Dự đoán xu hướng tỷ giá USD năm 2025 như thế nào? Phân tích toàn diện dự đoán tỷ giá USD so với các đồng tiền khác và cơ hội giao dịch

Mỹ kim chỉ số và kiến thức cơ bản về tỷ giá hối đoái

Ý nghĩa cốt lõi của tỷ giá USD là tỷ lệ trao đổi giá trị của một loại tiền tệ so với đô la Mỹ. Ví dụ, EUR/USD khi tỷ giá là 1.04, thể hiện 1 đô la Mỹ đổi được 0.96 euro, hoặc nói cách khác 1 euro cần 1.04 đô la Mỹ. Tăng tỷ giá phản ánh đồng tiền đó tăng giá, đô la Mỹ giảm giá; giảm tỷ giá thể hiện đồng tiền đó mất giá, đô la Mỹ tăng giá.

Chỉ số USD được xây dựng dựa trên tỷ lệ hối đoái của sáu đồng tiền chính quốc tế so với đô la Mỹ, gồm euro, yên Nhật, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ, theo cách tính trọng số. Chỉ số này phản ánh sức mạnh tương đối của đô la so với các đồng tiền này. Cần lưu ý rằng việc Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất không nhất thiết dẫn đến giảm chỉ số USD, còn phải xem xét các ngân hàng trung ương của các quốc gia liên quan có thực hiện các biện pháp phù hợp hay không.

Phân tích xu hướng gần đây của chỉ số USD

Hiện tại, chỉ số USD đang ở mức thấp kể từ tháng 11, dao động quanh 103.45, đã phá vỡ đường trung bình động đơn giản 200 ngày — thường được xem là tín hiệu giảm giá. Đà giảm liên tiếp trong 5 ngày phản ánh lo ngại của thị trường về triển vọng của đô la Mỹ.

Dữ liệu việc làm của Mỹ yếu đi càng củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần, kéo giảm lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, từ đó làm giảm sức hút của đô la. Chính sách tiền tệ của Fed đóng vai trò then chốt; kỳ vọng cắt giảm lãi suất thường xuyên sẽ làm tăng khả năng đô la yếu đi.

Dù có khả năng phục hồi ngắn hạn, áp lực giảm vẫn rõ ràng hạn chế đô la. Nếu Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất và dữ liệu kinh tế tiếp tục yếu, đô la có thể tiếp tục giảm trong năm 2025, mức hỗ trợ có thể dưới 102.00.

Tổng quan về chu kỳ biến động của lịch sử đô la

Sau sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods, chỉ số USD trải qua tám giai đoạn rõ ràng trong lịch sử:

1971-1980: Giai đoạn giảm Chính phủ Nixon tuyên bố “chế độ bản vị vàng” hết hiệu lực, giá vàng và đô la tự do biến động. Sau đó, khủng hoảng dầu mỏ đẩy lạm phát tăng cao, đô la giảm giá liên tục xuống dưới 90.

1980-1985: Giai đoạn tăng Chủ tịch Fed tiền nhiệm Volcker kiểm soát lạm phát mạnh mẽ, đẩy lãi suất quỹ liên bang lên mức cao kỷ lục 20%, sau đó duy trì trong khoảng 8-10%. Chỉ số USD liên tục tăng, đạt đỉnh vào năm 1985.

1985-1995: Giai đoạn giảm Mỹ gặp phải “kỳ lạ kép” (thâm hụt ngân sách và thương mại), đô la rơi vào thị trường giảm dài hạn.

1995-2002: Giai đoạn tăng Thời kỳ internet bùng nổ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mỹ, dòng vốn chảy về Mỹ, chỉ số USD đạt đỉnh 120 điểm.

2002-2010: Giai đoạn giảm Bong bóng internet vỡ, sự kiện 911 và chính sách nới lỏng định lượng kéo đô la yếu đi, khủng hoảng tài chính 2008 làm trầm trọng thêm, có lúc chỉ số quanh 60.

2011-2020 đầu: Giai đoạn tăng Khủng hoảng nợ châu Âu và khủng hoảng chứng khoán Trung Quốc khiến Mỹ tương đối ổn định, kỳ vọng tăng lãi suất của Fed đẩy chỉ số USD đi lên.

2020 đầu-2022: Giai đoạn giảm Dịch COVID-19 bùng phát, Fed cắt giảm lãi suất về 0% và in tiền quy mô lớn, khiến USD giảm mạnh, gây áp lực lạm phát.

2022 đầu-2024 cuối: Giai đoạn giảm liên tục Lạm phát vượt kiểm soát, Fed tăng lãi suất đột ngột lên mức cao nhất trong 25 năm và bắt đầu thắt chặt định lượng. Dù kiểm soát lạm phát thành công, niềm tin vào đô la lại bị thách thức.

Dự đoán xu hướng tỷ giá đô la Mỹ năm 2025: Phân tích các cặp tiền chính

EUR/USD (Euro/USD)

Tỷ giá euro/USD gần như ngược chiều với chỉ số USD. Dưới tác động của kỳ vọng đô la giảm giá, chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu cải thiện và khác biệt kinh tế, nếu Fed duy trì cắt giảm lãi suất như dự kiến, nền kinh tế Mỹ chậm lại, còn kinh tế châu Âu tiếp tục cải thiện, EUR/USD có khả năng tiếp tục tăng.

Dữ liệu giao dịch hiện tại cho thấy EUR/USD đã tăng lên 1.0835, duy trì đà tăng. Nếu giữ vững mức này, có thể tiếp tục hướng tới mốc tâm lý 1.0900. Về mặt kỹ thuật, các đỉnh trước đó có thể trở thành mức hỗ trợ, còn 1.0900 là kháng cự then chốt. Phá vỡ mức này sẽ mở ra không gian tăng tiếp theo.

