Xu hướng giảm của AUD/USD tiếp tục khi kỳ vọng thắt chặt của RBA đối lập với sức mạnh của USD

Phân tích kỹ thuật cho thấy AUD chịu áp lực gần mức hỗ trợ quan trọng

Đồng đô la Úc vẫn duy trì đà giảm so với đồng đô la Mỹ trong phiên thứ sáu liên tiếp, với AUD/USD trượt xuống dưới vùng hội tụ 0.6600. Cặp tiền đã phá vỡ đường xu hướng kênh tăng trước đó hỗ trợ cho câu chuyện tăng giá, và hành động giá dưới đường trung bình động exponential 9 ngày cho thấy đà ngắn hạn đang suy yếu.

Nếu sự yếu đi tiếp tục, các nhà giao dịch đang theo dõi mức tâm lý 0.6500, với khả năng giảm thêm có thể đưa giá về mức thấp nhất sáu tháng là 0.6414 ghi nhận ngày 21 tháng 8. Trong trường hợp phục hồi, đường EMA 9 ngày tại 0.6619 là mức kháng cự ngay lập tức, trong khi việc đẩy giá trở lại kênh tăng sẽ cần vượt qua đỉnh 3 tháng tại 0.6685 để thiết lập lại niềm tin tăng giá hướng tới 0.6707 và giới hạn trên của kênh quanh 0.6760.

Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tăng, thị trường vẫn thận trọng

Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Úc đã tăng lên 4.7% trong tháng 12, phục hồi từ mức thấp ba tháng 4.5% của tháng 11, điều này rõ ràng củng cố vị thế hawkish của Ngân hàng Dự trữ Úc. Sự tăng này cho thấy người tiêu dùng vẫn cảnh giác về áp lực giá cả trong một nền kinh tế hạn chế nguồn cung, có thể biện minh cho việc thắt chặt tiền tệ sớm hơn dự kiến trước đó.

Các ngân hàng lớn của Úc đã điều chỉnh dự báo lãi suất sau khi RBA tạm dừng hawkish tại cuộc họp cuối cùng năm 2025. Ngân hàng Commonwealth và Ngân hàng Quốc gia Úc hiện dự đoán ngân hàng trung ương có thể bắt đầu tăng lãi suất từ tháng 2, sớm hơn so với dự báo trước đó. Thị trường phái sinh đang định giá xác suất khoảng 28% cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 2, khoảng 41% cho tháng 3, và gần như đã định giá đầy đủ cho việc thắt chặt trong tháng 8.

Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi sự thay đổi trong câu chuyện cắt giảm lãi suất của Fed

Chỉ số Đô la Mỹ, theo dõi đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính, duy trì quanh mức 98.40 khi kỳ vọng nới lỏng của Fed giảm dần. Dữ liệu việc làm mới nhất của Mỹ cho thấy bức tranh hỗn hợp: số việc làm tháng 11 tăng 64.000 – cao hơn một chút so với dự kiến – nhưng số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm đáng kể, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, mức cao nhất kể từ năm 2021.

Hoạt động tiêu dùng cho thấy sự mềm mại hơn, với doanh số bán lẻ không đổi so với tháng trước, củng cố các dấu hiệu cho thấy nhu cầu đang giảm. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, đã thừa nhận sự phức tạp này trong một bài đăng blog gần đây, lưu ý rằng báo cáo việc làm mang lại triển vọng hỗn hợp và ông ưu tiên giữ ổn định lãi suất. Quan trọng hơn, Bostic cảnh báo rằng “áp lực giá không chỉ do thuế quan” và cảnh báo về việc tuyên bố chiến thắng lạm phát quá sớm, trong khi dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 khoảng 2.5%.

Thông điệp của Fed vẫn còn chia rẽ về quỹ đạo chính sách năm 2026. Trong khi trung bình các quan chức dự kiến chỉ có một đợt giảm lãi suất vào năm tới, một số nhà hoạch định chính sách ủng hộ giữ nguyên lãi suất. Công cụ CME FedWatch phản ánh sự thắt chặt: hợp đồng tương lai lãi suất liên bang hiện định giá xác suất 74.4% cho việc giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp của Fed tháng 1, tăng so với gần 70% một tuần trước.

Tín hiệu tăng trưởng toàn cầu yếu đi, thêm sức đẩy cho USD

Đà tăng trưởng kinh tế Trung Quốc gần đây đã chững lại trong các số liệu mới nhất. Doanh số bán lẻ tháng 11 tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước – thấp hơn nhiều so với dự báo 2.9% và mức 2.9% của tháng trước. Sản xuất công nghiệp tăng 4.8% hàng năm, không đạt kỳ vọng 5.0% mặc dù phù hợp với số liệu trước đó. Đầu tư tài sản cố định trong 11 tháng đầu năm giảm -2.6% so với cùng kỳ, thấp hơn dự kiến -2.3% và xấu đi so với mức -1.7% của tháng 10.

Trong nước Úc, lĩnh vực sản xuất thể hiện sự phục hồi khi chỉ số PMI sơ bộ của S&P Global tăng lên 52.2 trong tháng 12 từ 51.6, mặc dù đà tăng chậm lại ở các lĩnh vực khác. PMI dịch vụ giảm xuống 51.0 từ 52.8, và PMI tổng hợp giảm xuống 51.1 từ 52.6. Trong khi đó, điều kiện việc làm vẫn còn yếu, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4.3% trong tháng 11 – tốt hơn dự kiến 4.4% – nhưng số việc làm thay đổi giảm 21.300 vị trí so với mức tăng đã điều chỉnh tăng của tháng 10 là 41.100.

Tổng quan về mối tương quan tiền tệ: AUD yếu rộng khắp

Trong toàn bộ các đồng tiền chính, đồng đô la Úc đã trở thành đồng tiền yếu nhất. AUD chỉ tăng so với Đô la New Zealand (+0.12%) trong khi giảm mạnh so với Yên Nhật (-0.14%), với đồng bạc xanh tăng 0.19% trong phiên. Sự yếu đi rộng rãi của AUD phản ánh tác động của kỳ vọng lãi suất khác biệt: trong khi kỳ vọng thắt chặt của RBA đang tăng lên, thì thái độ giữ nguyên của Fed cũng hỗ trợ USD, tạo ra sức cản đối với các cặp tiền liên quan đến đồng đô la Úc.