Chênh lệch giá trong Forex: Thành phần, Ảnh hưởng và Chiến lược Giao dịch

Giới thiệu về Spreads trong Thị trường Ngoại hối

Spread đại diện cho một trong những trụ cột cơ bản trong hoạt động giao dịch ngoại hối, vừa là cơ chế kiếm tiền của các nền tảng vừa là chi phí trực tiếp ảnh hưởng đến mỗi giao dịch chúng ta thực hiện. Hiểu rõ về bản chất, thành phần và biến động của spread là điều thiết yếu cho bất kỳ nhà giao dịch nào muốn tối ưu hóa kết quả trên thị trường Forex.

Sự khác biệt giữa giá mua (Bid) và giá bán (Ask) xác định cái gọi là spread hoặc chênh lệch. Khoảng cách này thay đổi đáng kể theo nhiều yếu tố thị trường, quyết định lợi nhuận cuối cùng của các vị thế của chúng ta.

Spread trong Giao dịch Ngoại hối là gì?

Spread là khoảng cách tồn tại giữa hai mức giá: mức giá mà chúng ta có thể bán một tài sản và mức giá mà chúng ta có thể mua nó. Độ lớn của spread phụ thuộc trực tiếp vào loại công cụ giao dịch, độ biến động vốn có của nó và độ sâu của thị trường sẵn có.

Sự khác biệt này được cấu hình thành phương thức chính để thu phí hoa hồng trong các nền tảng giao dịch. Khác với các tổ chức tài chính truyền thống áp dụng hoa hồng rõ ràng và minh bạch, các nhà cung cấp dịch vụ tiếp cận thị trường sử dụng spread như một cơ chế thù lao ngầm, tích hợp phí dịch vụ trực tiếp trong quá trình giao dịch.

Phân loại Spread: Các loại chính

Trên thị trường, chúng ta gặp hai loại spread khác nhau, mỗi loại có đặc điểm và hành vi riêng:

Spread Trôi nổi: Đặc trưng bởi tính biến động liên tục, điều chỉnh linh hoạt theo điều kiện thị trường theo thời gian thực. Phản ánh thực tế kinh tế tức thì và các biến động của từng tài sản. Loại này phổ biến trong giao dịch CFD, cho phép nhà cung cấp đưa ra mức phí cạnh tranh dựa trên thông tin thị trường cập nhật liên tục.

Spread Cố định: Giữ giá trị cố định bất kể biến động của thị trường, mặc dù trong các điều kiện cực đoan về biến động hoặc thiếu thanh khoản, có thể mở rộng. Loại này cung cấp tính dự đoán nhưng thường đi kèm chi phí cao hơn so với spread trôi nổi trong thời kỳ bình thường.

Tính Toán Thực tế Spread

Phương pháp tính spread rất đơn giản: chỉ cần trừ giá Bid từ giá Ask. Cả hai mức giá này đều được cung cấp trên các nền tảng giao dịch, giúp xác định ngay lập tức mức chênh lệch áp dụng.

Lấy ví dụ cặp EUR/USD với giá niêm yết 1.05656 (Bid) và 1.05669 (Ask):

Tính toán: 1.05669 – 1.05656 = 0.00013

Kết quả này tương đương 1.3 pip, nhớ rằng trong thị trường ngoại hối, pip đại diện cho vị trí thứ tư sau dấu thập phân của hầu hết các cặp.

Chức năng Kinh tế của Spread trong Giao dịch

Spread hoạt động như một công thức thù lao ngầm, thay thế hoa hồng rõ ràng bằng phần trăm cố định. Khi chúng ta thực hiện lệnh, chi phí đã được tích hợp trong chênh lệch giá hiển thị bởi nền tảng, khác với các mô hình mà chúng ta phải trả phí bổ sung dưới dạng hoa hồng mở lệnh, gửi tiền hoặc rút tiền.

Cấu trúc này đơn giản hóa tính minh bạch trong hoạt động: mọi chi phí đều tập trung vào spread, không có bất ngờ về phí ẩn nếu chúng ta chọn nhà cung cấp đáng tin cậy không áp dụng phí bổ sung ẩn.

Các yếu tố quyết định mức độ Spread

Độ rộng của spread không phải là ngẫu nhiên, mà phản ánh nhiều biến số thị trường:

Độ biến động của Tài sản

Thị trường có độ biến động cao thường có spread rộng hơn. Ngược lại, các tài sản có biến động giá thấp thể hiện mức chênh lệch nhỏ hơn. Tiền điện tử và cổ phiếu thường có spread lớn hơn đáng kể so với thị trường tiền tệ, nơi biến động vừa phải.

Độ sâu và Thanh khoản Thị trường

Các tài sản có độ sâu lớn và khối lượng giao dịch cao thể hiện spread hẹp hơn. Khi thanh khoản hạn chế, chênh lệch mở rộng. Các cổ phiếu có khối lượng giao dịch nhỏ hàng ngày có thể có spread rất rộng, trong khi các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, lưu hành hàng trăm triệu mỗi ngày, duy trì spread hẹp.

Trong ngoại hối, EUR/USD với độ sâu vượt trội so sánh với các cặp ngoại lai như NZD/CAD có mức độ phủ thị trường thấp hơn.

