Quan sát xu hướng giá vàng năm 2025: Liệu đà tăng có tiếp tục?

Vào năm 2025, thị trường đầu tư toàn cầu biến động không ngừng, vàng lại một lần nữa trở thành tâm điểm của thị trường. Sau khi vượt đỉnh lịch sử 4.400 USD/oz vào tháng 10 năm ngoái rồi điều chỉnh, đến nay sức nóng của thị trường vẫn không giảm, nhiều nhà đầu tư đều đang đặt câu hỏi cùng một vấn đề: Liệu đợt tăng giá vàng này còn có không gian tăng trưởng bao nhiêu?

Để hiểu xu hướng tương lai của giá vàng, trước tiên cần nắm bắt logic cốt lõi thúc đẩy đợt tăng này.

Ba yếu tố hỗ trợ đằng sau sự tăng giá của vàng

Chính sách không chắc chắn thúc đẩy nhu cầu trú ẩn

Chính quyền Trump lên nắm quyền đã liên tục đưa ra các chính sách thuế quan, trở thành điểm kích hoạt trực tiếp cho đà tăng của vàng năm 2025. Các điều chỉnh liên tiếp trong chính sách thương mại làm gia tăng sự không chắc chắn của thị trường, tâm lý trú ẩn nhanh chóng tăng nhiệt, dòng vốn đổ mạnh vào thị trường vàng. Dữ liệu lịch sử cho thấy, các giai đoạn xung đột chính sách tương tự (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018) thường khiến vàng tăng 5-10% trong ngắn hạn.

Lý do giảm lãi suất thực hỗ trợ trực tiếp

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng. Khi ngân hàng trung ương hạ lãi suất, sức hấp dẫn của USD giảm, trong khi chi phí nắm giữ vàng cũng giảm theo, khiến vàng trở thành tài sản hấp dẫn hơn. Dữ liệu từ công cụ hợp đồng tương lai lãi suất CME cho thấy xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 tới là 84.7%.

Điều đáng chú ý là, lãi suất thực (lãi suất danh nghĩa trừ lạm phát) có mối quan hệ nghịch biến rõ ràng với giá vàng — lãi suất thấp hơn, vàng càng hấp dẫn đầu tư hơn. Logic này có thể trở thành tham khảo quan trọng để dự đoán xu hướng trung hạn của giá vàng.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tăng dự trữ vàng

Theo báo cáo của Hiệp hội Vàng Thế giới, quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, các ngân hàng trung ương đã tích lũy khoảng 634 tấn vàng, thể hiện nhu cầu liên tục đối với tài sản vàng của các quốc gia. Khảo sát của hiệp hội tháng 6 cho thấy, 76% ngân hàng trung ương được phỏng vấn cho rằng trong 5 năm tới, tỷ lệ vàng trong dự trữ của họ sẽ tăng trung bình hoặc rõ rệt, đồng thời đa số dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Điều này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của toàn cầu vào vàng như một tài sản dự trữ.

Các yếu tố khác thúc đẩy giá vàng tăng

Nợ toàn cầu cao và chính sách tiền tệ nới lỏng

Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đã đạt 307 nghìn tỷ USD. Trong môi trường nợ cao, các ngân hàng trung ương các quốc gia hạn chế không gian chính sách lãi suất, xu hướng chính sách tiền tệ là nới lỏng, điều này gián tiếp làm giảm lãi suất thực, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của vàng.

Niềm tin vào USD yếu đi

Khi thị trường mất niềm tin vào USD, sự không tin này sẽ chuyển thành nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn như vàng. Vàng, với vai trò là tài sản tính theo USD, thường thu hút dòng tiền khi USD yếu.

Rủi ro địa chính trị liên tục gia tăng

Chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài và tình hình bất ổn ở Trung Đông liên tục thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn của thị trường đối với kim loại quý, dễ gây ra biến động ngắn hạn.

Hiệu ứng cộng đồng làm tăng nhiệt thị trường

Các báo cáo truyền thông liên tục và cảm xúc trên mạng xã hội khiến dòng vốn ngắn hạn đổ mạnh vào thị trường vàng, tạo thành các đợt tăng giá liên tiếp. Đà tăng do cảm xúc này có thể gây ra biến động dữ dội trong ngắn hạn.

