VIX: Thước đo nỗi sợ hãi mà mọi nhà đầu tư cần hiểu vào năm 2025

Chuyện gì xảy ra khi thị trường rung lắc? Các nhà đầu tư chuyên nghiệp chú ý đến một con số: VIX, được biết đến như là “chỉ số sợ hãi”. Năm 2025, với các biện pháp chính sách mới và sự không chắc chắn về kinh tế toàn cầu, việc hiểu chỉ số này trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

VIX thực sự là gì và tại sao giá VIX lại tăng vọt trong những thời điểm hoảng loạn?

Chỉ số VIX, do Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago (CBOE) tạo ra, là một thước đo về độ biến động dự kiến của thị trường Mỹ trong 30 ngày tới. Nói đơn giản: khi giá VIX càng cao, thị trường càng sợ hãi. Khi thấp, thị trường yên bình hơn.

Khác với S&P 500, thể hiện giá cổ phiếu, VIX phản ánh kỳ vọng của các nhà đầu tư về cách các mức giá đó sẽ dao động. Nó được tính theo thời gian thực dựa trên giá của các quyền chọn của S&P 500, cập nhật mỗi 15 giây. Không phải là một chỉ số để mua trực tiếp, mà được giao dịch qua các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai và ETF.

Mối tương quan nghịch: tại sao khi cổ phiếu tăng, VIX lại giảm (y ngược lại)

Có một quy tắc vàng trong thị trường: khi S&P 500 tăng, giá VIX thường giảm. Khi S&P 500 giảm, VIX lại tăng vọt. Mối quan hệ nghịch này chính là lý do khiến VIX được xem như là “bảo hiểm” cho các danh mục đầu tư.

Tại sao lại như vậy? Khi các nhà đầu tư sợ mất tiền, họ tìm kiếm sự bảo vệ bằng cách mua quyền chọn bán (put options). Những mua bán lớn này về bảo hiểm làm tăng độ biến động ngụ ý, từ đó đẩy giá VIX lên cao. Đây là cơ chế tự nhiên của thị trường, nơi nỗi sợ hãi được thể hiện qua các con số.

Trong các thời điểm khủng hoảng tài chính cực đoan, như năm 2008 khi VIX đạt 89,53 điểm, hoặc trong cơn hoảng loạn COVID-19 năm 2020 khi đạt 82,69 điểm, các con số này phản ánh nỗi sợ hãi thực sự trên thị trường.

Cách diễn giải các mức của VIX: hướng dẫn nhanh

Giá VIX được diễn giải theo các phạm vi đã thiết lập:

• 0-15 điểm: Rủi ro thấp. Các nhà đầu tư yên tâm ngủ ngon.
• 15-20 điểm: Rủi ro trung bình. Có dấu hiệu lo lắng bắt đầu xuất hiện.
• 20-25 điểm: Rủi ro vừa phải. Các nhà phân tích bắt đầu nói về “sửa chữa” thị trường.
• 25-30 điểm: Rủi ro cao. Các tiêu đề báo chí kêu gọi “biến động trên thị trường”.
• +30 điểm: Rủi ro rất cao. Hoảng loạn thuần túy.

2025: Một năm biến động đối với giá VIX

Năm bắt đầu bằng một sự kiện làm rung chuyển thị trường. Ngày 27 tháng 1, giá VIX tăng 30% trong một ngày, vượt qua mốc 19 điểm. Nguyên nhân: công ty Trung Quốc DeepSeek công bố một mô hình trí tuệ nhân tạo cạnh tranh với các hệ thống của Mỹ.

Thông báo bất ngờ này khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu các công ty công nghệ Mỹ có đang bị định giá quá cao không. Họ đã trả quá nhiều cho các cổ phiếu của các công ty hứa hẹn thống trị AI? Sự không chắc chắn lan rộng, các thuật toán tự động bán ra, và giá VIX tăng nhanh chóng.

Điều thú vị là cuộc khủng hoảng này gần như được kiểm soát nhanh như khi nó bắt đầu. Trong vòng vài giờ, độ biến động đã ổn định. Các nhà phân tích cho rằng các hệ thống tự động đã tự cân bằng lại, và các cơ chế thị trường đã phát huy tác dụng.

Nhưng đây chưa phải là lần duy nhất trong năm. Thị trường vẫn tiếp tục đối mặt với nhiều yếu tố giữ cho giá VIX ở mức cao:

• Chính sách thương mại: Các biện pháp thuế quan và căng thẳng giữa các cường quốc tạo ra sự không chắc chắn.
• Lạm phát dai dẳng: Các ngân hàng trung ương vẫn theo dõi sát sao, và mỗi bình luận của Cục Dự trữ Liên bang đều làm chuyển động thị trường.
• Lợi suất trái phiếu: Khi trái phiếu mang lại lợi nhuận hấp dẫn, một số nhà đầu tư thích rút khỏi cổ phiếu để chuyển sang các tài sản an toàn hơn.
• Giao dịch thuật toán: Các hệ thống tự động làm tăng cường các biến động, khiến các đỉnh của độ biến động trở nên rõ rệt hơn.

VIX kỹ thuật trong năm 2025 nằm ở đâu?

Từ góc độ kỹ thuật, giá VIX thể hiện các mẫu hình thú vị:

Kháng cự: Trong khoảng 20-22 điểm, có một vùng kháng cự đã kiềm chế các đỉnh của độ biến động. Nếu phá vỡ quyết liệt, có thể sẽ xuất hiện một đợt sợ hãi mới trên thị trường.

