. Nhược điểm là phí quản lý của tổ chức phát hành, nếu giá không biến động dài hạn sẽ mất giá dần.

Hợp đồng tương lai và CFD Là công cụ phổ biến của nhà lẻ. Ưu điểm là đòn bẩy tăng lợi nhuận, có thể mua bán cả lên và xuống, chi phí giao dịch thấp, yêu cầu vốn thấp (các nền tảng thấp tới 50 USD). Nhược điểm là rủi ro cao hơn, cần theo dõi thị trường liên tục. CFD có lợi thế so với hợp đồng tương lai là thời gian giao dịch linh hoạt hơn, phù hợp với người đi làm không thể theo dõi liên tục.

Quỹ vàng Được quản lý bởi các quản lý chuyên nghiệp, rủi ro cân bằng hơn, phù hợp với nhà đầu tư không muốn tự nghiên cứu thị trường.

Với người muốn giao dịch theo xu hướng, hợp đồng tương lai hoặc CFD là lựa chọn hàng đầu; còn người muốn giữ lâu dài, ổn định hơn thì sổ tiết kiệm hoặc ETF phù hợp hơn.

50 năm tăng 120 lần｜Vì sao vàng liên tục tăng giá?

Để hiểu vì sao vàng đáng để đầu tư, cần nhìn lại hành trình lịch sử của nó. Ngày 15/8/1971 là mốc quan trọng — Tổng thống Mỹ Nixon tuyên bố tháo liên kết USD với vàng, chấm dứt hệ thống Bretton Woods sau chiến tranh. Thời điểm đó, giá vàng mỗi ounce là 35 USD, nay đã tăng lên trên 4000 USD, tăng hơn 120 lần.

Trong cùng thời kỳ, chỉ số Dow Jones từ 900 điểm tăng lên khoảng 46000 điểm, tăng khoảng 51 lần. Nhìn theo chiều dài 50 năm, lợi nhuận đầu tư vàng thậm chí còn cao hơn thị trường chứng khoán.

Tuy nhiên, con đường tăng giá này không phải lúc nào cũng suôn sẻ. Quá khứ cho thấy, giá vàng rõ ràng trải qua bốn chu kỳ tăng chính:

Làn sóng thứ nhất (1971-1975)
Sau khi tháo liên kết, giá vàng quốc tế từ 35 USD tăng vọt lên 183 USD, tăng hơn 400%. Niềm tin vào USD lung lay, người dân thích giữ vàng hơn. Sau đó, khủng hoảng dầu mỏ bùng phát, Mỹ phát hành thêm tiền, đẩy giá dầu lên, vàng cũng tăng theo. Nhưng khi khủng hoảng dịu đi, người ta nhận ra USD vẫn tốt, giá vàng quay về quanh 100 USD.

Làn sóng thứ hai (1976-1980)
Từ 104 USD tăng lên 850 USD, tăng hơn 700%. Đây là giai đoạn khủng hoảng chính trị toàn cầu: cuộc khủng hoảng dầu mỏ thứ hai, vụ bắt giữ con tin Iran, Liên Xô xâm lược Afghanistan. Kinh tế thế giới suy thoái, lạm phát ở phương Tây tăng cao. Giá vàng đạt đỉnh rồi giảm dần khi khủng hoảng lắng xuống, và sau đó dao động trong khoảng 200-300 USD suốt 20 năm.

Làn sóng thứ ba (2001-2011)
Từ 260 USD tăng lên 1921 USD, tăng hơn 700%, kéo dài 10 năm. Sau sự kiện 11/9, chiến tranh chống khủng bố toàn cầu bùng nổ, Mỹ cắt giảm lãi suất, phát hành trái phiếu, đẩy giá nhà đất tăng vọt, rồi phải tăng lãi suất, dẫn đến khủng hoảng tài chính 2008. Trong khủng hoảng, Mỹ thực hiện chính sách nới lỏng định lượng (QE), vàng trở thành nơi trú ẩn an toàn, giá tăng mạnh đến đỉnh cao lịch sử vào năm 2011 trong bối cảnh khủng hoảng nợ châu Âu.

Làn sóng thứ tư (2015 đến nay)
Từ 1060 USD bắt đầu chu kỳ tăng mới. Nhật Bản, châu Âu áp dụng lãi suất âm, các ngân hàng trung ương tích trữ vàng nhiều hơn, năm 2020 Mỹ thực hiện QE lần hai, chiến tranh Nga-Ukraine, xung đột Israel-Palestine liên tục xảy ra, đồng USD yếu đi. Năm 2024 là điểm chuyển, giá vàng vượt 2800 USD, đầu năm 2025 vượt 4000 USD, lập đỉnh mới.

Vàng có đáng để đầu tư dài hạn không?