Sự kiện tác động tức thời

Các tin tức lớn hoặc sự kiện bất ngờ ảnh hưởng tạm thời đến spread, thường làm rộng ra. Các xung đột địa chính trị, khủng hoảng tiền tệ hoặc các thông báo kinh tế quan trọng tạo ra sự mở rộng đột ngột. Ví dụ, trong cuộc xâm lược Ukraine, spread của các cặp tiền có liên quan đến rúp đã tăng mạnh.

Ảnh hưởng của Spread đến lợi nhuận Giao dịch

Spread là chi phí trực tiếp làm giảm khả năng sinh lời của chúng ta, rất quan trọng khi phân tích rủi ro-lợi nhuận:

• Mối quan hệ nghịch đảo với lợi nhuận: Spread rộng hơn đồng nghĩa với chi phí cao hơn và lợi nhuận tiềm năng thấp hơn. Đầu tư vào các tài sản có spread nhỏ hơn sẽ cải thiện đáng kể kết quả.

• Biến động giữa các nền tảng: Spread khác nhau đáng kể tùy nhà cung cấp, do đó cần so sánh trước khi chọn nền tảng phù hợp.

• Cấu trúc chi phí toàn diện: Không nên xem spread một cách riêng lẻ. Một số nhà cung cấp công bố spread tối thiểu nhưng bù đắp bằng phí hoa hồng cho các dịch vụ hoàn lại, đổi ngoại tệ hoặc duy trì tài khoản.

• Xem xét tính chất của tài sản: Spread tự nhiên thay đổi theo từng công cụ. Không nên chỉ dựa vào spread nhỏ mà còn phải đánh giá chất lượng của chính tài sản phù hợp với chiến lược.

Spread trong Forex so với Spread trong Cổ phiếu

Trong thị trường ngoại hối, chúng ta dùng pip làm đơn vị đo lường nhỏ nhất (là vị trí thứ tư sau dấu thập phân), còn trong thị trường cổ phiếu, ta dùng khái niệm tick, thể hiện mức biến động nhỏ nhất của giá mỗi cổ phiếu.

Cổ phiếu thường giao dịch với hai chữ số thập phân, và tick tương đương 0.01 đô la (một cent) trong thị trường Mỹ.

Trong một giao dịch CFD của cổ phiếu công nghệ với Bid 329.61 đô la và Ask 330.33 đô la:

Tính spread: 330.33 – 329.61 = 0.72 đô la hoặc 72 ticks

Chuyển đổi sang pip (0.0072 đô la) không áp dụng ở đây, thể hiện cách đo lường thay đổi theo đặc điểm của từng loại tài sản.

Chiến lược dựa trên Spread

Giao dịch dựa trên spread là chiến thuật có thể sinh lợi, mặc dù chỉ phù hợp với các quyền chọn tài chính, còn trong các giao dịch CFD thông thường thì không hiệu quả.

Quyền chọn là hợp đồng kỳ hạn cho phép mua (Call) hoặc bán (Put) một tài sản với giá cố định vào ngày xác định, đổi lấy phí bảo hiểm.

Các dạng chiến lược Spread

Spread Chéo: Kết hợp các quyền chọn cùng ngày hết hạn nhưng khác mức giá thực hiện.

Spread Ngang: Giữ nguyên mức giá thực hiện trong khi thay đổi ngày hết hạn.

Spread Chéo Dài: Thay đổi cả mức giá thực hiện và ngày hết hạn.

Sự kết hợp mua bán Call và Put tạo thành các chiến lược phù hợp với xu hướng tăng, giảm hoặc đi ngang.

Tiêu chí chọn nền tảng Giao dịch

Khi chọn nhà cung cấp dịch vụ tiếp cận thị trường, xem xét:

• Quy định đa quốc gia: Đảm bảo tuân thủ pháp lý và bảo vệ vốn
• Đa dạng tài sản: Nhiều loại giúp đa dạng hóa hoạt động
• Minh bạch chi phí: Spread rõ ràng không phí ẩn về gửi tiền, rút tiền hoặc không hoạt động
• Công cụ công nghệ: Nền tảng thân thiện, có sẵn trên nhiều thiết bị
• Bảo vệ: Cơ chế chống số dư âm và đóng lệnh bắt buộc
• Đào tạo: Tài nguyên phát triển kỹ năng

Kết luận

Spread là thành phần không thể thiếu trong mọi hoạt động với các công cụ phái sinh, không chỉ trong thị trường ngoại hối mà còn trong bất kỳ thị trường nào có các công cụ này. Hiểu rõ giúp tối ưu hóa chiến lược và nâng cao kết quả hoạt động.

Việc chọn nền tảng có sự minh bạch toàn diện về cấu trúc chi phí, công nghệ vững chắc và quy định rõ ràng mang lại lợi thế cạnh tranh lớn. Ưu tiên các nhà cung cấp tích hợp tất cả chi phí chỉ trong spread, không có phí bổ sung ẩn, là chiến lược then chốt cho những ai muốn hoạt động ổn định và dự đoán được trên thị trường ngoại hối.