Dự báo chỉ số hợp đồng tương lai vàng năm 2025: Từ giá hiện tại đến xu hướng tương lai

Sự tăng trưởng của vàng, sẽ kéo dài đến bao giờ?

Đà tăng mạnh của chỉ số hợp đồng tương lai vàng bắt đầu từ năm ngoái và vẫn tiếp tục đến năm nay. Nguyên nhân chính là do sự gia tăng nhu cầu về tài sản an toàn trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng và căng thẳng địa chính trị leo thang. Tính đến ngày 5 tháng 7, giá vàng đã tăng đến mức nào? Báo cáo này sẽ tổng hợp phân tích tình hình giá vàng trong nước và quốc tế, các yếu tố chính thúc đẩy tăng giá, cũng như dự báo thị trường đến cuối năm.

Tình hình hiện tại của chỉ số hợp đồng tương lai vàng năm 2025

Giá vàng trong nước: tăng 43% trong 1 năm

Theo tiêu chuẩn của Sàn Giao dịch Vàng Hàn Quốc, giá vàng trong nước hiện là 635.000 won cho 1 lượng(3.75g). Điều này có nghĩa là giá đã tăng khoảng 43% so với cùng kỳ năm trước. Nhìn vào biểu đồ của Sàn Giao dịch Vàng Hàn Quốc, có thể thấy xu hướng tăng liên tục đến tháng 5, cho thấy đây không chỉ là biến động ngắn hạn mà còn là xu hướng tăng cấu trúc. Tuy nhiên, sau tháng 5, đà tăng có phần chậm lại.

Thị trường vàng quốc tế: gần mức đỉnh lịch sử

Chỉ số hợp đồng tương lai vàng quốc tế(XAU/USD) cho thấy mức tăng ấn tượng hơn nữa. Tính đến ngày 5 tháng 7, giá mỗi ounce đạt 3.337,04 USD, tăng khoảng 27% so với đầu năm và khoảng 39% so với một năm trước. Với mức tăng này trong giai đoạn đầu của quý 3, có thể nói là đáng chú ý. Dù tốc độ tăng gần đây có chậm lại, nhưng chưa xuất hiện tín hiệu rõ ràng về việc giảm mạnh.

Bốn yếu tố chính thúc đẩy chỉ số hợp đồng tương lai vàng

Chuyển động của giá vàng trong nước và quốc tế có xu hướng đồng bộ cao. Do đó, để hiểu chính xác thị trường, cần phải nắm bắt các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến thị trường vàng toàn cầu.

1. Tăng tốc phi đô la hóa

Trong thương mại quốc tế và các giao dịch tài chính, xu hướng giảm tỷ trọng của đồng USD đang diễn ra ở khắp nơi trên thế giới. Trung Quốc đang thúc đẩy mạnh mẽ quốc tế hóa nhân dân tệ, mở rộng sử dụng nhân dân tệ trong các giao dịch và mở rộng các hợp đồng hoán đổi tiền tệ. Ấn Độ cũng tích cực nâng cao tỷ lệ thanh toán bằng rupee.

Các quốc gia bị Mỹ áp đặt các biện pháp trừng phạt kinh tế đang có xu hướng đa dạng hóa tài sản bằng vàng hoặc các đồng tiền khác thay thế. Khi dòng chảy phi đô la hóa tăng tốc, nhu cầu vàng toàn cầu chắc chắn sẽ càng lớn hơn.

2. Gia tăng căng thẳng địa chính trị

Vàng là tài sản trú ẩn tiêu biểu(haven asset), do đó, khi tình hình thế giới bất ổn, nhu cầu về vàng sẽ tăng vọt. Giá vàng đã tăng mạnh trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008, và cũng tương tự trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Âu năm 2011. Trong thời kỳ đại dịch COVID-19 năm 2020, giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục.

Hiện tại, các xung đột Mỹ-Trung, chiến tranh Nga, tình hình Trung Đông đều có thể giải thích cho đà tăng của chỉ số hợp đồng tương lai vàng.

3. Lo ngại suy thoái của các nước phát triển

Các vấn đề lạm phát của Mỹ, lo ngại mất động lực tăng trưởng của châu Âu đang đẩy các nhà đầu tư hướng về tài sản an toàn. Vàng là phương tiện phòng hộ lạm phát và cũng là bảo hiểm chống lại bất ổn kinh tế.

4. Ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất cơ bản

Khi lãi suất giảm, lợi nhuận từ gửi tiết kiệm và trái phiếu sẽ thấp hơn, do đó chi phí cơ hội giữ vàng sẽ giảm. Thêm vào đó, việc giảm lãi suất còn báo hiệu nền kinh tế đang yếu đi, khiến các nhà đầu tư tự nhiên chuyển dòng vốn sang các tài sản an toàn như vàng.

Chứng minh rõ ràng nhất là sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm ngoái, giá vàng đã tăng mạnh.

Trong phần còn lại của năm 2025, chỉ số hợp đồng tương lai vàng sẽ đi về đâu?

Kịch bản tăng giá: vượt qua mức 3.600 USD

Phần lớn các chuyên gia tài chính dự đoán giá vàng sẽ còn tiếp tục tăng đến cuối năm 2025. JP Morgan đã điều chỉnh mục tiêu cuối năm lên mức 3.675 USD/ounce trong báo cáo mới nhất ngày 1 tháng 7.

Với giá hiện tại đã vượt qua 3.300 USD và còn 5 tháng nữa mới đến cuối năm, khả năng thực hiện dự báo này là khá cao. Ngoài JP Morgan, Goldman Sachs và Citi Group cũng đã đạt mục tiêu 3.000 USD trong năm nay, và theo xu hướng hiện tại, còn có thể tăng thêm nữa.

Kịch bản giảm giá: ít khả thi

Barclays và Macquarie dự đoán giá sẽ giảm xuống còn 2.500 USD đến cuối năm. Điều này tương đương giảm khoảng 25% so với mức hiện tại, nhưng xét đến xu hướng tăng trưởng cấu trúc hiện tại, khả năng thực hiện là thấp.

Kết luận: Xu hướng tăng vẫn duy trì, nhưng cần phòng ngừa biến động

Phân tích tổng thể cho thấy, chỉ số hợp đồng tương lai vàng có khả năng duy trì đà tăng mạnh trong nửa cuối năm 2025. Tuy nhiên, một số nhà phân tích đã đề cập khả năng điều chỉnh vào cuối năm, do đó cần xây dựng chiến lược quản lý rủi ro phù hợp khi đầu tư.

Hiện tại, đà tăng của vàng là kết quả của các yếu tố cấu trúc như phi đô la hóa, bất ổn địa chính trị, lo ngại suy thoái, cắt giảm lãi suất. Những yếu tố này ít có khả năng đảo chiều trong ngắn hạn.