Hỗ trợ: Khoảng 15-16 điểm, VIX tìm thấy sự ổn định. Dưới các mức này, thị trường coi như rủi ro tương đối thấp.

Đường trung bình động: Trung bình 50 ngày nằm trên trung bình 200 ngày, một số người cho rằng đây là dấu hiệu của sức mạnh ngắn hạn. Tuy nhiên, RSI quanh mức 65, gợi ý khả năng thị trường đang quá mua.

Chiến lược tận dụng độ biến động trong năm 2025

Có hai cách chính để giao dịch với VIX:

1. Phương pháp phòng thủ (bảo hiểm danh mục)

Nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp sử dụng các phái sinh của VIX như là biện pháp phòng vệ. Nếu danh mục của bạn chủ yếu là cổ phiếu S&P 500 và bạn dự đoán sẽ có sự điều chỉnh, bạn có thể mua quyền chọn về VIX. Khi thị trường giảm, vị thế VIX của bạn tăng lên, bù đắp cho các khoản lỗ.

Chiến lược này đã hoạt động rất tốt trong đại dịch. Các nhà đầu tư mua các phái sinh VIX vào tháng 3 năm 2020 đã thu lợi lớn trong khi danh mục cổ phiếu của họ giảm mạnh.

2. Phương pháp đầu cơ (đặt cược vào độ biến động)

Ở đây, bạn chấp nhận rủi ro cao hơn để tìm kiếm lợi nhuận lớn hơn. Bạn dùng CFD hoặc hợp đồng quyền chọn để đặt cược về hướng tương lai của VIX. Nếu bạn nghĩ rằng sẽ có tin xấu về kinh tế, bạn mua dài (long). Nếu nghĩ mọi thứ sẽ bình ổn, bạn bán ngắn (short).

Năm 2025, với tất cả các bất ổn chính trị và kinh tế, có nhiều cơ hội cho các nhà đầu cơ có thể đọc đúng thị trường.

Cách đầu tư vào VIX: các lựa chọn hiện có

Như đã đề cập, bạn không thể mua VIX trực tiếp như mua cổ phiếu. Các lựa chọn là:

Hợp đồng tương lai về VIX: Các hợp đồng cho phép dự đoán về giá tương lai của chỉ số. Không giao hàng vật lý, chỉ thanh toán bằng tiền mặt.

ETF liên quan đến VIX: Các quỹ ETF mô phỏng theo hành vi của các hợp đồng tương lai VIX. Dễ tiếp cận hơn so với hợp đồng tương lai cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

CFD về VIX: Các hợp đồng chênh lệch cho phép giao dịch có đòn bẩy. Tiềm năng lợi nhuận cao hơn, nhưng cũng rủi ro thua lỗ lớn hơn.

Các kịch bản có thể xảy ra cho VIX trong những tháng tới

Kịch bản tích cực: Các căng thẳng thương mại được giải quyết, lạm phát giảm, lãi suất tiếp tục giảm. Kết quả: giá VIX từ từ giảm xuống còn 12-15 điểm. Thị trường thở phào nhẹ nhõm.

Kịch bản trung lập: Căng thẳng vẫn còn nhưng kiểm soát được, lạm phát ổn định. VIX dao động trong khoảng 15-22 điểm mà không có biến động lớn. Đây là khả năng xảy ra nhất hiện nay.

Kịch bản tiêu cực: Gia tăng căng thẳng thương mại, lạm phát bất ngờ tăng, lãi suất tăng. VIX có thể đạt mức cao của năm 2020 (trên 30 điểm). Sẽ là cú sốc lớn đối với các thị trường toàn cầu.

Thông tin quan trọng: VIX ảnh hưởng toàn cầu

Dù VIX đo lường độ biến động của thị trường Mỹ, tác động của nó là toàn cầu. Khi VIX tăng, các nhà đầu tư châu Âu, châu Á và Mỹ Latin cũng hoảng loạn tương tự, dẫn đến rút vốn hàng loạt. Khi Wall Street yên tĩnh, phần còn lại của thế giới cũng thở phào.

Vì vậy, ngay cả khi bạn đầu tư ngoài Mỹ, bạn vẫn cần theo dõi liên tục VIX. Nó là chiếc la bàn vô hình của các thị trường toàn cầu.

Kết luận: VIX như một công cụ thông minh

VIX là một công cụ mạnh mẽ, nhưng đòi hỏi phải hiểu rõ. Nó phù hợp cho các nhà đầu tư đầu cơ tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn dựa trên độ biến động. Cũng rất tốt như là một biện pháp bảo vệ danh mục dài hạn, giúp bạn an toàn trong các thời điểm khủng hoảng.

Điều quan trọng là nhớ rằng giá VIX tồn tại vì thị trường luôn bất định. Miễn là còn chính sách không rõ ràng, biến động kinh tế, đổi mới đột phá như DeepSeek, hoặc các sự kiện địa chính trị, nỗi sợ hãi sẽ luôn tồn tại trên thị trường.

Năm 2025, đặc biệt, việc hiểu và làm chủ VIX có thể là sự khác biệt giữa việc kiếm lời trong thời kỳ biến động hoặc mất tất cả. Như mọi khi: đừng bao giờ đầu tư nhiều hơn mức bạn sẵn sàng mất, và luôn cập nhật thông tin về S&P 500, các công ty thành phần, và bối cảnh kinh tế toàn cầu. Mọi thứ đều liên kết với nhau.