Hướng dẫn toàn diện về hợp đồng tương lai dầu thô Brent: Từ tình hình thị trường đến thực chiến giao dịch

Hai ông lớn của thị trường dầu thô: Tại sao Brent lại được chú ý

Là một trong những hàng hóa có tính thanh khoản cao nhất toàn cầu, dầu thô đã vượt qua vai trò năng lượng đơn thuần, trở thành mặt hàng giao dịch lớn nhất trong thị trường tài chính. Từ các doanh nghiệp lọc dầu đến dự trữ chiến lược quốc gia, từ quỹ phòng hộ đến nhà đầu tư cá nhân, hầu hết các bên tham gia đều giao dịch dầu thô qua hợp đồng tương lai, thay vì mua trực tiếp hàng thực.

Trong thế giới hợp đồng tương lai dầu thô, Hợp đồng tương lai Brent và hợp đồng nhẹ của New York cùng đứng đầu về giao dịch toàn cầu. Dầu Brent (Brent Crude Oil) bắt nguồn từ các mỏ dầu Bắc Hải, thuộc loại dầu nhẹ, ít lưu huỳnh, nhờ chi phí chế biến thấp và giá trị kinh tế cao, đã trở thành chuẩn giá dầu ở châu Âu, châu Phi và Trung Đông.

Hiểu rõ đặc tính cốt lõi của dầu Brent

Chỉ số chính của dầu Brent:

• API trọng lượng: Khoảng 38° (dầu nhẹ)
• Chứa lưu huỳnh: Khoảng 0.37% (tính năng thấp lưu huỳnh)
• Nguồn chính: Các mỏ dầu Bắc Hải (Anh, Na Uy và các vùng biển khác)
• Đơn vị hợp đồng tương lai: 1 hợp đồng tiêu chuẩn là 1,000 thùng

Sự xuất hiện của hợp đồng tương lai dầu Brent bắt nguồn từ một nhu cầu thực tế. Do ảnh hưởng của dầu thô đến chi phí sản xuất của nhựa, keo dán và nhiều ngành khác, biến động giá dầu gây ra mối đe dọa lớn đến ổn định giá cả toàn cầu. Cơ chế hợp đồng tương lai ra đời giúp các nhà tham gia dự đoán xu hướng giá trong tương lai, phòng tránh rủi ro, đồng thời cũng cho phép nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận dựa trên dự đoán giá.

Thông qua việc hợp đồng hóa tài chính, quyền định giá dầu đã được phân tán khỏi tay một số ít nhà dầu mỏ, để tất cả các thị trường tham gia đều có thể tham gia vào quá trình phát hiện giá. Cơ chế minh bạch này đảm bảo giá dầu cuối cùng hướng tới mức cân bằng được thị trường công nhận, tránh tình trạng bị kiểm soát bởi một số ít như kim cương.

Các kênh giao dịch và quy cách hợp đồng của hợp đồng tương lai Brent

Nhà đầu tư tại Đài Loan có thể giao dịch hợp đồng tương lai Brent qua hai kênh chính: một là tại Sở Giao dịch Hợp đồng Tương lai Đài Loan bằng đồng TWD, hai là tại các sàn quốc tế (như ICE) tham gia hợp đồng tiêu chuẩn toàn cầu.

Bảng so sánh quy cách hợp đồng chính:

Lưu ý đặc biệt: Do giá dầu được định giá bằng USD, nhà đầu tư Đài Loan khi giao dịch hợp đồng tại phiên Đài Loan cần chú ý đến rủi ro biến động tỷ giá.

Giải pháp thay thế cho người có vốn hạn chế: Hợp đồng mini

Xem xét rằng ký quỹ ban đầu của hợp đồng Brent tiêu chuẩn ít nhất là 60,000 TWD)khoảng 1,850 USD(, gây áp lực cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, sàn cũng đã giới thiệu các hợp đồng mini có quy cách nhỏ hơn. Ví dụ, hợp đồng nhỏ của ICE SG) tại Singapore:

Quy cách hợp đồng hợp đồng Brent mini:

• Sàn giao dịch: Sở Giao dịch Hợp đồng Tương lai Singapore
• Mã hợp đồng: BM
• Quy cách hợp đồng: 100 thùng(khoảng 4,200 gallon), bằng 1/10 hợp đồng tiêu chuẩn
• Bước nhảy nhỏ nhất: 0.01 USD/thùng; giá biến động tối thiểu 1 USD
• Tiền ký quỹ ban đầu: 620 USD
• Thời gian giao dịch: Thứ Hai đến Thứ Sáu 06:00~Ngày hôm sau 05:00 (giờ Đài Loan)

Loại hợp đồng mini này giúp giảm đáng kể rào cản gia nhập, mở rộng cơ hội tham gia thị trường dầu thô cho nhiều nhà đầu tư hơn.

