Phân tích toàn diện về chi phí đầu tư cổ phiếu Mỹ｜Hướng dẫn so sánh phí dịch vụ ủy thác và phí môi giới của các nhà môi giới nước ngoài năm 2025

在台灣投資美股，選擇交易管道直接影響最終的投資收益。許多投資者對於複委託和海外券商的費用結構不甚了解，導致付出比預期更高的成本。本文將詳細拆解兩種主要美股交易方式的手續費構成，幫助你快速評估哪種方式更符合自己的投資習慣。

美股的兩大交易管道

想在台灣交易美股，無外乎兩條路：透過國內券商的複委託服務，或直接開立海外券商帳戶。

複委託：台灣投資者的便利之選

複委託（Sub-Brokerage），全稱為受託買賣外國有價證券業務。投資者透過具備資格的國內券商開設專用帳戶，然後由該券商代理投資者購買美國市場的股票或ETF。由於交易訂單經過國內、國外兩層委託才能成交，因此稱為「複委託」。

複委託的核心優勢：

• 全程新台幣交易，無需自行換匯，國內券商自動處理匯率轉換
• 開戶流程簡單，只需在台灣提供基本資料，免去海外開戶的繁瑣手續
• 享受台灣金管會監管保障，交易糾紛可直接向國內金融機構申訴

但這種便利性必然帶來代價：手續費通常介於交易金額的0.15%～1%之間，相較海外券商顯著偏高。

海外券商：費用更低的直接交易

透過海外券商交易美股，過程相對直白：就像在台灣用券商買台股一樣，只是交易標的改成美國上市公司。投資者跳過中間人，直接向美股交易所下單。

目前市場主流券商多已實現零佣金或極低佣金制度，對頻繁交易的投資者格外友善。不過，投資者需自行負責新台幣轉美元的換匯程序，這增加了操作的複雜度。

海外券商的顯著特點：

• 交易佣金低至零，部分券商仍可能收取極低費率
• 下單速度快，支援即時成交
• 可交易的金融工具種類豐富，包括股票、期權、基金等

美股手續費的完整組成

複委託方式的費用架構

若透過複委託進行美股交易，手續費成本包括直接費用和隱性費用兩大類。

直接由券商收取的費用：

交易手續費是主要成本項目。各家國內券商的費率從0.25%到1%不等，幾乎所有券商都設有最低收費門檻，通常落在25至100美元。舉例而言，若買進1000美元的美股，按0.3%費率計算應為3美元，但若機構設定最低25美元，實際費用率會飆升至2.5%。

其他服務費用（通常可忽略）：包括匯款手續費、紙本帳單費、長期未活動帳戶費等，具體視各券商規定。

隱含在手續費中的第三方費用：

美國證監會（SEC）交易所費用僅在賣出時收取，費率為成交金額的0.00051%。美國金融業監管局（FINRA）的交易活動費（TAF）同樣僅賣出時收費，按每股0.000119美元計算，最低0.01美元，最高5.95美元。這兩項費用通常被券商整合進手續費報價中，投資者不會看到單獨列項。

海外券商方式的費用組成

使用海外券商交易美股，手續費結構則更加複雜，涵蓋多個環節：

交易層面的費用：

• 交易佣金：主流券商已普遍實現零佣金，但少數仍收費
• 融資利息：使用保證金帳戶時，借貸部位會產生利息費用
• SEC交易所費用與FINRA交易活動費：同複委託方式

資金流動的費用：

• 換匯費用：將新台幣兌換成美元時，銀行收取交易金額的0.05%，通常設有最低手續費100至600台幣
• 匯款費用：資金從台灣轉入海外券商帳戶時，銀行收取100至900台幣不等
• 出金費用：某些海外券商在投資者提取資金時收取10至35美元

此外，無論採用哪種交易方式，購買有配息的股票都需要繳納30%的現金股利預扣稅。

複委託與海外券商的費用對照表

下表整理了兩種交易方式的主要費用項目及金額區間：

國內主要複委託券商的收費對照

海外主要券商的手續費對照

銀行換匯與匯款費用參考

實際成本計算：複委託 vs 海外券商

為了更直觀地呈現兩種方式的成本差異，我們選用費用最優的機構組合進行計算：

• 複委託方案：採用富邦證券（0.25%佣金，無最低手續費）
• 海外券商方案：採用Mitrade（零佣金）
• 換匯匯款方案：採用台灣銀行（費率0.05%，最低手續費100台幣，電報費200台幣）

假設匯率為新台幣：美元 = 30：1，以下是不同投資金額的費用試算：

關鍵發現： 當單次投資金額超過6,000美元時，海外券商的成本優勢開始顯現。

但這個計算隱含了一個重要假設：投資者只進行一次交易。若考慮多次交易的現實情境，複委託的劣勢會更加明顯。舉例，若進行4次交易（買進2次、賣出2次），10,000美元的投資會在複委託中產生100美元的手續費（25美元×4次），而海外券商因為已是零佣金，總費用仍維持在約11.67美元，差距達到接近9倍。

選擇建議：如何為自己找到最適配的方案

基於以上分析，投資者的選擇應根據三個關鍵因素調整：

適合複委託的投資者：

• 資金規模較小（單次投資額少於6,000美元）
• 交易頻率低，一年只進行數次買賣
• 希望全程使用新台幣，避免涉及換匯操作
• 重視監管保障，偏好與國內金融機構往來

適合海外券商的投資者：

• 資金規模較大（單次投資額超過10,000美元）
• 交易相對頻繁，需要靈活進場
• 願意學習基本換匯流程
• 對交易成本敏感，尋求長期成本最優化

海外券商中，Mitrade 因為零佣金設計、無最低交易額限制，特別適合初入場的美股投資者。該平台由澳大利亞證券投資委員會（ASIC）授權監管（編號：398528），具備完善的投資者保護機制。

開戶流程簡潔高效：填寫基本資訊、提交申請後，最低僅需入金50美元（支持新台幣轉帳），即可開始探索美股投資機會。

總結與建議

核心認知：

• 台灣投資者進入美股市場主要依靠複委託和海外券商兩條路徑，各有優劣
• 複委託的最大優勢是簡化匯款流程，代價是高達0.25%至1%的手續費
• 海外券商提供近乎零成本的交易環境，但要求投資者承擔換匯與出入金操作

實踐指引：

• 若資金規模小、交易次數少，複委託更加經濟
• 若資金充足、交易頻繁，海外券商從長期看成本更低
• 單次投資超過6,000美元時，建議直接轉向海外券商
• 針對頻繁交易者，投資成本可降低70%以上，差異顯著

最後提醒： 以上手續費標準基於2025年6月的市場數據，各機構政策可能隨時調整。進行實際交易前，務必再次確認相關機構的最新收費標準，以確保決策基礎的準確性。