Biến động thị trường toàn cầu gia tăng: Điểm ngoặt chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ảnh hưởng đến tỷ giá, chứng khoán Mỹ phục hồi kéo theo hàng hóa đồng loạt tăng giá

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất, tạo ra cấu trúc thị trường phức tạp. Mặc dù chính sách chuyển hướng dự kiến sẽ có lợi cho yên Nhật, nhưng diễn biến thực tế lại theo hướng ngược lại — USD/JPY tăng mạnh lên gần 158, với mức tăng 1.39%. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, ông Katayama Satsuki, đã đưa ra cảnh báo cứng rắn, cho biết sẽ có các biện pháp phù hợp để đối phó với biến động tỷ giá quá mức, đây là phản ứng trực tiếp sau cuộc họp trực tuyến của G7.

Hiện tượng có vẻ mâu thuẫn này đằng sau là logic sâu xa. Các quỹ phòng hộ vĩ mô toàn cầu đang đối mặt với sự thay đổi trong môi trường tài chính — khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản vượt qua 2% (đỉnh cao mới kể từ năm 1999), các chiến lược vay mượn dựa trên yên Nhật từng hấp dẫn đã mất đi hiệu quả đáng kể. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) triển khai kế hoạch mua lại dự trữ, mang lại hiệu ứng thị trường theo kiểu nới lỏng định lượng, điều này càng làm gia tăng kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Fed sẽ giảm lãi suất trong tương lai.

Phản ứng của thị trường chứng khoán Mỹ, hàng hóa đồng loạt tăng

Tâm lý rủi ro của thị trường rõ ràng đã ấm lên. Vào thứ Sáu tuần trước, ngày “kết thúc kỳ hạn bốn kỳ”, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều tăng: Chỉ số Dow tăng 0.38%, S&P 500 tăng 0.88%, Nasdaq tăng 1.31%, Chỉ số Chìa khóa Kim Long Trung Quốc cũng phục hồi 0.86%. Thị trường châu Âu đồng loạt đi lên, chỉ số DAX 30 của Đức tăng 0.37%, FTSE 100 của Anh tăng 0.61%.

Công ty Micron công bố kết quả tài chính quý 1 khả quan, chỉ số sợ hãi VIX giảm 11.57%, tất cả đều tạo nền tảng cho đà phục hồi của thị trường. Cổ phiếu công nghệ nổi bật, Oracle tăng 6.6%, Nvidia tăng 3.9%, Broadcom tăng 3.2%, trong đó Nvidia trở thành cổ phiếu thành phần dẫn đầu của Dow. Tuy nhiên, Nike giảm tới 10.5% do hoạt động kinh doanh tại thị trường Trung Quốc gặp khó khăn.

Về hàng hóa, giá bạc đạt mức cao mới, vượt 67.0 USD, được thúc đẩy bởi nhu cầu đầu tư và căng thẳng nguồn cung. Vàng kết thúc ngày thứ hai liên tiếp với hình dạng sao thập tự, ở mức 4338.6 USD/oz, tăng 0.14%. Dầu thô cũng tăng theo, WTI tăng 1.14% lên 56.5 USD/thùng.

Thị trường trái phiếu tái cấu trúc, môi trường lãi suất thay đổi

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 4.15%, đáng chú ý hơn là lợi suất trái phiếu 2 năm tăng 3.2 điểm cơ bản lên 3.492%. Pháp, do đàm phán ngân sách năm 2026 thất bại, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng lên 4.525%, mức cao nhất kể từ năm 2009.

Các quan chức của Fed ngày càng chia rẽ rõ rệt. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, ông Williams, cho biết hiện không có sự cấp bách nào để điều chỉnh lãi suất thêm nữa, dữ liệu việc làm và lạm phát gần đây ủng hộ chính sách hiện tại. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, ông Harker, cho rằng sau khi giảm lãi suất tổng cộng 75 điểm cơ bản, trong vài tháng tới Fed không cần điều chỉnh lãi suất, ít nhất là trước mùa xuân, duy trì mức lãi suất mục tiêu trong khoảng 3.5% đến 3.75%. Dự báo mới nhất của cuộc họp cho thấy các quan chức chỉ dự kiến giảm lãi suất một lần trong năm tới, đánh dấu chu kỳ nới lỏng sắp kết thúc.

Niềm tin tiêu dùng thấp, triển vọng kinh tế không chắc chắn

Chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 12 của Mỹ không đạt kỳ vọng, chỉ số cuối cùng của Đại học Michigan tăng lên 52.9, dự kiến là 53.5. Chỉ số hiện tại giảm xuống mức thấp lịch sử 50.4, mặc dù chỉ số kỳ vọng tăng cao nhất trong bốn tháng, nhưng quan điểm của người tiêu dùng về việc mua hàng lớn đã xấu đi đến mức thấp nhất trong lịch sử. Người phụ trách khảo sát, bà Joanne Hsu, cho biết mặc dù có dấu hiệu cải thiện vào cuối năm, niềm tin tiêu dùng vẫn thấp hơn gần 30% so với đầu năm, tình hình kinh tế vẫn là vấn đề ưu tiên hàng đầu.

Tài sản số biến động nhẹ

Bitcoin dao động quanh mức 87610 USD, giảm 0.02% trong 24 giờ. Ethereum ở mức 2950 USD, tăng 0.09% trong 24 giờ. Ở thị trường Hồng Kông, hợp đồng tương lai chỉ số Hang Seng đóng cửa ở 25843 điểm, tăng 118 điểm.

Chính sách toàn cầu và xu hướng doanh nghiệp

Trump ký sắc lệnh hành pháp xác nhận Mỹ sẽ thực hiện chuyến đưa người lên Mặt Trăng trước năm 2028, xây dựng căn cứ trên mặt trăng, tạm hoãn kế hoạch lên sao Hỏa. Các đảng Cộng hòa tại Hạ viện Mỹ cũng kêu gọi giám sát của Quốc hội đối với xuất khẩu chip AI, bất kỳ bộ xử lý nào có hiệu năng bằng hoặc cao hơn H200 của Nvidia đều sẽ nằm trong phạm vi quản lý.

ByteDance dự kiến lợi nhuận năm nay đạt 50 tỷ USD, lập kỷ lục mới, trong ba quý đầu đã thu về khoảng 40 tỷ USD lợi nhuận ròng, vượt dự kiến nội bộ. Công ty đã ký thỏa thuận dự định tách hoạt động của TikTok tại Mỹ, thành lập liên doanh do Oracle và các nhà đầu tư Mỹ kiểm soát.