Cổ phiếu chất bán dẫn 2024 đáng chú ý của bạn: Phân tích 10 nhà chơi lớn

Tại sao Chíp bán dẫn lại quan trọng hiện nay

Vi mạch là xương sống của thế giới số của chúng ta—từ trung tâm dữ liệu AI đến xe điện. Ngành công nghiệp bán dẫn đã trải qua các chu kỳ bùng nổ và suy thoái trước đây, nhưng năm 2024 đang có hình dạng khác biệt. Chúng ta đang chứng kiến sự hội tụ của các xu hướng: đà của AI, triển khai 5G, mở rộng IoT, và điện khí hóa ô tô đều đòi hỏi nhiều năng lực tính toán hơn. Nếu bạn bỏ lỡ đợt phục hồi ở đáy, đây là thời điểm để hiểu xem các cổ phiếu bán dẫn nào vẫn còn tiềm năng.

Hiểu về hệ sinh thái chíp

Trước khi chọn các cổ phiếu bán dẫn riêng lẻ, việc hiểu cách ngành hoạt động sẽ hữu ích. Mô hình tích hợp dọc cũ (nơi các công ty như Intel xử lý mọi thứ) đã phân mảnh thành các chuyên gia:

Công ty thiết kế chip (fabless) - như NVIDIA, Qualcomm. Chi phí thấp, rủi ro cao nếu nhu cầu giảm sút.

Nhà sản xuất foundry (nhà chế tạo chip) - TSMC dẫn đầu ở đây. Đòi hỏi vốn lớn nhưng có khả năng định giá cao.

Nhà cung cấp thiết bị - ASML, Applied Materials, Lam Research. Vai trò “đào và bán”—họ bán cho tất cả.

Chuyên gia bộ nhớ - Micron trong DRAM và NAND. Biên lợi nhuận như hàng hóa nhưng rất cần thiết.

Mỗi danh mục có các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau. Các nhà thiết kế là các cổ phiếu tăng trưởng. Các nhà sản xuất thiết bị là chu kỳ. Hiểu rõ điều này rất quan trọng khi xây dựng danh mục.

Chu kỳ hiện tại

Ngành công nghiệp bán dẫn hoạt động theo chu kỳ 4-5 năm. Chu kỳ hiện tại đáy quanh Quý 1-2 năm 2024, nghĩa là chúng ta đang trong giai đoạn phục hồi sơ khai. Giá cổ phiếu thường phản ứng trước chu kỳ này khoảng 6 tháng, vì vậy các nhà đầu tư tinh ý đã bắt đầu định vị. Nhưng đối với các khoản mua dài hạn, cửa sổ vẫn còn khá hấp dẫn.

10 cổ phiếu bán dẫn cần theo dõi

1. NVIDIA (NVDA) - Gã khổng lồ AI

Sự thống trị GPU của NVIDIA trong AI đã mang tính cách mạng. Một năm trước, ít ai dự đoán được quy mô ảnh hưởng của ChatGPT; giờ đây rõ ràng. Doanh thu trung tâm dữ liệu tăng vọt, và bộ phận ô tô của họ cũng đang thu hút sự chú ý.

Các con số: Cổ phiếu tăng 205.97% so với cùng kỳ (tính đến tháng 5 năm 2024). Vốn hóa thị trường khoảng 2.2 nghìn tỷ USD. P/E là 75.6—đắt, đúng vậy, nhưng phù hợp với tốc độ tăng trưởng.

Điểm cần lưu ý: Ai cũng biết câu chuyện của NVIDIA. Định giá không còn nhiều chỗ cho thất vọng. Nên cân nhắc mở rộng dần thay vì bỏ hết vốn một lần.

2. TSMC (TSMC) - Nhà máy của thế giới cho chip tiên tiến

TSMC là nhà máy sản xuất chip hàng đầu thế giới. Samsung, Apple, NVIDIA—tất cả đều phụ thuộc vào các fabs của TSMC. Rủi ro về biên lợi nhuận thu hẹp, nhưng vị trí dẫn đầu về công nghệ vẫn không thể vượt qua.

Các con số: Vốn hóa thị trường $642 tỷ USD###. P/E là 26.86. Tỷ suất cổ tức 1.13%. Một máy in tiền ổn định, có lợi nhuận.

Tại sao quan trọng: Nếu bạn muốn tiếp xúc với chu kỳ bán dẫn mà không phải chịu rủi ro tăng trưởng thuần túy, TSMC là cổ phiếu blue-chip.

