Giá cổ phiếu đạt đỉnh là chuyện gì? Hiểu rõ cơ chế giới hạn tăng giảm và ứng phó giao dịch

Nhận biết hiện tượng「Khóa bảng」 trong thị trường chứng khoán

Trên thị trường giao dịch chứng khoán, chúng ta thường thấy biểu đồ K của một cổ phiếu đột nhiên「đóng băng」, toàn bộ mặt trận giao dịch trông như bất động. Đây chính là hiện tượng tăng trần và giảm sàn thường thấy trong thị trường. Nói đơn giản, đây là trạng thái thị trường khi giá cổ phiếu vận động đến giới hạn cực đoan, đại diện cho sự mất cân bằng cực độ giữa lực mua và lực bán trên thị trường.

Vậy cụ thể làm thế nào để hiểu hiện tượng này? Và khi cổ phiếu gặp phải các tình huống cực đoan như vậy, chiến lược giao dịch của nhà đầu tư nên điều chỉnh ra sao?

Hiểu logic đằng sau giới hạn tăng giá cổ phiếu

“Tăng trần” là gì?

Khi một cổ phiếu trong một ngày giao dịch đạt mức tăng cao nhất theo quy định của thị trường, giá cổ phiếu sẽ không thể vượt lên nữa, gọi là tăng trần. Ví dụ tại thị trường Đài Loan, cơ quan quản lý quy định giới hạn tăng giá của cổ phiếu là 10% so với giá đóng cửa ngày hôm trước, đó chính là trần tăng trong ngày.

Lấy ví dụ TSMC, nếu ngày hôm trước đóng cửa ở 600 Đài tệ, thì mức giá cao nhất trong ngày sẽ bị giới hạn ở 660 Đài tệ. Khi cổ phiếu đạt đến mức giá này, sẽ bị「khóa」, không thể tăng thêm nữa.

“Giảm sàn” là gì?

Giảm sàn chính là phản diện của tăng trần — mức giảm giá đạt tới giới hạn thấp nhất trong ngày, tức là giảm 10%. Cũng lấy ví dụ TSMC, nếu ngày hôm trước đóng cửa 600 Đài tệ, giá sàn sẽ là 540 Đài tệ, khi giá xuống đến đây sẽ bị khóa.

Trên bảng điện của thị trường Đài Loan, hệ thống sẽ dùng màu sắc để giúp nhà đầu tư nhận biết nhanh: tăng trần nền đỏ, giảm sàn nền xanh lá, dễ dàng nhận ra trạng thái của cổ phiếu.

Giao dịch có thể thực hiện dưới giới hạn tăng giảm giá không?

Giao dịch khi cổ phiếu đạt trần tăng

Nhiều nhà đầu tư hỏi, cổ phiếu đã tăng trần rồi có thể giao dịch không? Câu trả lời là có thể. Nhưng điều quan trọng là, đơn hàng của bạn có thể được khớp hay không.

Khi cổ phiếu đạt trần tăng, các nhà đầu tư muốn mua sẽ xếp hàng dài vô tận, còn người muốn bán thì rất ít. Vì vậy:

• Bạn đặt lệnh mua: lệnh sẽ xếp hàng chờ, không thể khớp ngay lập tức
• Bạn đặt lệnh bán: do có nhiều người mua, lệnh của bạn thường sẽ khớp ngay lập tức

Giao dịch khi cổ phiếu giảm sàn

Tình huống giảm sàn thì ngược lại. Lúc này ít người mua, nhiều người bán. Do đó:

• Bạn đặt lệnh mua: về cơ bản sẽ khớp nhanh, vì có nhiều người bán
• Bạn đặt lệnh bán: cần chờ xếp hàng, có thể không thể thoát hàng ngay lập tức

Bí mật nguyên nhân gốc rễ của việc cổ phiếu tăng trần hoặc giảm sàn

Các nguyên nhân phổ biến khiến cổ phiếu tăng trần

1. Động lực từ tin tức tích cực

Công ty đột nhiên công bố kết quả tài chính ấn tượng — như doanh thu quý cao kỷ lục, EPS tăng vọt, hoặc bất ngờ có được hợp đồng lớn, các tin tức tích cực này thường đẩy giá cổ phiếu lên trần. Chính sách của thị trường cũng có thể tạo ra hiệu ứng tương tự, như chính phủ công bố hỗ trợ năng lượng xanh hoặc trợ cấp ngành xe điện, dòng tiền lập tức đổ vào các cổ phiếu liên quan.

