Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang chuyển hướng gây chấn động thị trường ngoại hối! Tỷ giá euro và yên Nhật sẽ đối mặt với sự đảo chiều?

USD đi xuống, Euro tăng trưởng ngược chiều

Trong tuần giao dịch vừa qua (11/10-11/14), chỉ số USD giảm 0.28%, các đồng tiền phi Mỹ diễn biến phân hóa. Trong đó, Euro tăng rõ rệt nhất, tăng 0.46%, AUD theo sau tăng 0.68%, GBP tăng nhẹ 0.08%, còn JPY chịu áp lực giảm 0.73%.

Đà yếu đi của USD lần này xuất phát từ hai yếu tố chính phối hợp tác động. Thứ nhất, dữ liệu việc làm của Mỹ khá yếu, làm giảm lý do Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao. Thứ hai, chính phủ Mỹ kết thúc đợt đình công kéo dài 43 ngày vào ngày 12/11, Trump ký dự luật ngân sách tạm thời, từ đó thị trường chuyển sang chú ý sát sao các dữ liệu kinh tế tiếp theo.

Nguy cơ giảm lãi suất của Fed tháng 12 chưa rõ, dữ liệu là chìa khóa

Khi chính phủ tái hoạt động, các dữ liệu kinh tế sắp công bố sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến hướng đi chính sách của Fed. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 11 ngày 20/11, sửa đổi GDP quý 3 ngày 26/11 và chỉ số PCE giá tiêu dùng tháng 10 đều là tâm điểm của thị trường.

Dự đoán về hướng chính sách của Fed tháng 12 đang có sự thay đổi. Tính đến hiện tại, hợp đồng tương lai quỹ liên bang phản ánh xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là 45.8%, còn giữ nguyên lãi suất là 54.2%. Điều này cho thấy các phát ngôn “diều hâu” gần đây của các quan chức Fed đã tác động thực chất đến kỳ vọng của thị trường.

Nếu thị trường lao động tiếp tục xấu đi, kỳ vọng giảm lãi suất sẽ tăng lên, từ đó đẩy USD giảm giá, hỗ trợ Euro tăng. Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm vượt kỳ vọng mạnh mẽ, khả năng giảm lãi suất sẽ bị đẩy lùi, USD có khả năng được hỗ trợ, Euro có thể chịu áp lực điều chỉnh giảm.

Điểm chú ý tuần này: Thị trường sẽ theo dõi sát sao dữ liệu phi nông nghiệp tháng 9 của Mỹ, biên bản cuộc họp FOMC tháng 10 và dữ liệu PMI tháng 11 của châu Âu và Mỹ. Mọi biến động nhỏ trong kỳ vọng giảm lãi của Fed đều có thể ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của Euro.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD đã vượt qua đường trung bình 21 ngày, nhưng gặp kháng cự tại đường trung bình 100 ngày ở mức 1.166. Nếu vượt qua kháng cự này thành công, sẽ mở ra không gian tăng tiếp theo. Nếu thất bại, hỗ trợ gần nhất là mức thấp trước đó 1.146.

Tỷ giá JPY chịu áp lực, chính sách của Thủ tướng mới là biến số

Tuần trước, USD/JPY tăng 0.73%, việc yen tiếp tục mất giá phản ánh kỳ vọng phức tạp của thị trường về lập trường chính sách của Thủ tướng mới Nhật Bản, Saito Sanae. Kể từ khi bà Saito lên nắm quyền, thị trường lo ngại về chính sách mở rộng tài chính tích cực và thái độ nới lỏng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, khiến đồng yen dài hạn chịu áp lực giảm giá.

Tuần này, chính phủ Saito sẽ công bố gói kích thích kinh tế quy mô lớn, dự kiến đạt 17 nghìn tỷ yên. Goldman phân tích cho rằng, chính sách kích thích vượt kỳ vọng có thể làm dấy lên lo ngại về kỷ luật tài chính của Nhật Bản. Điều này không chỉ có thể đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của Nhật lên mức cao kỷ lục, mà còn tiếp tục gây áp lực giảm giá đồng yen.

Đáng chú ý, các cơ quan chính phủ Nhật Bản vẫn còn thiếu các biện pháp kiểm soát mạnh mẽ đồng yen mất giá. Ngân hàng Mitsubishi UFJ Morgan Stanley dự đoán, để bảo vệ dự trữ ngoại hối, các cơ quan liên quan của Nhật có thể chấp nhận USD/JPY tăng lên quanh mức 1 USD đổi 161 yên.

Điểm chú ý tuần này: Quy mô và nội dung của gói kích thích của chính phủ Nhật sẽ là yếu tố then chốt. Nếu vượt kỳ vọng, USD/JPY sẽ tiếp tục thử thách mức cao mới.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY duy trì trên các đường trung bình động, chỉ số RSI cho thấy phe mua vẫn còn mạnh. Trong ngắn hạn, USD/JPY có thể tiếp tục đẩy lên thử mức 155, mở ra không gian tăng lớn hơn. Tuy nhiên, nếu phá vỡ mức này, rủi ro điều chỉnh kỹ thuật sẽ tăng, đường trung bình 21 ngày tại 153.38 sẽ là hỗ trợ quan trọng.

Điểm chú ý tuần này: Các biến động trong kỳ vọng giảm lãi của Fed, diễn biến dữ liệu kinh tế Mỹ và châu Âu, cùng với các gói kích thích của Nhật Bản sẽ định hướng thị trường ngoại hối tuần này, đặc biệt là diễn biến của Euro và JPY đáng để theo dõi sát sao.