Quỹ đạo giá dầu thô và các yếu tố thúc đẩy

Để hiểu rõ thị trường dầu ngày nay, cần nhìn lại quá trình lịch sử của nó. Từ cuộc cách mạng công nghiệp, dầu thô đã trở thành nguồn lực chiến lược của các quốc gia, Mỹ thậm chí quy định dầu phải được định giá bằng USD sau chiến tranh.

Các mốc giá quan trọng:

Thời kỳ ổn định sớm của hợp đồng Brent: Trong hệ thống bản vị vàng, giá dầu duy trì ổn định trong khoảng 2~3 USD/thùng, kéo dài hàng thập kỷ.

Cách mạng giá dầu thời kỳ OPEC(1973-1985): Khi ý thức dân tộc Trung Đông nổi lên, thành lập OPEC để chống lại các tập đoàn dầu mỏ “bảy chị em”, quyền định giá dầu bắt đầu chuyển sang các quốc gia sản xuất. Giá dầu tăng vọt lên khoảng 30 USD/thùng vào năm 1985, sau đó thị trường không còn do cung cầu quyết định hoàn toàn nữa mà do các nhà cung cấp kiểm soát.

Biến động mạnh về nguồn cung(Sau 1986): Năm 1986, các quốc gia Ả Rập bỏ hạn chế sản lượng, khai thác vô hạn, giá dầu giảm mạnh xuống còn 10 USD. Trong phần lớn thời gian sau đó, giá Brent dao động trong khoảng 10~30 USD.

Đỉnh cao lịch sử do chính trị khu vực(2000-2008): Sau sự kiện 11/9, nhiều quốc gia tích trữ chiến lược, chiến tranh Trung Đông giảm khai thác, giá dầu đạt đỉnh cao lịch sử 147 USD/thùng năm 2008.

Cách mạng dầu đá phiến và bùng nổ cung ứng(2008-2015): Giá dầu cao kích thích các doanh nghiệp khai thác dầu đá phiến, cung bắt đầu tăng vọt, khiến giá giảm mạnh. Đến năm 2015, Mỹ cho phép xuất khẩu dầu thô, phần nào kiểm soát biến động thị trường.

Ảnh hưởng của dịch bệnh và xung đột khu vực(2020-2022): Năm 2020, dịch COVID-19 tàn phá nhu cầu vận tải, hàng không, giá dầu lao dốc. Năm 2021, chính quyền Biden hạn chế khai thác dầu đá phiến làm giảm cung, cộng thêm chiến tranh Nga-Ukraine bùng nổ năm 2022, hợp đồng Brent tăng khoảng 21% cả năm.

Năm 2024 – giai đoạn điều chỉnh: Do áp lực cung cầu, điều chỉnh sản lượng của OPEC và các yếu tố khu vực Trung Đông, giá dầu giảm khoảng 3% cả năm, về mức trung bình khoảng 74.6 USD.

Các yếu tố cấu trúc ảnh hưởng đến giá dầu

Lịch sử cho thấy, các yếu tố thúc đẩy biến động giá hợp đồng Brent chủ yếu gồm: Cung cầu thị trường giao ngay, mức tồn kho, các sự kiện chính trị khu vực và tâm lý thị trường tài chính.

Nhà đầu tư cần chú ý các yếu tố trọng tâm:

• Chương trình họp của OPEC+: Chính sách điều chỉnh sản lượng ảnh hưởng trực tiếp đến dự báo cung cầu
• Dữ liệu tồn kho và sản lượng của Mỹ: Phản ánh tình hình cung cấp tại Bắc Mỹ
• Tiến trình phục hồi kinh tế Trung Quốc: Quyết định nhu cầu toàn cầu mạnh yếu
• Tình hình khu vực Trung Đông: Các rủi ro địa chính trị tại Iran, vùng biển Đỏ

Trong ngắn hạn, các sự kiện chính trị khu vực và quyết định của OPEC+ chi phối hướng đi của giá dầu; dài hạn, vẫn phụ thuộc vào cân bằng cung cầu toàn cầu. Nếu các sự kiện rủi ro leo thang, giá dầu có thể tăng vọt nhanh, nhưng sự gia tăng sản lượng dầu đá phiến và phát triển năng lượng thay thế sẽ tạo giới hạn cho đà tăng.

Triển vọng thị trường hợp đồng Brent năm 2025

Năm 2025, hợp đồng Brent dự kiến sẽ có biến động mạnh. Đầu năm, do kinh tế toàn cầu yếu và nhu cầu giảm, giá dầu liên tục giảm, đầu tháng 4 có lúc xuống dưới 63 USD/thùng, mức thấp nhất hai năm.