Dự báo xu hướng giá vàng của các tổ chức chính

Dù gần đây có điều chỉnh, nhiều tổ chức danh tiếng vẫn duy trì lạc quan về triển vọng dài hạn của giá vàng.

J.P. Morgan cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại là “điều chỉnh lành mạnh”, đã nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz.

Goldman Sachs nhắc lại mục tiêu 4.900 USD/oz vào cuối năm 2026, duy trì triển vọng tích cực cho vàng.

Bank of America còn tích cực hơn, sau khi nâng mục tiêu 2026 lên 5.000 USD/oz, gần đây các chiến lược gia còn dự báo vàng có thể thách thức mốc 6.000 USD trong năm tới.

Về phía bán lẻ, các thương hiệu trang sức nổi tiếng như Chow Tai Fook, Lục Phúc, Chao Hong Ji vẫn giữ giá tham khảo vàng miếng ổn định trên 1.100 nhân dân tệ/gram, chưa có dấu hiệu giảm rõ rệt, phản ánh sự hỗ trợ liên tục của thị trường đối với giá vàng.

Hướng dẫn tham gia đầu tư

Dành cho nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm

Thị trường biến động mang lại nhiều cơ hội giao dịch ngắn hạn. Thanh khoản thị trường dồi dào, xu hướng tăng giảm trong ngắn hạn dễ nắm bắt, đặc biệt trong các đợt tăng giảm mạnh, lực mua bán rõ ràng, có khả năng sinh lời cao.

Dành cho nhà đầu tư mới

Nếu muốn tham gia đợt tăng này, nhất định phải tuân thủ nguyên tắc: thử nghiệm bằng số vốn nhỏ trước, không nên đổ nhiều vào một lần. Quản lý tâm lý cực kỳ quan trọng, thua lỗ liên tiếp dễ dẫn đến quyết định sai lầm. Nên học cách theo dõi lịch kinh tế để cập nhật dữ liệu kinh tế Mỹ, hỗ trợ quyết định giao dịch.

Dành cho người giữ lâu dài

Mua vàng vật chất để giữ lâu dài cần chuẩn bị tâm lý vững vàng. Dù xu hướng dài hạn rõ ràng, nhưng phải sẵn sàng chịu đựng các biến động dữ dội có thể xảy ra giữa chừng. Độ biến động trung bình hàng năm của vàng đạt 19.4%, không thấp hơn nhiều so với S&P 500 là 14.7%.

Về phân bổ danh mục đầu tư

Việc đưa vàng vào danh mục đầu tư là lựa chọn chấp nhận được, nhưng không nên đặt toàn bộ vốn vào một tài sản duy nhất. Nguyên tắc phân tán vẫn phù hợp, khuyên giữ tỷ lệ vàng trong danh mục ở mức hợp lý.

Chiến lược nâng cao: Giao dịch kép

Nhà đầu tư có kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro cao có thể xem xét kết hợp giữ dài hạn với giao dịch ngắn hạn dựa trên biến động giá, đặc biệt trong các thời điểm dữ liệu Mỹ công bố có biến động rõ rệt.

Các cảnh báo rủi ro cần chú ý

Giao dịch vàng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Trước hết, chi phí giao dịch vàng vật chất khá cao, thường từ 5%-20%, điều này trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư. Thứ hai, chu kỳ hoạt động của vàng dài, mua vào có thể tăng gấp đôi trong 10 năm hoặc giảm một nửa. Ngoài ra, đối với nhà đầu tư Đài Loan, vàng tính theo USD còn phải xem xét biến động tỷ giá USD/ TWD, điều này có thể thay đổi kết quả cuối cùng.

Xu hướng tăng của giá vàng hiện tại chưa kết thúc, dù là đầu tư trung dài hạn hay giao dịch ngắn hạn, vẫn còn nhiều cơ hội tham gia. Tuy nhiên, điều quan trọng là tránh theo đuổi đám đông một cách mù quáng, xây dựng kế hoạch đầu tư rõ ràng phù hợp khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để đạt được lợi nhuận ổn định hơn trong biến động của thị trường vàng.