Đầu tư ETF vàng năm 2024: Lựa chọn trú ẩn an toàn bằng kim loại quý với cơ hội và rủi ro đan xen

Trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu tiếp tục gia tăng, ETF de oro đang dần trở lại là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Công cụ đầu tư tưởng chừng truyền thống này lại gây chú ý bởi đặc tính phòng hộ rủi ro độc đáo và mức phí tiếp cận thấp, đã thúc đẩy làn sóng đầu tư mới. Vậy, liệu thời điểm này có phù hợp để phân bổ vào ETF de oro hay không? Và những sản phẩm nào đáng chú ý?

Tại sao ETF de oro năm 2024 lại được quan tâm trở lại

Trong năm này, nhiều yếu tố đang thúc đẩy các nhà đầu tư xem xét lại giá trị đầu tư của ETF de oro.

Trước hết, tình hình địa chính trị ngày càng xấu đi là một nền tảng quan trọng. Xung đột tại Ukraine, Gaza tiếp tục leo thang, căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc, Nga, Iran không ngừng gia tăng. Trong bối cảnh này, vàng, vốn là tài sản trú ẩn truyền thống, đã lấy lại được sự quan tâm của dòng vốn.

Thứ hai, chính sách lãi suất thay đổi đã tạo ra không gian tăng giá mới cho vàng. Như đã biết, giá vàng có mối quan hệ nghịch chiều với đồng USD. Khi Fed có khả năng giảm lãi suất, kỳ vọng đồng USD mất giá sẽ tăng lên, giá vàng quốc tế dự kiến sẽ tiếp tục đi lên. Quan trọng hơn, việc giảm lãi suất sẽ làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản cố định sinh lợi, đẩy dòng tiền chảy vào vàng, tiền điện tử và các tài sản thay thế khác.

Không thể bỏ qua, mức nợ toàn cầu đã đạt mức cao kỷ lục. Tỷ lệ nợ công của Mỹ chiếm tới 129% GDP, Nhật Bản còn lên tới 263.9%. Trong bối cảnh này, mối lo về sự ổn định của hệ thống tài chính trong tương lai ngày càng gia tăng. Ngày càng nhiều nhà phân tích cho rằng, trong tương lai có thể xuất hiện một trật tự tài chính quốc tế mới dựa trên vàng thay vì đô la Mỹ. Chủ tịch Fed Jerome Powell mới đây đã thẳng thắn nói rằng Mỹ đang đi trên " con đường tài chính không bền vững". Trước sự bất định vĩ mô này, ETF de oro rõ ràng là lựa chọn phòng thủ tiện lợi nhất.

Bản chất và cơ chế của ETF de oro

ETF de oro là một công cụ đầu tư theo dõi giá vàng, cho phép nhà đầu tư tiếp xúc với tài sản này mà không cần sở hữu vàng vật chất. Tùy theo phương thức theo dõi, các sản phẩm này chia thành hai loại:

ETF hỗ trợ vật lý trực tiếp nắm giữ vàng thực tế được lưu giữ trong két an toàn, mỗi phần quỹ đại diện cho quyền sở hữu vàng thực. Cấu trúc này cung cấp khả năng theo dõi giá trực tiếp và độ an toàn cao nhất.

ETF tổng hợp thì thông qua các hợp đồng phái sinh (hợp đồng tương lai, quyền chọn, v.v.) để gián tiếp theo dõi giá vàng. Dù phí quản lý có thể thấp hơn, nhưng phương thức này tiềm ẩn rủi ro đối tác, lợi nhuận của nhà đầu tư phụ thuộc vào khả năng thanh toán của tổ chức phát hành quỹ.

So với việc sở hữu vàng vật chất trực tiếp hoặc các quỹ chung truyền thống, ETF de oro có lợi thế rõ rệt: thanh khoản cao, có thể mua bán bất cứ lúc nào trong phiên giao dịch; phí quản lý thấp, thường từ 0.1% đến 0.4% mỗi năm; mức giá đầu vào thấp, chỉ vài chục đô la mỗi cổ phiếu, phù hợp với nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Tình hình thị trường: những tín hiệu mâu thuẫn

Dù ETF de oro năm 2024 có diễn biến giá ổn định (tăng khoảng 6% trong nửa đầu năm), nhưng dòng vốn lại thể hiện một hiện tượng mâu thuẫn thú vị. Theo số liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới, trong 9 tháng qua, ETF de oro đã trải qua dòng chảy ròng rút ròng. Chỉ riêng tháng 2, tổng rút ròng toàn cầu đã đạt 2.9 tỷ USD, trong đó Bắc Mỹ rút 2.4 tỷ USD, châu Âu rút 700 triệu USD, châu Á ghi nhận dòng chảy ròng 200 triệu USD.