2. Dòng vốn săn đón các chủ đề nóng

Dòng tiền trên thị trường luôn săn đón các chủ đề hot. Cổ phiếu liên quan đến AI tạo sinh do nhu cầu máy chủ tăng vọt đã tăng vọt lên trần, cổ phiếu công nghệ sinh học cũng là những “ứng cử viên” yêu thích của các nhà đầu cơ. Đến cuối kỳ báo cáo quý, các quỹ đầu tư và các nhà chủ đạo thường tập trung đẩy mạnh các cổ phiếu thiết kế IC và các cổ phiếu điện tử nhỏ và trung, một khi bắt đầu thì lập tức tăng trần.

3. Tín hiệu đột phá về kỹ thuật

Giá cổ phiếu vượt qua vùng tích lũy nhiều tháng, kết hợp với khối lượng giao dịch lớn tăng cao, hoặc vị thế vay ký quỹ quá nhiều gây ra tình trạng “ép giá”, tất cả đều thu hút các nhà đầu tư theo xu hướng, khiến giá cổ phiếu bị khóa ngay lập tức.

4. Tập trung cổ phần do các nhà chủ đạo kiểm soát

Khi các nhà lớn, nhà đầu tư nước ngoài, quỹ đầu tư liên tục mua vào mạnh mẽ, hoặc các nhà chủ đạo nắm giữ chặt chẽ cổ phần của các cổ phiếu nhỏ và trung, thị trường không còn đủ cổ phiếu để bán ra, chỉ cần đẩy nhẹ là đã tăng trần, nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn mua cũng không thể mua được.

( Các nguyên nhân chính gây giảm sàn cổ phiếu

1. Ảnh hưởng từ tin tức tiêu cực

Kết quả tài chính gây thất vọng — thua lỗ mở rộng, biên lợi nhuận giảm, hoặc lộ ra các vụ bê bối như gian lận tài chính, cán bộ cao cấp dính líu, hoặc toàn ngành bước vào suy thoái. Lúc này, tâm lý hoảng loạn bán tháo tràn lan, giá cổ phiếu khó tránh khỏi.

2. Tâm lý hoảng loạn lan rộng

Khi xảy ra rủi ro hệ thống, ví dụ như dịch COVID-19 bùng phát năm 2020, nhiều cổ phiếu bị giảm sàn; hoặc thị trường Mỹ sụp đổ kéo theo, cổ phiếu ADR của TSMC) chứng khoán Mỹ### lao dốc, dẫn đến các cổ phiếu công nghệ của Đài Loan cũng bị bán tháo xuống mức giảm sàn.

3. Nhà chủ đạo bán tháo không thương tiếc

Các nhà đầu tư lớn, nhà đầu tư tổ chức đẩy giá lên cao để dụ nhà đầu tư nhỏ mua vào, rồi sau đó bán ra chốt lời. Thêm vào đó, hiện tượng ký quỹ bị cắt lỗ, như năm 2021 ngành vận tải biển sụp đổ, giá cổ phiếu giảm mạnh gây ra lệnh gọi ký quỹ, lượng bán ra lớn, nhà đầu tư nhỏ lẻ không thoát khỏi nổi.

4. Mức hỗ trợ kỹ thuật bị phá vỡ

Khi giá cổ phiếu phá vỡ các đường trung bình tháng, quý quan trọng, sẽ kích hoạt lực bán cắt lỗ; hoặc đột nhiên xuất hiện cây nến đen dài, thường là tín hiệu các nhà chủ đạo đang bán tháo, khi lực cắt lỗ trào ra dễ dẫn đến giảm sàn.