Câu hỏi này rất tinh tế. Lợi nhuận của vàng hoàn toàn dựa vào chênh lệch giá, không sinh lãi. Trong khi đó, trái phiếu sinh lãi đều đặn, cổ phiếu dựa vào lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng.

Xét về độ khó, đầu tư trái phiếu dễ nhất, vàng xếp thứ hai, cổ phiếu khó nhất. Nhưng về lợi nhuận, 50 năm qua vàng có thành tích tốt nhất, 30 năm gần đây cổ phiếu vượt trội, vàng xếp thứ hai, trái phiếu thấp nhất.

Giá trị thực của vàng nằm ở việc giao dịch theo xu hướng, chứ không phải giữ thụ động. Trong giai đoạn 1980-2000, giá vàng quanh 200-300 USD, không biến động, giữ lâu cũng vô ích. Thời gian dài 50 năm là quá dài, không thực tế.

Tuy nhiên, có một quy luật quan trọng: Sau mỗi chu kỳ tăng, giá vàng sẽ giảm, nhưng đáy sau luôn cao hơn đáy trước. Năm 1976, đáy là 100 USD, sau đó đáy của chu kỳ tiếp theo là 200 USD, rồi 1000 USD. Điều này cho thấy xu hướng dài hạn vẫn đi lên, chỉ cần kiên nhẫn chờ đợi chu kỳ tăng tiếp theo.

Làm thế nào phân bổ vàng, cổ phiếu, trái phiếu?

Ba loại tài sản này có cơ chế lợi nhuận hoàn toàn khác nhau:

• Trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế: doanh nghiệp lợi nhuận tốt, cổ phiếu tăng giá. Vàng và trái phiếu ít được chú ý hơn.
• Trong thời kỳ suy thoái: cổ phiếu giảm, vàng và trái phiếu là nơi trú ẩn an toàn, giữ giá trị và dòng tiền ổn định.

Phương án an toàn nhất là phân bổ đa dạng. Cùng lúc nắm giữ cổ phiếu, trái phiếu và vàng, khi xảy ra khủng hoảng địa chính trị hoặc kinh tế, các tài sản này sẽ bù trừ lẫn nhau, giảm biến động tổng thể.

Chiến tranh Nga-Ukraine, lạm phát, tăng lãi suất là những rủi ro khó dự đoán, nhà đầu tư đa dạng sẽ dễ ứng phó hơn so với đầu tư toàn bộ vào một loại.

Hướng dẫn dự đoán xu hướng vàng

Nếu quyết định đầu tư vàng, cần chú ý các điểm sau:

Nhận diện tín hiệu bắt đầu chu kỳ tăng
Chính sách của ngân hàng trung ương mua vàng, căng thẳng địa chính trị, đồng USD yếu, lãi suất thực giảm đều là tín hiệu giá vàng sẽ tăng.

Kiểm soát điểm vào ra
Trong giao dịch ngắn hạn, đặt mức chốt lời, cắt lỗ rõ ràng để tránh thua lỗ lớn hoặc bỏ lỡ lợi nhuận.

Tránh dùng đòn bẩy quá lớn
CFD dù hấp dẫn nhưng đòn bẩy 2 lần có thể khiến thua lỗ gấp đôi. Người mới nên dùng đòn bẩy nhỏ để làm quen.

Chú ý dữ liệu kinh tế
Dữ liệu việc làm Mỹ, CPI, biên bản họp Fed ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng, nhà đầu tư cần theo dõi định kỳ.

Kết luận: Liệu 50 năm tới có chu kỳ tăng nữa không?

Theo quy luật lịch sử, mỗi khi kinh tế toàn cầu gặp khó khăn, rủi ro chính trị tăng cao, vàng luôn là nơi trú ẩn cuối cùng. Thế giới hiện nay bất ổn chưa từng có — phân mảnh địa chính trị, chính sách ngân hàng trung ương thay đổi liên tục, chủ nghĩa bảo hộ thương mại gia tăng. Những yếu tố này đều thúc đẩy nhu cầu vàng liên tục.

Vàng không phải là công cụ làm giàu nhanh, mà là phần không thể thiếu trong phân bổ tài sản ổn định. Liệu trong 50 năm tới có thể lặp lại mức tăng 120 lần như 50 năm trước hay không là điều khó đoán, nhưng rõ ràng, trong thời kỳ hỗn loạn, vàng luôn có người mua. Nắm bắt các chu kỳ tăng giá, mua vào đúng thời điểm, và bán ra khi thị trường điều chỉnh là cách đầu tư vàng đúng đắn.

Giá vàng mỗi ounce thay đổi hàng ngày, điều quan trọng là nhà đầu tư hiểu rõ khả năng chịu đựng rủi ro của mình, chọn công cụ và thời điểm phù hợp nhất.