Cơ hội thực sự trên thị trường chứng khoán châu Âu: Những điều bạn cần biết trước khi đầu tư vào năm 2024

Tại sao thị trường chứng khoán châu Âu xứng đáng được bạn chú ý vào thời điểm này?

Có một định kiến phổ biến cho rằng các thị trường chứng khoán châu Âu không cung cấp cơ hội tăng trưởng tương đương với Hoa Kỳ. Thực tế thì phức tạp hơn nhiều. Thị trường chứng khoán châu Âu không phải là một thị trường duy nhất, mà là một mạng lưới các sàn giao dịch quốc gia hoạt động theo các quy định riêng biệt: London, Frankfurt, Paris, Amsterdam và các thành phố tài chính quan trọng khác. Điều này có thể trông như một điểm yếu, nhưng thực ra lại là một điểm mạnh.

Trong khi thị trường Mỹ tập trung gần 30% trọng số vào lĩnh vực công nghệ, thì thị trường châu Âu duy trì phân bổ đều hơn nhiều giữa các ngành. Điều này đồng nghĩa với rủi ro biến động cực đoan thấp hơn và sự ổn định tốt hơn trong các giai đoạn bất ổn. Đối với những ai tìm kiếm sự đa dạng thực sự, đặc điểm này là yếu tố then chốt.

Cấu trúc thị trường đang thay đổi nhanh hơn bạn nghĩ

Từ năm 2010 đến nay, thị trường chứng khoán châu Âu đã trải qua một cuộc chuyển đổi âm thầm nhưng sâu sắc. Ngành công nghệ chỉ chiếm khoảng 2,9% danh mục đầu tư ban đầu, nay đã đạt 6,7%. Đồng thời, các ngành truyền thống như dịch vụ tài chính, vật liệu và năng lượng đã giảm tỷ trọng tương đối.

Sự thay đổi này không phải là ngẫu nhiên. Nó phản ánh một sự định hướng lại căn bản về các doanh nghiệp năng động hơn và có mô hình kinh doanh đổi mới. Các ngành như y tế (tăng từ 9,7% lên 16,1%), công nghiệp (từ 11,3% lên 15,0%) và thậm chí tiêu dùng không thiết yếu (từ 8,9% lên 11,3%) cho thấy sự năng động hiện tại của thị trường châu Âu.

Các công ty châu Âu đã mở rộng tầm nhìn toàn cầu

Một dữ liệu khiến nhiều nhà đầu tư ngạc nhiên: cách đây một thập kỷ, 61% doanh thu của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán châu Âu đến từ khu vực châu Âu. Ngày nay, tỷ lệ đó đã giảm xuống còn 42%.

Điều này có nghĩa là gì? Các tập đoàn châu Âu hoạt động trên thị trường chứng khoán đã trở thành các máy tạo doanh thu toàn cầu. 26% đến từ Bắc Mỹ, 25% từ các thị trường mới nổi. Sự phơi bày quốc tế này hoạt động như một lớp đệm trong các cuộc khủng hoảng địa phương và như một động lực thúc đẩy trong các chu kỳ tăng trưởng toàn cầu.

Hãy nghĩ đến ASML, công ty Hà Lan về hệ thống bán dẫn với vốn hóa 215,9 tỷ euro. Công ty hoạt động tại Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan, Trung Quốc và gần như toàn bộ châu Á. Trong bối cảnh cạnh tranh công nghệ toàn cầu hiện nay, vị trí của họ mang tính chiến lược.

Năm chỉ số bạn cần theo dõi

DAX 40: Tấm gương của Đức

Chỉ số DAX 40 đại diện cho 40 công ty lớn nhất của sàn Frankfurt. Đức là nền kinh tế mạnh nhất châu Âu, và chỉ số này phản ánh sức khỏe của nền kinh tế đó. Bao gồm các ông lớn như Siemens, Volkswagen, Mercedes Benz và Adidas. Đây là thước đo sức khỏe của nền kinh tế Đức.

FTSE 100: Chỉ số Anh dưới áp lực

Với 100 công ty hàng đầu của sàn London, FTSE 100 chiếm khoảng 80% tổng giá trị thị trường của Vương quốc Anh. Cung cấp tính thanh khoản vượt trội và đa dạng hóa. Tuy nhiên, cuối năm 2023, chỉ số này ghi nhận lợi nhuận âm (-1,27%) do yếu tố kinh tế nội địa yếu đi. AstraZeneca, Unilever, BP và Rio Tinto là các thành phần nổi bật.

