Đầu tư cần biết: Cách tính giá thực của một cổ phiếu, một cổ phiếu thật sự

Tại sao việc mua bán cổ phiếu Đài Loan trông lại đắt như vậy? Chìa khóa nằm ở đơn vị giao dịch

Nhiều nhà đầu tư mới đều có cùng một thắc mắc: Tại sao mua một cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Đài Loan lại tốn hàng chục triệu đồng, trong khi ở Mỹ chỉ vài nghìn? Nguyên nhân không phải do chất lượng cổ phiếu, mà do hai thị trường áp dụng các hệ thống đơn vị giao dịch hoàn toàn khác nhau.

Thị trường Đài Loan sử dụng “một lô” làm đơn vị giao dịch cơ bản, còn thị trường Mỹ dùng “một cổ phiếu”. Sự khác biệt tưởng chừng đơn giản này lại ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí vào thị trường và độ khó mua bán của nhà đầu tư.

Cổ phiếu là gì? Làm thế nào để hiểu về giá giao dịch cổ phiếu

Giá cổ phiếu thể hiện số tiền nhà đầu tư cần trả để mua một cổ phiếu. Trong thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu biến động theo cung cầu theo thời gian thực — khi người mua tích cực hơn, giá tăng; khi người bán vội vã bán ra, giá giảm.

Các thị trường chứng khoán các quốc gia sử dụng các loại tiền tệ khác nhau để định giá. Thị trường Mỹ định giá bằng USD, còn thị trường Đài Loan dùng TWD. Ví dụ, Tesla (TSLA) ngày 2/8/2023 có giá 254.110 USD một cổ phiếu, trong khi ngày 6/1 cùng năm chỉ là 101.81 USD, chưa đầy 7 tháng đã tăng gấp đôi.

Tương tự, TSMC ngày 30/4/2024 có giá thị trường là 32.10 TWD một cổ phiếu. Giá cổ phiếu cao hay thấp liên quan mật thiết đến khả năng sinh lời của công ty, triển vọng thị trường và kỳ vọng của nhà đầu tư.

Một cổ phiếu thực sự đáng giá bao nhiêu? Sự khác biệt giữa mệnh giá và giá thị trường

Nhiều người nhầm lẫn giữa “mệnh giá cổ phiếu” và “giá thị trường cổ phiếu”. Thực tế, mệnh giá cổ phiếu chỉ dùng để ghi nhận số vốn góp ban đầu của cổ đông công ty, không liên quan đến giá thị trường.

Ví dụ tại Đài Loan, do lịch sử thực hiện chế độ mệnh giá cố định, phần lớn cổ phiếu các công ty niêm yết có mệnh giá 10 TWD. Tuy nhiên, con số này gần như không có ý nghĩa tham khảo trong quyết định đầu tư. Nhà đầu tư cần chú ý đến giá thị trường hiện tại — chính là giá thực tế giao dịch trên thị trường.

Lấy TSMC làm ví dụ, nếu giá thị trường hiện tại là 561 TWD, thì để mua một cổ phiếu TSMC, nhà đầu tư phải trả 561 TWD.

“Một lô” đặc trưng của thị trường Đài Loan là gì? Tại sao lại đắt như vậy

Câu trả lời rất đơn giản: Một lô cổ phiếu ở Đài Loan bằng 1000 cổ phiếu.

Nói cách khác, khi bạn mua một lô cổ phiếu trên thị trường Đài Loan, thực chất là đang mua 1000 cổ phiếu. Điều này khiến ngưỡng giao dịch lô lớn của thị trường Đài Loan cao hơn nhiều so với Mỹ.

Ví dụ, nếu giá cổ phiếu TSMC là 561 TWD, thì để mua trọn một lô cần số tiền:

561 × 1000 = 561.000 TWD (khoảng 56 triệu đồng)

Đây là khoản vốn lớn đối với phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Xuất hiện giao dịch lô nhỏ: Cánh cửa đầu tư mở ra cho nhà đầu tư nhỏ lẻ

Để giải quyết vấn đề nhà đầu tư nhỏ không thể mua trọn một lô cổ phiếu, thị trường chứng khoán Đài Loan đã ra mắt chế độ “giao dịch lô nhỏ”. Giao dịch lô nhỏ cho phép nhà đầu tư mua ít hơn một lô (từ 1 đến 999 cổ phiếu).

Dù giúp giảm đáng kể ngưỡng đầu tư, nhưng hình thức này cũng tồn tại những nhược điểm không thể bỏ qua:

Giao dịch lô nhỏ có tính thanh khoản thấp hơn, nghĩa là khi cần bán gấp, có thể gặp khó khăn do thiếu người mua. Vì vậy, nhà đầu tư nên ưu tiên mua trọn lô khi có đủ vốn.

So sánh chi phí giao dịch giữa Mỹ và Đài Loan

Cùng một công ty niêm yết trên các thị trường khác nhau, do khác biệt về đơn vị giao dịch, chi phí mua bán cũng chênh lệch lớn.

Ví dụ, TSMC niêm yết tại Đài Loan (mã 2330) và Mỹ (mã TSM). Giả sử giá tại Đài Loan là 561 TWD, còn tại Mỹ là 95 USD:

• Thị trường Đài Loan: mua một lô cần 561 × 1000 = 561.000 TWD
• Thị trường Mỹ: mua một lô chỉ cần 95 × 1 = 95 USD (khoảng 3.000 TWD)

Chưa kể, hai thị trường còn khác nhau về thời gian giao dịch, phí giao dịch, giới hạn biên độ tăng giảm giá, v.v.:

Phí thấp và linh hoạt về đơn vị giao dịch khiến thị trường Mỹ phù hợp hơn cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, việc ra mắt giao dịch lô nhỏ tại Đài Loan đã phần nào thu hẹp khoảng cách này.

Các yếu tố thực sự quyết định giá cổ phiếu

Giá cổ phiếu không cố định, mà chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố:

Tình hình hoạt động của công ty là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp nhất. Công ty có kết quả kinh doanh tốt, lợi nhuận cao sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn, đẩy giá cổ phiếu lên. Nhà đầu tư có thể đánh giá giá trị của công ty qua phân tích báo cáo tài chính, dữ liệu lợi nhuận và tiềm năng tăng trưởng.

Môi trường kinh tế vĩ mô cũng tác động rộng lớn. Tăng trưởng kinh tế, biến động lãi suất, lạm phát, GDP đều ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường chứng khoán, từ đó ảnh hưởng đến giá cổ phiếu riêng lẻ.

Tâm lý và kỳ vọng thị trường thường là động lực biến động giá ngắn hạn mạnh nhất. Khi nhà đầu tư lạc quan về tương lai, họ tích cực mua vào, đẩy giá lên. Ngược lại, tin xấu, rủi ro chính trị hoặc khủng hoảng toàn cầu (như dịch bệnh) có thể gây ra bán tháo hoảng loạn, làm giá giảm nhanh.

Hiểu rõ các yếu tố này rất quan trọng trong quyết định đầu tư. Nhà đầu tư cần cân bằng giữa phân tích cơ bản và tâm lý thị trường để đưa ra quyết định sáng suốt hơn.