( 3. Broadcom )AVGO### - Mạng lưới & Hạ tầng

Broadcom cung cấp năng lượng cho trung tâm dữ liệu và hạ tầng viễn thông. Các thương vụ mua bán đã xây dựng một pháo đài trong các giải pháp kết nối và lưu trữ. Tận dụng trực tiếp sự mở rộng của điện toán đám mây.

Các con số: Cổ phiếu tăng 109.89% trong năm. Giao dịch quanh mức 1,305 USD. P/E là 48.3.

Góc nhìn đầu tư: Ít nổi bật hơn NVIDIA nhưng ổn định hơn. Phù hợp cho các nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm tăng trưởng.

( 4. Qualcomm )QCOM$7 - Thống trị di động

Thị phần 53% của Qualcomm trong các bộ xử lý 5G gần như không thể vượt qua. Thực tế tăng cường, IoT, và xe kết nối dự báo sẽ tạo ra ###cơ hội trị giá nghìn tỷ đô la vào năm 2030 theo dự báo của họ.

Các con số: Cổ phiếu tăng 68.73% so với cùng kỳ. Giao dịch quanh mức 180 USD. P/E là 24.21.

Lý do xem xét: Việc áp dụng 5G vẫn đang tăng tốc. Bản quyền sáng chế mang lại doanh thu định kỳ. Ít biến động hơn các nhà thiết kế fabless thuần túy.

( 5. AMD )AMD( - Thử thách GPU & CPU

AMD cạnh tranh với Intel và NVIDIA trong gaming, trung tâm dữ liệu, và AI. Các hợp tác gần đây với Microsoft, Sony, và Apple đảm bảo doanh thu chip tùy chỉnh ổn định. Công nghệ quy trình 7nm mang lại lợi thế cạnh tranh.

Các con số: Cổ phiếu tăng 58% so với cùng kỳ. Giao dịch quanh mức 152 USD. P/E là 225 )bị méo mó bởi lợi nhuận thấp trong kỳ trước, cần lưu ý###.

Thực tế: AMD ít thống trị hơn NVIDIA trong AI nhưng đa dạng hơn. Định giá thấp hơn có thể hấp dẫn các nhà đầu tư giá trị.

( 6. ASML )ASML( - Điểm chốt chặn

ASML là nhà cung cấp duy nhất các máy quang khắc EUV )EUV###. Không có máy EUV, không có chip tiên tiến. Vị trí độc quyền này là đặc biệt.

Các con số: Cổ phiếu tăng 40% so với cùng kỳ. Giao dịch quanh mức 913 USD. P/E là 46.43.

Rủi ro: Phụ thuộc nhiều vào chu kỳ capex của TSMC, Samsung, và Intel. Khi các nhà chế tạo chip cắt giảm chi tiêu, ASML sẽ bị ảnh hưởng.

( 7. Applied Materials )AMAT### - Dẫn đầu về thiết bị & vật liệu

Applied Materials cung cấp các công cụ phủ, etch, và kiểm tra. Thực tế, họ tích hợp trong dây chuyền sản xuất của mọi fabs. Doanh thu định kỳ từ bảo trì và nâng cấp.

Các con số: Cổ phiếu tăng 78.61% so với cùng kỳ. Giao dịch quanh mức 206 USD. P/E đã phục hồi lên 24.39 từ 13.09 năm 2022.

Dành cho nhà đầu tư: Các cổ phiếu thiết bị phục hồi nhanh hơn các cổ phiếu sản phẩm cuối cùng khi nhu cầu tăng trở lại. Đường đi của AMAT cho thấy chu kỳ thực sự đang cải thiện.

( 8. Lam Research )LRCX### - Chuyên gia etch

Lam Research chiếm 50% thị phần thiết bị etch. Tăng trưởng trong lưu trữ, 5G, và AI đều là các yếu tố thuận lợi.

Các con số: Cổ phiếu tăng 73.16% so với cùng kỳ. Giao dịch quanh mức 907 USD. P/E là 33.58.

Chú ý: Hướng dẫn hàng quý. Các nhà sản xuất thiết bị phản ánh sức khỏe nhu cầu nhanh hơn các nhà thiết kế chip.

( 9. Texas Instruments )TXN### - Ổn định analog

TXN chuyên về các chip analog và xử lý nhúng dùng trong công nghiệp, ô tô, và điện tử tiêu dùng. Không hấp dẫn, nhưng lợi nhuận cao và lặp lại.

Các con số: Cổ phiếu tăng 9.75% so với cùng kỳ. Giao dịch quanh mức 185 USD. P/E là 28.67. Tỷ suất cổ tức 2.83%.

Điểm khác biệt: Các sản phẩm của TXN không phải là công nghệ đột phá nhưng khó bị thay thế. Nhu cầu ô tô đang tăng. Tăng trưởng thấp hơn nhưng rủi ro cũng thấp hơn.