Sau đó, từ tháng 5, giá dao động trong khoảng 64~66 USD. Giữa tháng 6, do căng thẳng khu vực (ví dụ, Israel oanh tạc Iran), giá dầu tăng hơn 10%, vượt qua 73 USD. Sau đó, khi lo ngại leo thang xung đột Trung Đông giảm xuống, cùng với Iran chưa thực hiện phong tỏa eo biển Hormuz, giá dầu nhanh chóng giảm về khoảng 67~69 USD.

Dự báo nửa cuối năm, nếu các yếu tố chính trị khu vực tiếp tục dịu đi, OPEC+ có tín hiệu tăng sản lượng, nhu cầu giảm, Tổ chức Năng lượng Quốc tế dự đoán giá dầu Brent có thể chịu áp lực, mức trung bình cuối năm khoảng 61 USD. Nhìn chung, trong nửa đầu 2025, thị trường dầu Brent chủ yếu bị chi phối bởi rủi ro khu vực, nhưng các yếu tố cơ bản vẫn còn áp lực, xu hướng giá vẫn có xu hướng dao động yếu.

Các rủi ro cần chú ý khi giao dịch hợp đồng Brent

Hợp đồng Brent do đòn bẩy cao, rủi ro lớn. Ví dụ, hợp đồng tiêu chuẩn 1,000 thùng, biến động 0.01 USD sẽ lãi/lỗ 10 USD; biến động 1 USD sẽ lãi/lỗ 1,000 USD.

Nếu chỉ gửi ký quỹ ban đầu 10%, với giá dầu 85 USD, thì mỗi 1% biến động giá dầu có thể gây lỗ/lãi 850 USD, tương đương 10% ký quỹ ban đầu. Khi tài khoản giảm xuống dưới mức duy trì ký quỹ (thường là 5~7% ký quỹ ban đầu), sẽ đối mặt với yêu cầu bổ sung ký quỹ hoặc bị đóng vị thế bắt buộc.

Khuyến nghị quản lý rủi ro:

• Dự trữ ký quỹ đủ lớn: Nạp vào cao hơn mức tối thiểu 1.5~2 lần để ứng phó biến động thị trường
• Thiết lập điểm dừng lỗ chặt chẽ: Tránh thiệt hại quá mức trong các biến động cực đoan
• Dự trù phí giao dịch: Tùy theo nhà môi giới, thường từ 1~5 USD mỗi hợp đồng(, cần xác nhận rõ chi phí trước khi giao dịch

Giao dịch CFD – phương thức tham gia hợp đồng Brent linh hoạt hơn

Nếu mức ký quỹ 620~700 USD của mini hợp đồng vẫn còn cao, hoặc muốn linh hoạt đòn bẩy, nhà đầu tư có thể xem xét giao dịch qua Hợp đồng chênh lệch (CFD).

Ví dụ, qua nền tảng CFD, nhà đầu tư có thể dùng đòn bẩy tối đa 100 lần, chỉ cần bỏ ra 20 USD để giao dịch 0.01 hợp đồng (tương đương 10 thùng). Để giảm đòn bẩy, cùng 0.01 hợp đồng, nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra 600 USD.

Ưu điểm của CFD so với hợp đồng tương lai là: Không hạn chế thời gian đáo hạn, linh hoạt mở vị thế mua/bán, đòn bẩy tùy chỉnh, không mất phí giao dịch. Đây là công cụ phân bổ tài sản linh hoạt phù hợp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Tổng quan các công cụ hợp đồng dầu thô

Nhà đầu tư có thể lựa chọn dựa trên quy mô vốn và mức độ rủi ro:

Tóm lại: Các điểm chính khi đầu tư hợp đồng Brent

Hợp đồng Brent là công cụ đại diện hàng đầu trong đầu tư dầu thô toàn cầu, có tính thanh khoản cao và chức năng định giá thị trường. Để thành công, nhà đầu tư cần:

• Kết hợp phân tích kỹ thuật và cơ bản: Kết hợp biểu đồ kỹ thuật, chính sách OPEC, chính trị khu vực, dữ liệu cung cầu vĩ mô
• Quản lý rủi ro khoa học: Sử dụng hợp lý ký quỹ, điểm dừng lỗ để kiểm soát rủi ro đơn lẻ và tổng thể
• Chọn công cụ phù hợp: Dựa theo quy mô vốn, lựa chọn hợp đồng tiêu chuẩn, mini hoặc CFD
• Liên tục theo dõi thị trường: Chú ý chu kỳ kinh tế toàn cầu, chính sách năng lượng, các xung đột khu vực

Với nhà đầu tư có vốn hạn chế, các hợp đồng mini và CFD cung cấp các phương án dễ tiếp cận hơn, mở rộng cơ hội tham gia thị trường dầu thô. Dù chọn công cụ nào, kỷ luật và kiên nhẫn là nền tảng để đạt lợi nhuận dài hạn.