Dòng vốn rút ra này không gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá vàng, nguyên nhân là do nhu cầu mạnh mẽ vẫn còn. Các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn tích cực mua vàng, năm 2023, 71% trong số các ngân hàng trung ương khảo sát cho biết sẽ tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới, cao hơn mức 61% của năm 2022. Điều này phản ánh sự hoài nghi liên tục về vị thế dự trữ đô la của các quốc gia và niềm tin vào vàng như một phương tiện lưu trữ giá trị tối thượng.

Về cấu trúc nhu cầu, vàng đến từ bốn kênh chính, phân bổ đều và ổn định. Quý 4 năm 2023, nhu cầu vàng toàn cầu đạt 1.149,8 tấn, trong đó trang sức chiếm 581,5 tấn, đầu tư chiếm 258,3 tấn (đóng góp đáng kể từ ETF), mua của ngân hàng trung ương 229,4 tấn, công nghiệp 80,6 tấn. Cấu trúc đa dạng này giúp giá vàng duy trì sức bền.

Các yếu tố cần xem xét khi đầu tư ETF de oro hiện nay

Khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân là yếu tố hàng đầu. Nhà đầu tư có mức độ rủi ro cao có thể phù hợp hơn với các tài sản tăng trưởng cao như cổ phiếu công nghệ; còn nhà đầu tư có khả năng chịu đựng rủi ro trung bình hoặc thấp hơn nên cân nhắc phân bổ một tỷ lệ nhất định vào ETF de oro để giảm thiểu biến động của các tài sản khác.

Tính đa dạng hóa danh mục là cần thiết. Vàng có giá trị lớn nhất ở chỗ nó có mối liên hệ thấp với các tài sản cổ phiếu truyền thống, giúp giảm thiểu rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư. Không nên đặt tất cả vốn vào một loại tài sản duy nhất.

Quan điểm nắm giữ dài hạn. Mặc dù giá vàng có thể biến động lớn trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn, ETF de oro là công cụ chống lạm phát và rủi ro hệ thống hiệu quả. Dữ liệu lịch sử cho thấy, kể từ năm 2009, giá vàng thực tăng tổng cộng 162.31%, chứng minh giá trị dài hạn của nó.

Nắm bắt tình hình vĩ mô. Dù vàng thường được xem là tài sản trú ẩn, nhưng thời điểm đầu tư cũng rất quan trọng. Kỳ vọng giảm lãi suất toàn cầu, lo ngại khủng hoảng nợ, xung đột địa chính trị leo thang tạo ra nhiều cơ hội tích cực cho đầu tư vàng.

Sáu sản phẩm ETF de oro chính đối chiếu

1. SPDR Gold Shares (NYSE: GLD)

Quỹ vàng có tính thanh khoản cao nhất, quản lý tài sản lên tới 56 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình mỗi ngày đạt 8 triệu cổ phiếu. Quỹ này theo dõi vàng thực được lưu giữ tại ngân hàng HSBC London, tính theo USD. Phí quản lý 0.40%, giá cổ phiếu 202.11 USD, tăng 6.0% trong 2024.

2. iShares Gold Trust (NYSE: IAU)

Sản phẩm có tính thanh khoản thứ hai, quản lý 25.4 tỷ USD, khối lượng trung bình 6 triệu cổ phiếu/ngày. Được JP Morgan Chase lưu giữ vàng thực tại London, phí quản lý chỉ 0.25%, mỗi cổ 41.27 USD, tăng 6.0%. Trong dài hạn, IAU là lựa chọn hiệu quả nhất, từ 2009 đến nay đạt lợi nhuận tích lũy 151.19%.

3. Aberdeen Physical Gold Shares (NYSE: SGOL)

Vàng được lưu giữ tại Thụy Sỹ và Anh, quy mô 2.7 tỷ USD, khối lượng trung bình 2.1 triệu cổ phiếu/ngày. Phí chỉ 0.17%, mỗi cổ 20.86 USD, là một trong những sản phẩm phổ biến với giá cả phải chăng, tăng 6.0%.

