Đánh giá giá vàng trong phiên giao dịch cuối tuần: Các yếu tố hỗ trợ và hạn chế đà tăng

Tóm tắt diễn biến tuần: Tăng 5.4% giữa biến động mạnh

Tuần giao dịch kết thúc với tâm lý trái chiều, khi kim loại vàng trải qua các biến động mạnh hầu hết các phiên, bắt đầu từ việc mở cửa lại chính phủ Mỹ sau 43 ngày đóng cửa. Dù áp lực bán ra vào cuối tuần, vàng vẫn giữ được mức tăng hàng tuần là 4.5%, phản ánh sức cầu mạnh đối với các tài sản an toàn trong bối cảnh bất ổn kinh tế kéo dài.

Ảnh hưởng của việc mở cửa lại chính phủ: làn sóng bán tháo chung nhưng dữ liệu thiếu hụt duy trì hỗ trợ

Việc chính phủ hoạt động trở lại đã kích hoạt một làn sóng điều chỉnh rộng khắp các thị trường, đặc biệt là hàng hóa và kim loại quý. Tuy nhiên, mặt khác của sự kiện này là mất đi các dữ liệu kinh tế cực kỳ quan trọng — đặc biệt là các chỉ số thị trường lao động — vốn phải được thu thập trong thời gian đóng cửa. Khoảng trống thông tin này đã làm tăng tâm lý chờ đợi và thận trọng của các nhà đầu tư, khiến việc đánh giá của Cục Dự trữ Liên bang về tình hình kinh tế trở nên mơ hồ hơn.

Kết quả: Vàng vẫn duy trì được nhu cầu cơ bản mạnh như một nơi trú ẩn an toàn, mặc dù liên tục bị chốt lời sau mỗi đợt tăng giá.

Dự đoán cắt giảm lãi suất đang giảm dần: từ 64% xuống 51% và tác động đến tâm lý

Các phát biểu của các quan chức Fed đã tạo ra bước ngoặt quan trọng trong xu hướng giá. Khả năng giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm từ 64% xuống còn 51% theo dự báo của thị trường, cho thấy sự thận trọng trở lại của các chính trị gia tiền tệ.

Sự giảm dự báo này ảnh hưởng trực tiếp đến sức hấp dẫn của vàng, vì kim loại quý này hưởng lợi từ việc giảm (lãi suất làm tăng chi phí giữ ). Tuy nhiên, lo ngại về dữ liệu kinh tế yếu — đặc biệt là hiệu suất của thị trường lao động — vẫn là yếu tố ngược chiều hỗ trợ nhu cầu đối với vàng.

Động thái của đồng đô la và lợi suất: cân bằng nhạy cảm quyết định xu hướng ngắn hạn

Chỉ số đô la (DXY) tiếp tục giảm trong phiên thứ hai liên tiếp, qua đó nâng cao sức hấp dẫn của vàng đối với các nhà đầu tư bằng các đồng tiền khác. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, làm tăng chi phí cơ hội của việc sở hữu một tài sản không sinh lợi trực tiếp.

Sự cân bằng giữa hai lực lượng đối lập này tạo ra phạm vi giá hẹp trong khoảng 4,151 đến 4,201 USD/ounce trong ngày, phản ánh khả năng mua bán chưa thể phá vỡ vùng kháng cự một cách quyết đoán.

Tâm lý chốt lời: rào cản tâm lý trước khả năng phá đỉnh

Các nhà giao dịch bắt đầu chốt lời sau một đợt tăng mạnh trong tuần, làm giảm đà tăng rõ rệt. Giá đã giảm từ mức cao nhất trong ba tuần là 4,244.94 USD/ounce, phản ánh một mẫu hành vi quen thuộc trong thị trường hàng hóa: kỳ vọng lợi nhuận sau một đợt tăng nhanh.

Sự điều chỉnh này, dù ngắn hạn, cho thấy cần có một giai đoạn tích lũy trước khi có các đợt tăng mới.

Bản đồ kỹ thuật: các mức quan trọng xác định kịch bản sắp tới

Trên khung thời gian 4 giờ, vàng đang có xu hướng hồi phục dần sau khi duy trì trên các đỉnh phụ. Mẫu đáy tăng cho thấy mong muốn của người mua muốn lấy lại quyền kiểm soát, nhưng vùng kháng cự mạnh tại 4,188–4,200 USD vẫn là rào cản kỹ thuật chính.

Kịch bản tăng giá: Phá vỡ rõ ràng trên 4,200 USD có thể mở đường hướng tới 4,270 USD trước, rồi kiểm tra lại đỉnh lịch sử tại 4,381 USD — mức cao trước đó mà vàng chưa thể vượt qua trong đợt sóng trước.

Kịch bản giảm giá: Phá vỡ mức 4,171 USD có thể đẩy giá về quanh 4,046 USD (hỗ trợ xu hướng tăng tuần), và nếu phá vỡ mức này, 3,928 USD sẽ là vùng hỗ trợ chính cuối cùng trước khi mở rộng đợt điều chỉnh.

Chỉ số RSI (RSI) dao động trong khoảng 60 đến 67 điểm, là vùng tích cực nhưng chưa đạt quá mua, còn dư địa tăng thêm về mặt kỹ thuật.

Hiệu suất các kim loại khác: tăng đồng loạt do sức mạnh của bạc

Không chỉ vàng, bạc hôm nay tăng 1.3% lên 53 USD/ounce, hướng tới tuần tốt nhất kể từ tháng 9/2024 với mức tăng 9.7% từ đầu tuần. Bạch kim tăng 1% lên 1,596.10 USD, và palađi tăng 1.4% lên 1,446.31 USD.

Sự tăng đồng loạt này cho thấy nhu cầu đối với các tài sản an toàn và các phương tiện phòng hộ chống biến động vẫn còn mạnh mẽ trên diện rộng, khi các nhà đầu tư theo dõi các rủi ro kinh tế và địa chính trị.

Tóm lại: tuần của cơ hội và giới hạn

Vàng duy trì sức hấp dẫn như một công cụ phòng hộ trong tuần này, mặc dù gặp nhiều áp lực từ các nguồn khác nhau. Việc mở cửa lại chính phủ đã định giá lại thị trường, khả năng giảm lãi suất giảm làm giảm đà tăng, nhưng đồng đô la yếu và thiếu dữ liệu kinh tế mới nhất vẫn giữ vững nền tảng hỗ trợ cơ bản.

Các nhà giao dịch sẽ chờ đợi tuần tới với sự chú ý đến các dữ liệu mới có thể làm rõ hơn xu hướng chính sách tiền tệ của Mỹ và tình hình thị trường lao động — hai yếu tố chính sẽ quyết định liệu vàng có thể vượt qua mức 4,200 USD và duy trì đà tăng hướng tới các mức cao mới, hay sẽ chịu đựng một đợt điều chỉnh sâu hơn.