Vàng chịu áp lực điều chỉnh, đồng USD phục hồi và chốt lời cùng lúc gây áp lực kép

Vàng trong phiên giao dịch châu Á đang đối mặt với áp lực điều chỉnh. XAU/USD mất mốc 4350 USD, từ mức cao trong bảy tuần gần đây, chủ yếu chịu tác động kép từ đồng USD mạnh lên và chốt lời. Tuy nhiên, với kỳ vọng cắt giảm lãi suất phản ánh qua hợp đồng tương lai quỹ liên bang ngày càng tăng, cùng với tình hình địa chính trị tiếp tục căng thẳng, khả năng giảm giá của vàng có thể bị hạn chế hiệu quả.

Tiềm năng tăng dài hạn trong điều chỉnh ngắn hạn

Về mặt kỹ thuật, dù vàng có xu hướng tiêu cực trong ngày, cấu trúc tổng thể vẫn còn tích cực. Trên biểu đồ 4 giờ, giá kim loại quý này vẫn vững vàng trên đường trung bình động EMA 100 ngày, dải Bollinger đang mở rộng, chỉ số RSI 14 ngày dao động trên trung tuyến, cho thấy đà tăng vẫn còn tồn tại.

Các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng cần theo dõi. Nếu lực mua quay trở lại và phá vỡ đường trên của dải Bollinger tại 4352 USD, vàng có cơ hội thử thách lại đỉnh lịch sử tại 4381 USD, sau đó hướng tới mức tâm lý 4400 USD. Ngược lại, nếu xu hướng giảm tiếp diễn, đáy ngày 17 tháng 12 tại 4300 USD sẽ là tuyến phòng thủ đầu tiên, các mức hỗ trợ tiếp theo nằm tại 4271 USD ngày 16 tháng 12. Nếu giảm xuyên qua đường trung bình 100 ngày tại 4233 USD, sẽ phát đi tín hiệu bán mạnh hơn.

Dữ liệu kinh tế và kỳ vọng chính sách thúc đẩy thị trường

Các quan chức Fed gần đây có thái độ phân hóa. Thống đốc Fed Christopher Waller hôm thứ Tư ủng hộ việc tiếp tục hạ lãi suất để trở về mức trung tính, nhưng cũng cảnh báo không cần hành động vội vàng trong môi trường lạm phát cao. Ngược lại, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic có lập trường hawkish, phản đối quyết định hạ lãi suất tuần trước, cho rằng trừ khi lạm phát giảm rõ rệt, khả năng cắt giảm lãi suất trong năm tới sẽ rất hạn chế.

Thị trường tiếp tục chứng kiến dữ liệu việc làm giảm tốc. Số việc làm phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ chỉ tăng 64,000, thấp hơn nhiều so với mức giảm đã điều chỉnh của tháng trước là 105,000, tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4.4% lên 4.6%. Dữ liệu này củng cố kỳ vọng thị trường về việc Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách. Theo tính toán của LSEG, xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng tới đã tăng lên 31%, so với 22% trước đó.

Các số liệu CPI tháng 11 sắp công bố trở thành tâm điểm. Dự kiến, mức tăng so với cùng kỳ là 3.1%, trong khi CPI lõi dự báo tăng 3.0% so với cùng kỳ. Ngoài ra, vào tối thứ Năm còn công bố dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ, các chỉ số này sẽ tiếp tục định hướng thị trường về chính sách trong tương lai.

Rủi ro địa chính trị hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn

Mâu thuẫn giữa Venezuela và Mỹ leo thang đã hỗ trợ vàng. Chính phủ Venezuela đã ra lệnh cho hải quân hộ tống đoàn tàu vận chuyển dầu để đối phó với mối đe dọa phong tỏa ngành dầu khí của chính quyền Trump. Các rủi ro địa chính trị như vậy thường thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản trú ẩn truyền thống, trong đó có vàng, tạo nền tảng cấu trúc cho kim loại quý này.

Kỳ vọng lãi suất và mối liên hệ tích cực của các tài sản trú ẩn an toàn vẫn còn hiệu lực. Lãi suất thấp sẽ giảm chi phí cơ hội của việc giữ vàng không sinh lời, phù hợp với kỳ vọng thị trường về việc Fed sẽ nới lỏng chính sách, qua đó tạo nền tảng vững chắc cho xu hướng trung hạn của vàng.