Biểu đồ xu hướng TWD so với USD nóng bỏng cập nhật! Sau khi vượt mốc 30, liệu còn tiếp tục tăng không? Chiến lược đầu tư năm 2025 xem ngay

Đài tệ so với đô la Mỹ sẽ tăng đến đâu? Đầu tiên xem các chỉ số quan trọng này

Hiệu suất gần đây của Đài tệ thực sự nổi bật, nhưng còn có không gian để tăng nữa không? Đánh giá từ nhiều góc độ sẽ chính xác hơn.

Chỉ số tỷ giá thực hiệu quả của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế(BIS) (REER) là tham khảo quan trọng để đánh giá tính hợp lý của tỷ giá. Với giá trị cân bằng là 100, trên 100 thể hiện đồng tiền bị định giá quá cao, dưới 100 cho thấy còn có khả năng thấp hơn. Đến cuối tháng 3:

• Chỉ số đô la Mỹ khoảng 113 → rõ ràng đang trong tình trạng định giá quá cao
• Chỉ số Đài tệ duy trì quanh 96 → hợp lý nhưng hơi thấp
• Chỉ số yên Nhật chỉ 73, won Hàn 89 → đồng tiền các nước xuất khẩu chính của châu Á bị định giá thấp rõ rệt

Điều này cho thấy, xét về định giá, Đài tệ còn có không gian để tăng lên nữa.

Nghiên cứu mới nhất của UBS chỉ ra rằng xu hướng tăng giá của đô la Mỹ so với Đài tệ có thể còn tiếp diễn. Mô hình định giá của họ cho thấy, Đài tệ đã chuyển từ mức thấp vừa phải sang mức hợp lý cao hơn 2.7 độ lệch chuẩn; thị trường phái sinh ngoại hối cũng thể hiện kỳ vọng tăng giá mạnh nhất trong 5 năm; quy luật lịch sử cho thấy, sau một đợt tăng mạnh trong ngày, thường sẽ không điều chỉnh ngay lập tức. UBS khuyên nhà đầu tư không nên vội vàng thao túng ngược chiều, nhưng dự kiến khi chỉ số trọng số thương mại của Đài tệ tăng thêm 3% (gần mức giới hạn do ngân hàng trung ương chấp nhận), chính thức có thể sẽ tăng cường can thiệp để ổn định biến động.

Tại sao Đài tệ đột nhiên tăng vọt? Phân tích 3 động lực chính

( Đàm phán thuế quan Mỹ Đài gây ra đà tăng

Sau khi chính phủ Trump tuyên bố hoãn thực thi thuế quan đối xứng 90 ngày, thị trường ngay lập tức có hai kỳ vọng lớn. Thứ nhất, toàn cầu sẽ tập trung mua sắm, Đài Loan với vai trò là nước xuất khẩu chính có khả năng hưởng lợi ngắn hạn, tạo nền tảng vững chắc cho Đài tệ; thứ hai, IMF bất ngờ nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Đài Loan, cộng thêm hiệu suất xuất hiện của thị trường chứng khoán Đài Loan. Những tin tích cực này thu hút dòng vốn ngoại lớn đổ vào, trở thành động lực thúc đẩy Đài tệ tăng giá lần thứ nhất.

Chính sách “công bằng và đôi bên cùng có lợi” của Trump rõ ràng đã đưa “can thiệp tỷ giá” vào trọng tâm xem xét, khiến thị trường chú ý hơn đến dư địa chính sách của Ngân hàng trung ương. Tháng 1, thặng dư thương mại của Đài Loan đạt 23.57 tỷ USD (tăng 23% so với cùng kỳ), thặng dư với Mỹ tăng 134% lên 22.09 tỷ USD. Một khi Ngân hàng trung ương khó có thể can thiệp mạnh như trước, Đài tệ thực sự sẽ đối mặt với áp lực tăng giá lớn.

) Ngân hàng trung ương rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan

Ngày 2/5, Đài tệ so với đô la Mỹ tăng vọt 5% trong ngày, lập kỷ lục tăng lớn nhất trong 40 năm, thậm chí có lúc vượt qua mốc tâm lý 30, đạt đỉnh 29.59. Sau cuối tuần, ngày 5/5, Đài tệ tiếp tục tăng 4.92%. Chỉ trong hai ngày giao dịch, Đài tệ đã tăng gần 10%, không chỉ phá vỡ nhiều kỷ lục lịch sử mà còn tạo ra khối lượng giao dịch lớn thứ 3 trong lịch sử thị trường ngoại hối.

