Tại sao vàng lại tăng vọt lên mức cao nhất? Phân tích toàn diện các nguyên nhân của đà tăng nóng trong năm 2025

Kể từ đầu năm 2025, kim loại vàng đã chứng kiến mức tăng phi thường chưa từng có trong nhiều thập kỷ, khi tăng hơn 47% so với đầu năm. Hiệu suất ấn tượng này đã giúp vàng vượt qua phần lớn các tài sản tài chính toàn cầu, đặt ra câu hỏi về nguyên nhân của đà tăng này và khả năng duy trì tiếp tục hay không.

Phân tích vàng: Các yếu tố thúc đẩy tăng giá

Khi phân tích giá vàng, ta thấy có nhiều động lực mạnh mẽ đằng sau đà tăng lớn này:

Chính sách thương mại và thuế quan

Từ đầu năm 2025, chính quyền Mỹ mới đã áp dụng thuế quan lớn đối với hàng nhập khẩu từ nhiều quốc gia trên thế giới, gây lo ngại cho các nhà đầu tư về việc leo thang chiến tranh thương mại. Trong bối cảnh không chắc chắn này, dòng vốn đổ vào vàng như một nơi trú ẩn an toàn để bảo toàn của cải.

Giảm lãi suất Mỹ

Ngày 17 tháng 9 năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố giảm lãi suất từ 4.5% xuống còn 4.25%, quyết định này đã hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng. Chỉ trong tháng này, giá kim loại quý đã tăng 22.9%.

Căng thẳng địa chính trị

Các cuộc đối đầu quân sự tại khu vực Trung Đông đóng vai trò trung tâm trong việc thúc đẩy nhu cầu vàng. Các diễn biến leo thang giữa Israel và Iran cùng các đe dọa phong tỏa hàng hải tại eo biển Hormuz đã gây lo ngại thực sự về gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.

Lo ngại lạm phát toàn cầu

Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự báo lạm phát toàn cầu trong năm 2025 sẽ đạt 4.2%, cao hơn mức trung bình lịch sử. Những dự báo này đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm các công cụ phòng hộ chống mất giá tiền tệ, và vàng là lựa chọn hàng đầu.

Đóng cửa chính phủ Mỹ

Các tranh cãi về việc tiếp tục tài trợ cho chính phủ liên bang đã tạo thêm một lớp không chắc chắn trên thị trường tài chính, từ đó thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn.

Dữ liệu cơ bản về giá vàng

Giao dịch vàng bắt đầu tháng 1 năm 2025 ở mức 2,623.82 USD/ounce, và đã tăng dần trong những tháng đầu. Sau đó, giá tạm ổn định trong quý II trước khi có những đợt tăng mạnh mới trong những tháng gần đây.

Theo báo cáo của Hội đồng vàng thế giới, kim loại quý đã tăng khoảng 26% trong nửa đầu năm 2025, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt mức kỷ lục 329 tỷ USD.

Vai trò của các tổ chức lớn trong việc hỗ trợ giá

Không chỉ có các nhà đầu tư cá nhân, mà các tổ chức cũng đóng vai trò trung tâm:

Quỹ ETF vàng

Các quỹ ETF vàng đã chứng kiến nhu cầu rất mạnh, khi lượng nắm giữ vàng tăng 41%, đưa tổng giá trị lên 383 tỷ USD.

Ngân hàng trung ương

Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tiếp tục tăng dự trữ vàng như một phần của chiến lược phòng hộ chống các cú sốc kinh tế bên ngoài.

Các diễn biến địa chính trị gần đây

Các diễn biến quan trọng ảnh hưởng đến dự báo giá vàng:

• Leo thang chiến tranh Nga-Ukraine và các đe dọa mở rộng phạm vi chiến tranh
• Ký kết thỏa thuận ngừng bắn tại Gaza sau hai năm chiến tranh
• Tái diễn căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc cùng các đe dọa áp thuế bổ sung

Những diễn biến này tạo ra trạng thái không chắc chắn, tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vàng như một công cụ giữ của cải.

Các kịch bản dự kiến cho những tháng tới

Kịch bản 1: Ổn định tương đối

Trong trường hợp kinh tế và địa chính trị ổn định, và Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và tháng 12, vàng có thể dao động trong khoảng 3,500 đến 3,600 USD, mang lại lợi nhuận hàng năm khoảng 34%.

Kịch bản 2: Tăng cường (khả năng cao nhất)

Kịch bản này giả định tiếp tục áp lực kinh tế và căng thẳng địa chính trị. Fed có thể đối mặt với khó khăn trong việc cân bằng giữa việc giảm lãi suất để tránh suy thoái hoặc tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Trong trường hợp này:

• Tình huống cực đoan: vàng có thể phá mức 4,000 USD và kết thúc năm quanh 4,400 USD
• Tình huống trung bình: vàng kết thúc năm quanh 4,100 USD với lợi nhuận hàng năm lên tới 56%

Phân tích kỹ thuật vàng

Vàng đang trong xu hướng tăng mạnh từ giữa 2024, khi vượt qua các mức kháng cự quan trọng như 3,700 và 3,800 USD.

Các mức kỹ thuật hiện tại:

• Kháng cự chính: 4,050 USD
• Kháng cự tâm lý: 4,000 USD
• Hỗ trợ đầu tiên: 3,900 USD
• Hỗ trợ thứ hai: 3,819 USD
• Hỗ trợ cốt lõi: 3,700 USD

Chỉ số MACD cho tín hiệu tích cực liên tục, nhưng histogram chậm lại có thể báo hiệu sắp tới một đợt điều chỉnh.

Kịch bản kỹ thuật khả thi: Điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn trong tháng 10 về mức 3,820-3,900 USD, sau đó tiếp tục xu hướng tăng dần trong tháng 11 và 12 hướng tới 4,100-4,200 USD.

Chiến lược đầu tư vàng

Đầu tư dài hạn

Phương pháp này nhằm giữ vàng trong thời gian trên 1 năm, mục tiêu chính là bảo toàn giá trị của cải và phòng hộ lạm phát. Các tổ chức tài chính và ngân hàng trung ương chủ yếu dựa vào chiến lược này.

Đầu tư ngắn hạn

Giao dịch mua bán liên tục trong vòng chưa tới một năm, thậm chí có thể là các biến động hàng ngày. Chiến lược này đòi hỏi hiểu biết sâu về phân tích kỹ thuật và cơ bản.

Các hình thức đầu tư:

• Mua vàng vật chất trực tiếp
• Đầu tư vào các quỹ ETF vàng
• Đầu tư vào cổ phiếu các công ty khai thác vàng
• Giao dịch hợp đồng tương lai

Đa dạng hóa danh mục và tỷ lệ khuyến nghị

Các chuyên gia khuyên nên phân bổ từ 15% đến 20% danh mục đầu tư vào vàng, nhằm giảm thiểu các cú sốc bất ngờ trên thị trường và giảm thiểu rủi ro tổng thể.

Kết luận và dự báo

Phân tích vàng năm 2025 cho thấy một bước ngoặt quan trọng, khi kim loại quý tăng trưởng chưa từng có trong các thập kỷ gần đây. Có khả năng cao giá vàng sẽ ổn định quanh mức 4,100 USD/ounce vào cuối quý IV.

Tuy nhiên, để thực sự kiếm lời từ các biến động giá vàng hiện tại, nhà đầu tư cần trang bị kiến thức sâu về phân tích kỹ thuật và cơ bản, cùng quản lý rủi ro chặt chẽ và tuân thủ kế hoạch đầu tư rõ ràng, đã được xác định từ trước.