Hiểu về trái phiếu chính phủ: Tài sản an toàn cho nhà đầu tư tỉnh táo

Trong giai đoạn lãi suất tiền gửi chỉ còn là con số nhỏ, việc tìm kiếm các kênh đầu tư mới trở thành điều cần thiết và một trong những lựa chọn đáng xem xét là Trái phiếu chính phủ - công cụ tài chính mang lại sự ổn định và an toàn lâu dài.

Trái phiếu chính phủ: chứng khoán nợ của quốc gia

Trái phiếu chính phủ (Government Bond) không phải là điều bí ẩn, chỉ đơn giản là chính phủ hoặc các doanh nghiệp nhà nước phát hành trái phiếu để huy động vốn cho các mục đích khác nhau như phát triển hạ tầng, trả nợ cũ hoặc kết thúc chi tiêu ngân sách nhà nước.

Khi bạn mua trái phiếu, bạn chính là người cho vay tiền cho chính phủ, và chính phủ sẽ trả lại bạn bằng lãi suất hoặc lợi nhuận theo hợp đồng. Người phát hành trái phiếu (trong trường hợp này là chính phủ) có quyền lực bắt buộc thi hành và cơ sở thuế mạnh mẽ, do đó trái phiếu chính phủ được xem là tài sản có rủi ro thấp.

Cách thức hoạt động và cấu trúc của trái phiếu chính phủ

Đầu tư vào trái phiếu chính phủ đơn giản là: Mua vào → giữ đến ngày đáo hạn → nhận lại vốn gốc cùng lãi suất.

Trái phiếu chính phủ có mức tối thiểu là 1.000 บาท và bạn có thể mua theo bội số của 1.000 บาท (ví dụ 5.000 บาท 15.000 บาท v.v) mà không giới hạn tối đa.

Thời hạn đầu tư đa dạng, thường là 1 năm, 3 năm, 5 năm hoặc 7 năm. Một số quốc gia có thể có thời gian dài hơn, ví dụ như Mỹ có trái phiếu dài hạn đến 10-30 năm.

Các loại trái phiếu chính phủ

Trái phiếu chính phủ không chỉ có một dạng duy nhất. Ví dụ, tại Mỹ có các loại sau:

T-bills (Treasury bills): Trái phiếu ngắn hạn dưới 1 năm, trả lợi nhuận theo phương thức giảm dần từ giá trị ghi sẵn.

Treasury notes: Có kỳ hạn 2 năm, 3 năm, 5 năm hoặc 10 năm, trả lãi cố định theo mệnh giá.

Treasury bonds: Trái phiếu dài hạn 20 hoặc 30 năm, trả lãi cố định theo định kỳ.

TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities): Trái phiếu đặc biệt có giá trị gốc (principal) điều chỉnh theo tỷ lệ lạm phát để tránh mất giá trị của tiền.

Ưu điểm và nhược điểm của đầu tư vào trái phiếu chính phủ

Ưu điểm hấp dẫn

Rủi ro thấp: Trái phiếu chính phủ được hỗ trợ bởi sự ổn định tài chính và quyền lực bắt buộc thi hành của chính phủ, làm cho đây là hình thức đầu tư an toàn hơn so với các tài sản khác.

Thu nhập dự kiến rõ ràng: Lãi suất nhận được rõ ràng từ ngày mua, không có bất ngờ, phù hợp cho những người cần dòng tiền ổn định.

Linh hoạt: Có nhiều kỳ hạn khác nhau để lựa chọn, nhà đầu tư có thể chọn phù hợp với kế hoạch tài chính.

Dễ quản lý: Không phức tạp trong việc theo dõi hay ra quyết định hàng ngày.

Nhược điểm cần chấp nhận

Lợi nhuận thấp hơn: Lãi suất nhận được không cao, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất thị trường thấp.

Thiếu cơ hội tăng trưởng cộng hưởng: Không có khả năng sinh lợi cao trong ngắn hạn.