Các cách tiếp cận thị trường toàn cầu về giới hạn tăng giảm giá

( Thị trường Đài Loan áp dụng cơ chế tăng trần giảm sàn

Thị trường Đài Loan áp dụng phương pháp khá trực tiếp — thiết lập giới hạn tăng giảm giá, khi đạt 10% so với giá đóng cửa ngày hôm trước, giá cổ phiếu sẽ bị「đóng băng」, không thể dao động nữa, cho đến ngày giao dịch tiếp theo mới được mở.

) Thị trường Mỹ áp dụng cơ chế ngắt quãng để đối phó biến động

Thị trường Mỹ thì áp dụng logic khác — không có giới hạn tăng trần giảm sàn, mà có「cơ chế ngắt quãng」### còn gọi là「cơ chế dừng giao dịch tự động」###. Khi giá cổ phiếu biến động đến một mức độ nhất định, hệ thống sẽ tự động tạm dừng giao dịch để thị trường bình tĩnh trở lại, chứ không đóng băng giá cổ phiếu.

Có hai loại ngắt quãng:

Ngắt quãng thị trường chính: Khi chỉ số S&P 500 giảm hơn 7%, tạm dừng giao dịch 15 phút; giảm 13% lại tạm dừng 15 phút nữa; nếu giảm 20% thì đóng cửa ngày.

Ngắt quãng cổ phiếu riêng lẻ: Nếu một cổ phiếu trong thời gian ngắn( như 15 giây) biến động giá vượt quá 5%, cổ phiếu đó sẽ bị tạm dừng giao dịch một thời gian, nhằm tránh biến động quá mức. Tiêu chuẩn và thời gian ngắt quãng sẽ điều chỉnh theo loại cổ phiếu.

Chiến lược đối phó của nhà đầu tư trong các tình huống cực đoan

( Bước 1: Phân tích lý trí, từ chối theo đuổi đuổi theo đà

Nhà đầu tư mới dễ mắc sai lầm nhất là thấy tăng trần thì vội vàng mua theo, thấy giảm sàn thì vội bán tháo. Cách đúng đắn là trước tiên phải hiểu rõ「tại sao lại tăng trần hoặc giảm sàn」.

Ví dụ, một cổ phiếu giảm sàn nhưng nền tảng công ty không vấn đề gì, chỉ bị ảnh hưởng tạm thời bởi tâm lý thị trường hoặc yếu tố bên ngoài, thì khả năng hồi phục trong tương lai rất cao. Lúc đó, nên giữ hoặc phân bổ nhỏ.

Tương tự, khi thấy tăng trần cũng đừng vội vàng theo đuổi. Phải xác nhận xem có thực sự tin tức tích cực lớn nào hỗ trợ giá tiếp tục tăng không. Nếu không rõ, tốt nhất vẫn nên giữ trạng thái quan sát.

) Bước 2: Chuyển hướng sang các cổ phiếu liên quan hoặc thị trường khác

Khi một cổ phiếu tăng trần nhờ tin tích cực, có thể xem xét đầu tư vào các nhà cung cấp hoặc cổ phiếu cùng ngành liên quan. Ví dụ, TSMC tăng trần, thường các cổ phiếu bán dẫn khác cũng sẽ theo đà.

Ngoài ra, nhiều công ty Đài Loan còn niêm yết trên thị trường Mỹ, như mã TSMC### có thể mua trên thị trường Mỹ. Thông qua dịch vụ ủy thác hoặc mở tài khoản tại các công ty chứng khoán quốc tế, nhà đầu tư có thể linh hoạt hơn trong giao dịch.

Cánh cửa đầu tư đã mở ra trước mắt, chỉ cần ba bước đơn giản là đăng ký tài khoản, nạp tiền, bắt đầu giao dịch, khám phá các cơ hội đầu tư của riêng bạn.