Tuy nhiên, tuy ngân hàng trung ương đã ra tuyên bố khẩn cấp nhưng không trực tiếp phản hồi vấn đề được thị trường quan tâm nhất — liệu đàm phán thuế quan Mỹ Đài có liên quan đến điều khoản tỷ giá hay không. Ngân hàng trung ương cho rằng, sự biến động này do “dư luận thị trường về khả năng Mỹ yêu cầu các đối tác thương mại nâng giá đồng tiền”, nhưng trong bối cảnh đàm phán Mỹ Đài, ngân hàng trung ương có thể sẽ khó can thiệp mạnh như trước.

Các tổ chức tài chính đẩy mạnh hoạt động phòng ngừa rủi ro làm tăng biến động

Phân tích của UBS hé lộ nguyên nhân sâu xa hơn. Mức tăng 5% trong ngày đã vượt quá phạm vi giải thích của các chỉ số kinh tế truyền thống. Ngoài tâm lý thị trường, hoạt động phòng ngừa rủi ro quy mô lớn của các công ty bảo hiểm và doanh nghiệp Đài Loan đối với ngoại tệ, cùng với việc đóng vị thế chênh lệch lãi suất Đài tệ, đã dẫn đến sự biến động này.

Đặc biệt, chỉ cần đưa quy mô phòng ngừa rủi ro ngoại hối / tiền gửi về mức trung bình theo xu hướng, có thể gây ra áp lực bán ra khoảng 1000 tỷ USD đô la Mỹ (tương đương 14% GDP Đài Loan), rủi ro tiềm ẩn không thể xem nhẹ.

Ngày 3/5, tờ Financial Times của Anh chỉ ra rằng, nguyên nhân chính của đợt tăng giá này chính là hoạt động phòng ngừa rủi ro “hoảng loạn” của các công ty bảo hiểm nhân thọ Đài Loan đối với các tài sản đô la Mỹ khổng lồ. Các công ty bảo hiểm nhân thọ Đài Loan nắm giữ tới 1.7 nghìn tỷ USD tài sản nước ngoài (chủ yếu là trái phiếu Mỹ), nhưng lâu nay thiếu các biện pháp phòng ngừa tỷ giá phù hợp. Trước đây, “Ngân hàng trung ương Đài Loan luôn có thể kiểm soát hiệu quả việc đồng Đài tệ tăng giá mạnh”, nhưng hiện tại “ngân hàng trung ương rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan… lo ngại can thiệp thị trường có thể bị Bộ Tài chính Mỹ liệt vào danh sách thao túng tiền tệ”.

Tuy nhiên, Chủ tịch Ngân hàng trung ương Yang Jinlong đã phản bác rõ ràng tại cuộc họp báo sau đó, nhấn mạnh rằng “so với các nhà xuất khẩu lớn, các công ty bảo hiểm nhân thọ ít có khả năng thao túng hơn”.

Triển vọng dài hạn của Đài tệ so với đô la Mỹ là gì?

Lịch sử: quy luật biến động trong 10 năm qua

Kéo dài chu kỳ quan sát lên toàn bộ 10 năm (từ tháng 10/2014 đến tháng 10/2024), tỷ giá Đài tệ so với đô la Mỹ dao động trong khoảng 27 đến 34, biên độ 23%. So với các đồng tiền toàn cầu, độ biến động của Đài tệ khá nhẹ nhàng. Yên Nhật có biên độ tới 50% (từ 99 đến 161), gấp đôi Đài tệ.

Xu hướng của đô la Mỹ so với Đài tệ chủ yếu do chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ quyết định. Từ giữa 2015 đến giữa 2018, đối mặt với khủng hoảng chứng khoán Trung Quốc và khủng hoảng nợ châu Âu, Mỹ đã chậm lại tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán (QT) và tiếp tục nới lỏng định lượng, khiến Đài tệ mạnh lên. Sau năm 2018, Mỹ tăng lãi suất, nhưng đến năm 2020, dịch bệnh bất ngờ bùng phát, Fed đã mở rộng bảng cân đối kế toán gấp đôi trong thời gian ngắn — từ 4.5 nghìn tỷ USD lên 9 nghìn tỷ USD, lãi suất về 0. Dưới tác động này, đô la Mỹ mất giá, Đài tệ liên tục tăng giá đến mức 27.