GBP/USD (Bảng Anh/USD)

Anh và Mỹ có mối liên hệ kinh tế chặt chẽ, do đó, diễn biến GBP/USD tương tự EUR/USD. Thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ giảm lãi suất chậm hơn Fed, điều này hỗ trợ bảng Anh. Nếu Ngân hàng Anh thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất, sẽ củng cố lợi thế của GBP so với USD, đẩy GBP/USD đi lên.

Chỉ số kỹ thuật tích cực, dự kiến năm 2025 GBP/USD chủ yếu duy trì dao động tăng, trong khoảng 1.25-1.35. Các khác biệt chính sách và tâm lý trú ẩn an toàn là động lực chính. Nếu kinh tế và chính sách của Anh và Mỹ tiếp tục phân hóa, tỷ giá có thể thử thách mức cao trên 1.40, nhưng cần cảnh giác với rủi ro chính trị và biến động thanh khoản.

USD/CNH (Đô la Mỹ / Nhân dân tệ)

Tỷ giá USD/CNH chịu ảnh hưởng của cung cầu thị trường và chính sách kinh tế của hai nước. Nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất và kinh tế Trung Quốc chậm lại, có thể gây áp lực lên nhân dân tệ, đẩy USD/CNH đi lên. Chính sách tỷ giá của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và vai trò dẫn dắt thị trường sẽ có ảnh hưởng dài hạn.

Về kỹ thuật, khả năng USD dao động trong vùng 7.2300-7.2600, thiếu động lực phá vỡ trong ngắn hạn. Nhà đầu tư cần chú ý theo dõi các điểm phá vỡ của vùng này. Nếu USD phá xuống dưới 7.2260 và các chỉ số kỹ thuật cho thấy quá bán hoặc tín hiệu bật tăng, có thể mở cơ hội mua ngắn hạn.

USD/JPY (Đô la Mỹ / Yên Nhật)

USD/JPY là cặp tiền thanh khoản cao nhất toàn cầu, đô la và yên Nhật là đồng dự trữ số 1 và số 4. Tháng 1, lương cơ bản của Nhật tăng 3.1% so cùng kỳ, cao nhất 32 năm, cho thấy khả năng Nhật Bản thay đổi xu hướng lạm phát thấp, lương thấp lâu dài. Việc tăng lương có thể gây áp lực lạm phát, Ngân hàng Trung ương Nhật có thể điều chỉnh chính sách lãi suất.

Dự kiến, USD/JPY năm 2025 sẽ xu hướng giảm. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất và phục hồi kinh tế Nhật sẽ là động lực giao dịch. Phân tích kỹ thuật cho thấy, nếu USD/JPY phá vỡ 146.90, sẽ tiếp tục giảm; để đảo chiều xu hướng giảm cần vượt qua 150.0.

AUD/USD (Đô la Úc / Đô la Mỹ)

GDP quý 4 của Úc tăng 0.6% theo quý, 1.3% theo năm, đều vượt dự báo. Tháng 1, thặng dư thương mại đạt 562 tỷ, thể hiện mạnh mẽ, hỗ trợ đồng AUD. Ngân hàng Dự trữ Úc duy trì thái độ thận trọng, ít khả năng cắt giảm lãi suất, giữ vững chính sách tiền tệ tích cực so với các nền kinh tế lớn khác, hỗ trợ AUD.

Dù dữ liệu ủng hộ AUD, khả năng điều chỉnh của USD và bất ổn kinh tế toàn cầu cần theo dõi. Nếu Fed tiếp tục nới lỏng chính sách năm 2025, USD yếu đi sẽ thúc đẩy AUD/USD tăng.

Khung chiến lược giao dịch USD năm 2025

Chiến lược ngắn hạn (Q1-Q2): Giao động cấu trúc, chủ yếu giao dịch theo biên độ

Lường tăng: Khi xung đột địa chính trị leo thang, chỉ số USD có thể nhanh chóng lên 100-103; dữ liệu kinh tế Mỹ vượt kỳ vọng có thể trì hoãn kỳ vọng cắt giảm lãi suất, thúc đẩy đô la tăng.

Lường giảm: Khi Fed liên tục cắt giảm lãi suất và chính sách của ECB chậm lại, euro kéo chỉ số USD xuống dưới 95; rủi ro nợ Mỹ gia tăng có thể ảnh hưởng tín dụng đô la.

Khuyến nghị giao dịch: Nhà giao dịch tích cực có thể mua bán quanh vùng DXY 95-100, tận dụng tín hiệu đảo chiều kỹ thuật; nhà đầu tư thận trọng nên chờ đợi chính sách của Fed rõ ràng hơn.

Chiến lược trung dài hạn (Sau Q3): Đô la Mỹ giảm nhẹ, điều chỉnh phân bổ tài sản

Chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed kéo lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, dòng vốn có thể chảy vào thị trường mới nổi hoặc khu vực euro đang phục hồi. Xu hướng phi đô la toàn cầu (ví dụ, các nước trong BRICS thúc đẩy thanh toán bằng đồng nội tệ) có thể làm giảm dần vị thế dự trữ đô la.

Khuyến nghị: Dần giảm các vị thế mua đô la, phân bổ vào các đồng tiền khác có định giá hợp lý (nhật, úc) hoặc tài sản liên kết hàng hóa (vàng, đồng).

Giao dịch USD năm 2025 sẽ ngày càng phụ thuộc vào dữ liệu và sự kiện, chỉ có duy trì linh hoạt và kỷ luật giao dịch mới có thể nắm bắt cơ hội lợi nhuận vượt trội trong biến động tỷ giá.