Sự tăng mạnh của AUD tiếp tục khi RBA báo hiệu tạm dừng trong khi Fed có khả năng cắt giảm

Đà tăng của Đô la Úc: Liệu nó có thể vượt qua 0.6600 khi RBA giữ nguyên chính sách?

Đồng Đô la Úc đang duy trì chuỗi tăng điểm, kéo dài bốn phiên liên tiếp so với Đô la Mỹ khi các nhà giao dịch tiêu thụ dữ liệu kinh tế mới và đánh giá lại quỹ đạo của ngân hàng trung ương. Cặp AUD/USD hiện đang dao động quanh mức 0.6530, với sự chú ý của thị trường tập trung vào khả năng vượt qua mức kháng cự quan trọng 0.6600 hay không.

Điều gì đang thúc đẩy đà tăng của AUD

Các tín hiệu kinh tế tích cực từ Úc đang giúp đồng tiền này tăng giá. Chi tiêu vốn tư nhân trong quý 3 tăng 6.4% so với quý trước—một bước tăng đáng kể so với mức 0.2% của quý trước đó và vượt xa dự báo trung bình 0.5%. Sự hứng thú đầu tư kinh doanh mạnh mẽ này cho thấy động lực của nền kinh tế Úc đang hoạt động tích cực trên nhiều phương diện.

Tình hình trở nên phức tạp hơn khi Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng đầu tiên chính thức của Úc trong tháng 10 tăng nóng 3.8% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa dự báo 3.6% và mức 3.5% của tháng trước. Mặc dù con số CPI này vẫn nằm trên vùng an toàn 2-3% của Ngân hàng Dự trữ Úc, nhưng lại vô tình nâng cao tâm lý tích cực đối với AUD. Tại sao? Thị trường xem đây là bằng chứng cho thấy RBA có khả năng sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ mặc dù lạm phát vẫn còn cao.

Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ giữ lãi suất chính thức ở mức 3.6% đến hết tháng 12, với thị trường kỳ vọng chỉ có 6% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tới. Các quan chức RBA nhấn mạnh rằng mặc dù tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ, thị trường việc làm vẫn còn vững mạnh về cơ bản—một trụ cột quan trọng hỗ trợ cách tiếp cận kiên nhẫn của họ.

USD bị đẩy lùi bởi kỳ vọng cắt lãi của Fed

Trong khi đó, Đô la Mỹ đang yếu đi rõ rệt. Chỉ số DXY, đo lường Đô la so với sáu đồng tiền chính, đã giảm xuống quanh mức 99.50 khi các nhà đầu tư ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ chuyển hướng sang cắt lãi suất. Công cụ CME FedWatch hiện cho thấy thị trường định giá xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng 12 là 84%—một bước nhảy vọt so với chỉ 30% của tuần trước.

Điều gì đang thúc đẩy câu chuyện chuyển hướng của Fed? Một sự kết hợp giữa các tín hiệu yếu đi của thị trường lao động và các ứng viên phù hợp cho chính sách chuyển hướng. Thống đốc Fed Christopher Waller gần đây nói với Fox Business rằng hình ảnh việc làm yếu đi là mối lo chính của ông, trong khi lạm phát “không phải vấn đề lớn.” Chủ tịch Fed New York John Williams củng cố lập trường ôn hòa, nói rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn còn trong “gần tương lai.” Thậm chí còn rõ ràng hơn nữa: Thống đốc Fed Stephen Miran cho biết ông sẽ bỏ phiếu ủng hộ cắt giảm trong tháng 12 nếu có quyền lựa chọn.

Về dữ liệu, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 216.000 trong tuần kết thúc ngày 22 tháng 11—tốt hơn dự kiến 225.000—nhưng các quan chức Fed dường như tập trung hơn vào sự suy giảm chung của thị trường lao động. Doanh số bán lẻ tháng 9 tăng chỉ 0.2% so với tháng trước, chậm lại rõ rệt so với mức 0.6% của tháng 8. Tâm lý tiêu dùng cũng sụt giảm mạnh, giảm 6.8 điểm xuống còn 88.7 khi niềm tin của các hộ gia đình cho thấy áp lực thực sự.

Bức tranh kỹ thuật: AUD đang tích lũy để bứt phá

Xét về mặt biểu đồ, cặp AUD/USD đang co lại trong một vùng tích lũy hình chữ nhật, cho thấy các nhà giao dịch đang bị mắc kẹt giữa các lực lượng đối lập. Cặp tiền đã vượt qua đường trung bình động exponential 9 ngày, báo hiệu đà tăng đã chuyển sang chiều hướng tích cực trong ngắn hạn.

Nếu phe mua có thể đẩy qua ngưỡng trên của vùng tích lũy quanh 0.6630, mức tâm lý 0.6600 trở thành mục tiêu hợp lý tiếp theo. Ngược lại, nếu nghĩ về cách 6000 EUR quy đổi sang AUD theo tỷ giá hiện tại, chúng ta đang có khoảng hơn 10.000 AUD tùy thuộc vào tỷ giá EUR/AUD—cho thấy mức độ nhạy cảm của biến động tiền tệ đối với chênh lệch lãi suất giữa các ngân hàng trung ương lớn.

Ngược lại, phe bán có thể tìm thấy điểm tựa tại đường EMA 9 ngày quanh 0.6495, phù hợp với mức hỗ trợ tâm lý 0.6500. Phá vỡ xuống dưới vùng này có thể đẩy cặp tiền hướng về phía đáy của hình chữ nhật gần 0.6420, với mức thấp 5 tháng ngày 21 tháng 8 là 0.6414 có thể trở thành mức sàn tiềm năng.

Kết luận

Đà tăng của Đô la Úc phản ánh sự khác biệt căn bản trong kỳ vọng chính sách tiền tệ: RBA giữ vững trong khi Fed chuẩn bị cắt giảm. Dữ liệu PMI của Úc mới nhất—với lĩnh vực sản xuất ở mức 51.6 và dịch vụ ở 52.7 trong tháng 11—cho thấy hoạt động kinh tế vẫn còn khả quan, ủng hộ quan điểm thận trọng của RBA. Miễn là sự khác biệt này còn tồn tại và thị trường lao động Mỹ yếu đi tiếp tục tích tụ, AUD dự kiến sẽ tiếp tục nhận được sự hỗ trợ so với đồng USD yếu dần. Hãy chú ý mức 0.6600; một cú phá vỡ rõ ràng có thể mở ra cơ hội đạt mức cao mới.