Sau năm 2022, lạm phát Mỹ vượt kiểm soát khiến Fed tăng lãi suất mạnh, đô la Mỹ bắt đầu phản hồi. Từ sau khi Fed công bố giảm quy mô QE thứ 3 vào năm 2013, lãi suất Mỹ tăng cao, dòng vốn chảy về Mỹ, tỷ giá USD/Đài tệ từ đáy đã tăng lên 33. Đến tháng 9/2024, Fed kết thúc chu kỳ lãi suất cao và bắt đầu hạ lãi suất, tỷ giá mới trở lại quanh 32.

Dự báo tương lai: khó vượt 28

Phần lớn các chuyên gia trong ngành cho rằng, khả năng Đài tệ lên đến 28 đổi 1 USD là rất thấp. So sánh, kéo dài chu kỳ quan sát từ biến động bất thường gần một tháng đến đến nay, mức tăng giá của Đài tệ so với đô la Mỹ và các đồng tiền châu Á khác gần như đồng bộ:

• Đài tệ tăng 8.74%
• Yên Nhật tăng 8.47%
• Won Hàn tăng 7.17%

Dù gần đây Đài tệ có tăng nhanh, nhưng nhìn dài hạn, xu hướng này vẫn đồng bộ với các đồng tiền khu vực, không có điểm nổi bật đặc biệt.

Làm thế nào để tận dụng xu hướng Đài tệ so với đô la Mỹ để đầu tư?

Người mới bắt đầu

Nếu bạn mới tiếp xúc với giao dịch ngoại hối, muốn nắm bắt cơ hội biến động gần đây, nhất định phải ghi nhớ vài nguyên tắc: thử bằng số nhỏ, tuyệt đối không đổ xô tăng thêm vị thế, tránh tâm lý mất kiểm soát có thể kết thúc ngay lập tức. Các nền tảng như Mitrade phù hợp để nhà mới tập chơi giao dịch ngắn hạn nhỏ, rèn luyện kỹ năng.

Nhiều nền tảng giao dịch ngoại hối đều cung cấp chức năng mô phỏng, khuyên nên mở tài khoản ảo để thử nghiệm chiến lược của mình. Sử dụng đòn bẩy thấp khi giao dịch USD/TWD, nhớ đặt điểm dừng lỗ để bảo vệ bản thân. Luôn theo dõi các động thái của Ngân hàng trung ương Đài Loan và diễn biến thương mại Mỹ Đài mới nhất, vì chúng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá.

Nhà giao dịch nâng cao

Nếu bạn là người giao dịch ngoại hối lâu năm và có khả năng chịu rủi ro cao, có thể chọn hai chiến lược: thứ nhất, giao dịch ngắn hạn USD/TWD trên các nền tảng ngoại hối, bắt sóng biến động trong vài ngày hoặc trong ngày; thứ hai, nếu đã có tài sản đô la, có thể dùng hợp đồng kỳ hạn và các sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi ro, khóa lợi nhuận từ việc đồng Đài tệ tăng giá.

Kế hoạch đầu tư dài hạn

Kinh tế Đài Loan ổn định, xuất khẩu bán dẫn sôi động, khả năng Đài tệ dao động trong khoảng 30 đến 30.5. Về dài hạn, Đài tệ vẫn duy trì sức mạnh tương đối, nhưng kiểm soát vị thế ngoại hối trong tổng tài sản khoảng 5%-10% là phù hợp. Phần còn lại nên phân bổ vào các tài sản toàn cầu khác để kiểm soát rủi ro tổng thể.

Muốn kiếm lời ổn định từ chênh lệch tỷ giá, nên dùng đòn bẩy thấp khi giao dịch USD/TWD, nhất định phải đặt điểm dừng lỗ. Đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ, kết hợp đầu tư cổ phiếu hoặc trái phiếu Đài Loan, dù tỷ giá có biến động lớn, rủi ro tổng thể của danh mục vẫn dễ kiểm soát hơn.

Các điểm tham khảo trong nhận thức thị trường

Trong 10 năm biến động vừa qua, thị trường đã hình thành một “thước đo trong lòng đa số” — 30元. Phần lớn nhà đầu tư cho rằng, USD dưới 30 là đáng mua, trên 32 nên xem xét bán ra. Nếu muốn đầu tư dài hạn, có thể lấy đây làm chuẩn tham khảo.

Hiện tại, xu hướng của Đài tệ so với đô la Mỹ vẫn chịu ảnh hưởng của chính sách của Fed, đàm phán thương mại Mỹ Đài và nhiều yếu tố khác, biến động ngắn hạn có thể tiếp tục. Nhưng về định giá và cơ bản, Đài tệ vẫn còn một số hỗ trợ trung hạn, nhà đầu tư nên theo dõi sát thị trường, cẩn trọng nắm bắt cơ hội.