( 10. Micron )MU( - Chơi bộ nhớ

Micron sản xuất DRAM, NAND, và bộ nhớ 3D Xpoint. Thị phần: 22.52% trong DRAM )xếp thứ 3(, 11.6% trong NAND )xếp thứ 4(.

Các con số: Cổ phiếu tăng 90.26% so với cùng kỳ. Giao dịch quanh mức 117 USD.

Xem xét: Bộ nhớ là chu kỳ và nhạy cảm về giá. Khi AI đào tạo tăng tốc, nhu cầu bộ nhớ bùng nổ. Nhưng dư cung có thể làm giảm biên lợi nhuận nhanh chóng.

Những yếu tố thúc đẩy các cổ phiếu này?

Thay đổi nhu cầu thị trường - Dự kiến đến 2024, thiết bị 5G đạt 1.48 tỷ chiếc )tăng 31.7% YoY(. Thiết bị IoT tăng 38.5%. Điện tử ô tô tăng 35.1%. Những con số này không nhỏ.

Mức tồn kho - Khi tồn kho chip toàn cầu tăng, báo hiệu nhu cầu yếu đi. Khi tồn kho thấp, các công ty có thể định giá cao. Theo dõi các báo cáo tồn kho cẩn thận.

Đột phá công nghệ - Tiến bộ trong sản xuất EUV, hiệu quả chip AI, đóng gói tiên tiến—những bước đi này ảnh hưởng lớn đến từng cổ phiếu. Các sản phẩm mới của NVIDIA, mở rộng công suất EUV của ASML, cải tiến quy trình của AMD đều quan trọng.

Gió ngược vĩ mô - Chính sách lãi suất, ổn định ngân hàng )nhớ vụ ngân hàng Silicon Valley?(, căng thẳng thương mại với Trung Quốc. Cổ phiếu bán dẫn rất nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô.

Rủi ro bạn cần biết

Không chắc chắn kinh tế - Nỗi lo suy thoái vẫn còn. Nếu chi tiêu doanh nghiệp đóng băng, nhu cầu trung tâm dữ liệu giảm mạnh. Nhu cầu điện thoại thông minh đã yếu.

Cạnh tranh ngày càng gay gắt - Tham vọng chip của Trung Quốc )dù bị hạn chế bởi các lệnh trừng phạt( tạo ra các mối đe dọa dài hạn. Tiến bộ về quy trình chậm lại khi vật lý ngày càng khó hơn. Biên lợi nhuận co lại.

Thất vọng về nhu cầu - Đà hype AI là có thật, nhưng thị trường bão hòa có thể đến nhanh hơn dự kiến. Thời gian phục hồi của PC và di động vẫn còn mơ hồ.

Tìm điểm vào phù hợp

Đừng đuổi theo các đợt tăng giá. Các cổ phiếu bán dẫn đã tăng từ 40-200% so với đáy. Chu kỳ đang trong giai đoạn phục hồi sơ khai, không phải giai đoạn tăng trưởng sớm. Điều này có nghĩa là:

• Phân bổ đều vốn theo trung bình giá thay vì bỏ hết một lần.
• Chờ các đợt điều chỉnh )giảm 10-15% là bình thường và lành mạnh(.
• Phân biệt hồ sơ rủi ro - kết hợp các cổ phiếu tăng trưởng cao )NVIDIA, AMD( với các cổ phiếu ổn định )TSMC, TXN(.
• Nhà sản xuất thiết bị )ASML, Applied Materials, LRCX( là các chỉ báo dẫn đầu lý tưởng cho nhu cầu.

Một dự báo 6 tháng tới có thể mang lại lợi thế mà phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ bỏ lỡ.

Kết luận cuối cùng

Ngành bán dẫn là chu kỳ nhưng theo hướng tích cực trong nhiều năm tới. 5G, AI, điện tử ô tô, và IoT không phải là phù phiếm—chúng là xây dựng hạ tầng. Năm 2024 là năm phục hồi; năm 2025-2026 sẽ là năm tăng trưởng.

10 cổ phiếu bán dẫn này đại diện cho các góc nhìn khác nhau về chu kỳ: tăng trưởng )NVIDIA, AMD(, ổn định )TSMC, TXN(, tận dụng hạ tầng )Broadcom, Qualcomm(, và các chỉ báo dẫn đầu )ASML, Applied Materials, Lam Research, Micron.

Chọn theo mức độ rủi ro và khung thời gian của bạn, đừng để FOMO chi phối. Chu kỳ dài đủ để bỏ lỡ đáy chính không phải là thảm họa.