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

Được các ngân hàng đầu tư hàng đầu quốc tế bảo chứng, JPMorgan Chase lưu giữ, vàng đặt tại Anh, quy mô 614 triệu USD. Chi phí chỉ 0.18%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành ETF hàng hóa là 0.63%. Mỗi cổ 21.60 USD, tăng 6.0%.

5. SPDR Gold MiniShares (NYSE: GLDM)

Phiên bản chi phí thấp do State Street phát hành, là quỹ vàng vật chất có phí thấp nhất tại thị trường Mỹ, chỉ 0.10%. Quản lý 6.1 tỷ USD, khối lượng trung bình 2 triệu cổ/ngày, mỗi cổ 43.28 USD, tăng 6.1%.

6. iShares Gold Trust Micro (NYSE: IAUM)

Hiện là ETF de oro có chi phí thấp nhất trên thị trường, phí 0.09%. Quy mô 1.2 tỷ USD, dù khối lượng trung bình mỗi ngày chỉ 344,000 cổ, phù hợp nhất với nhà đầu tư nhỏ lẻ. Mỗi cổ 21.73 USD, tăng 6.0%. Lưu ý, sản phẩm này thành lập năm 2021, hiệu suất lịch sử chỉ 22.82%, chưa đủ dài hạn để đánh giá.

Tổng kết hiệu suất dài hạn: ai thắng ai thua

So sánh hiệu suất từ năm 2009 của các sản phẩm, có thể thấy sự khác biệt rõ rệt:

IAU dẫn đầu với lợi nhuận tích lũy 151.19%, chứng tỏ năng lực quản lý của iShares. GLD theo sát, với cùng mức lợi nhuận 151.19%, cho thấy hai quỹ này có quy mô lớn và chất lượng quản lý tương đương. SGOL đạt 106.61%, cho thấy việc lưu giữ tại các địa điểm phân tán không ảnh hưởng đến hiệu suất. AAAU dù phí thấp, nhưng lợi nhuận dài hạn chỉ 79.67%, phản ánh thời gian quản lý ngắn hơn. GLDM đạt lợi nhuận 72.38%, phù hợp với phí thấp của nó. Còn IAUM mới ra mắt hơn 3 năm, lợi nhuận 22.82% chưa thể đánh giá dài hạn.

Ba lời khuyên đầu tư ETF de oro năm 2024

Thứ nhất, xác định rõ mục tiêu đầu tư và khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân. Trước khi phân bổ vào bất kỳ ETF de oro nào, cần rõ ràng về kỳ vọng lợi nhuận và giới hạn chịu lỗ của bản thân. Vàng có đặc tính ổn định chứ không phải lợi nhuận cao, phù hợp với nhà đầu tư muốn bảo toàn vốn hơn là săn lợi nhuận đột biến.

Thứ hai, thực hiện đa dạng hóa thực sự cho danh mục. Đừng đặt tất cả trứng vào một giỏ. Ngay cả khi chọn được ETF de oro tối ưu, cũng nên xem như một phần của danh mục lớn hơn, phối hợp cùng cổ phiếu, trái phiếu, tiền điện tử và các tài sản khác.

Thứ ba, duy trì tư duy nắm giữ dài hạn. Sức mạnh của vàng nằm ở hiệu ứng lãi kép dài hạn và khả năng chống lạm phát. Đừng cố gắng mua đáy bán đỉnh, mà hãy điều chỉnh tỷ lệ theo tình hình vĩ mô, giữ vững vị thế.

Những suy nghĩ cuối cùng

Trong bối cảnh các ngân hàng trung ương toàn cầu đồng lòng tăng dự trữ vàng, rủi ro khủng hoảng nợ ngày càng tích tụ, xung đột địa chính trị liên tục xảy ra, việc tham gia thị trường vàng qua ETF de oro đã trở thành một lựa chọn ngày càng hợp lý. Các sản phẩm này có lợi thế là ngay cả nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể tiếp cận với tài sản trú ẩn này với chi phí cực thấp.

Vấn đề không còn là “có nên đầu tư ETF de oro hay không”, mà là “nên phân bổ tỷ lệ bao nhiêu”. Câu trả lời tùy thuộc vào từng người, nhưng trong bối cảnh vĩ mô hiện tại, bỏ qua vàng rõ ràng là một quyết định đầu tư thiếu thận trọng.