Rủi ro thay đổi chính sách: Nếu ngân hàng trung ương tăng lãi suất nhanh chóng, giá trị trái phiếu bạn nắm giữ có thể giảm.

Rủi ro tài chính toàn cầu: Trong bối cảnh kinh tế thế giới không ổn định, giá trái phiếu có thể biến động.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá trái phiếu chính phủ

Giá của trái phiếu chính phủ không cố định. Khi mở bán trên thị trường thứ cấp, giá sẽ biến đổi theo các yếu tố sau:

Lãi suất cơ bản: Khi ngân hàng trung ương nâng lãi suất, trái phiếu cũ có lãi thấp sẽ ít được quan tâm, dẫn đến giá giảm. Ngược lại, khi lãi suất giảm, giá trái phiếu sẽ tăng.

Tình hình kinh tế: Trong giai đoạn kinh tế mạnh, nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ các tài sản khác, làm giảm giá trái phiếu. Trong thời kỳ suy thoái, trái phiếu trở thành nơi trú ẩn an toàn, giá trái phiếu tăng lên.

Chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương: Các tuyên bố hoặc dự đoán về chính sách trong tương lai ảnh hưởng đến kỳ vọng của nhà đầu tư.

Tình hình thị trường toàn cầu: Xung đột kinh tế toàn cầu, khủng hoảng tài chính hoặc các sự kiện không lường trước khác ảnh hưởng đến lãi suất và nhu cầu trái phiếu.

Các kênh mua bán trái phiếu chính phủ

Nếu đã quyết định đầu tư vào trái phiếu chính phủ, bạn có thể thực hiện qua các cách sau:

1. Thị trường sơ cấp (Primary Market)

Đây là kênh mua trực tiếp từ chính phủ, qua Ngân hàng Nhà nước hoặc các ngân hàng thương mại được phép. Bạn cần theo dõi thông báo về việc phát hành trái phiếu mới và thể hiện sự quan tâm trong thời gian quy định.

2. Thị trường thứ cấp (Secondary Market)

Dành cho những người muốn mua trái phiếu đã phát hành, bạn có thể mua bán qua:

• Giao dịch trực tiếp giữa các cá nhân (nếu bạn biết người bán)
• Sử dụng dịch vụ của các nhà môi giới để tìm kiếm và đàm phán.

3. Quỹ đầu tư trái phiếu

Nếu muốn để nhà quản lý quỹ kiểm soát việc đầu tư, bạn có thể mua các đơn vị quỹ trái phiếu qua tài khoản chứng khoán hoặc ngân hàng. Cách này tiện lợi nhưng sẽ có phí dịch vụ bổ sung.

Hiệu suất lợi nhuận của trái phiếu chính phủ và ý nghĩa

Lợi suất (Yield) của trái phiếu chính phủ là chỉ số quan trọng đối với nhà đầu tư, đặc biệt là lợi suất trái phiếu 10 năm được theo dõi sát sao vì nó phản ánh niềm tin của thị trường và kỳ vọng lạm phát trong tương lai.

Khi lợi suất tăng, cho thấy thị trường kỳ vọng lãi suất cao hơn hoặc lo ngại về giá trị tiền tệ. Khi lợi suất giảm, có nghĩa là thị trường dự đoán nền kinh tế có thể chậm lại hoặc có quyết định giảm lãi suất.

Tóm lại: Trái phiếu chính phủ phù hợp với ai?

Trái phiếu chính phủ là tài sản phù hợp cho các nhà đầu tư có đặc điểm sau:

• Muốn đầu tư an toàn, rủi ro thấp
• Có đủ tiền để giữ trong thời gian dài
• Không cần lợi nhuận cao trong ngắn hạn
• Muốn cân bằng (diversification) trong danh mục đầu tư
• Có kế hoạch tiết kiệm cho tương lai

Dù lợi nhuận không cao nhưng sự ổn định và rõ ràng trong dự đoán thu nhập khiến trái phiếu chính phủ vẫn là lựa chọn phù hợp để xem xét trong phần tài sản có trách nhiệm của danh mục đầu tư.