Euro Stoxx 50: Trung tâm của khu vực đồng euro

Với 50 công ty hàng đầu từ 11 quốc gia trong khu vực đồng euro, chỉ số này là đa dạng nhất. Bao gồm Airbus, LVMH, TotalEnergies, ASML và Santander. Là cơ sở cho các ETF, hợp đồng tương lai và quyền chọn, phù hợp cho những ai muốn tiếp xúc đa quốc gia.

IBEX 35: Hiệu suất tốt nhất năm 2023

Thị trường chứng khoán Tây Ban Nha đã gây ngạc nhiên với lợi nhuận 9,72% đến cuối năm 2023, gần như ngang bằng với S&P 500. BBVA, Inditex, ArcelorMittal, Iberdrola và Repsol là các trụ cột. Đại diện cho thị trường chứng khoán Tây Ban Nha với việc cân bằng lại mỗi nửa năm.

CAC 40: Chỉ số của Pháp

Với 40 cổ phiếu chính của Euronext Paris, CAC 40 đạt lợi nhuận 5,29% trong năm 2023. Các công ty như BNP Paribas, L’Oreal, Renault và Stellantis cung cấp tiếp xúc đa dạng các ngành.

Bối cảnh vĩ mô: Giá thấp nhưng bất ổn

Đầu năm 2023, bảy trong mười ngành chính của thị trường chứng khoán châu Âu có tỷ lệ P/E (giá trên lợi nhuận) dưới trung bình 10 năm của họ. Điều này cho thấy định giá hấp dẫn. Các ngành truyền thông, tiêu dùng không thiết yếu, hàng hóa thiết yếu, năng lượng, tài chính, vật liệu và dịch vụ cơ bản đặc biệt bị giảm sút.

Lạm phát châu Âu giảm liên tục, nhưng lãi suất vẫn duy trì mức cao. Chỉ số PMI của ngành sản xuất và dịch vụ đều dưới 50, báo hiệu sự chậm lại của nền kinh tế. Tuy nhiên, thị trường lao động vẫn thể hiện sự bền bỉ: tỷ lệ thất nghiệp trong khu vực đồng euro đạt 6,4%, mức thấp nhất lịch sử. Tăng trưởng tiền lương 4,6% hàng năm vượt qua lạm phát, hỗ trợ tiêu dùng.

Châu Âu cảm nhận rõ hơn áp lực tăng lãi suất so với Hoa Kỳ, cho thấy có thể là khu vực đầu tiên thoát khỏi chu kỳ điều chỉnh tiền tệ. Các chuyên gia như Aaron Barnfather của Lazard Asset Management cho rằng mức định giá của châu Âu so với các thị trường toàn cầu nên giảm, tạo cơ hội cho các nhà đầu tư sẵn sàng nhìn xa hơn các định kiến.

Hiệu suất năm 2023 và triển vọng

S&P 500 tăng 9,82% trong năm 2023. So sánh, IBEX 35 gần như ngang bằng (9,72%), DAX 40 cộng thêm 6,82%, Euro Stoxx 50 đạt 6,45%, và CAC 40 kết thúc với 5,29%. Chỉ có FTSE 100 kết thúc trong sắc đỏ do yếu kém của thị trường Anh.

Từ tháng 7, các rủi ro địa chính trị gia tăng: chiến tranh ở Ukraine, xung đột Trung Đông ảnh hưởng đến dầu mỏ. Điều này gây áp lực lên các chỉ số. Tuy nhiên, sức mạnh nội tại của thị trường vẫn còn đó. Các đợt giảm lãi suất dự kiến vào quý 2 hoặc quý 3 năm 2024 có thể thúc đẩy một đợt tăng trưởng đáng kể.

Có nên đầu tư vào thị trường chứng khoán châu Âu ngay bây giờ không?

Nếu mục tiêu của bạn là trung hạn hoặc dài hạn, câu trả lời là có. Định giá hấp dẫn, đa dạng thực sự, và các công ty có tầm vóc toàn cầu. Các chỉ số cho phép bạn nắm bắt sự phơi bày này mà không cần phân tích từng công ty riêng lẻ. Đối với những ai tìm kiếm sự cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định, thị trường chứng khoán châu Âu mang lại sự kết hợp đó. Thị trường thường phóng đại ở cả hai chiều; các thời điểm giảm giá có thể trở thành cơ hội đặc biệt cho nhà đầu tư kiên nhẫn.