Sự bùng nổ của các công ty công nghệ châu Á: tại sao thị trường Trung Quốc chiếm ưu thế trong các cơ hội toàn cầu

Quy mô kinh tế toàn cầu đang trải qua một bước ngoặt lịch sử. Trong khi các nền kinh tế phương Tây duy trì tốc độ tăng trưởng vừa phải —chỉ khoảng 1,4% ở Hoa Kỳ và 0,8% ở EU— thì Trung Quốc tiến bước với một động lực gấp đôi các con số này. Kịch bản này đã biến thị trường chứng khoán Trung Quốc thành một điểm thu hút không thể tránh khỏi đối với bất kỳ nhà đầu tư nào muốn tối đa hóa lợi nhuận.

Các lý do đằng sau sức hút của thị trường Trung Quốc

Sức mạnh của thị trường chứng khoán Trung Quốc không phải là ngẫu nhiên. Nó dựa trên các trụ cột kinh tế vững chắc tạo ra những cơ hội độc đáo:

Bối cảnh vĩ mô thuận lợi: Các doanh nghiệp hoạt động tại Trung Quốc có tốc độ tăng trưởng từ 6% trở lên, điều này dẫn đến sự mở rộng nhanh chóng về doanh thu và biên lợi nhuận mạnh mẽ hơn so với các đối thủ phương Tây.

Chiếm lĩnh khu vực Đông Nam Á: Không nền kinh tế nào có ảnh hưởng như Trung Quốc trong khu vực ASEAN, một trong những thị trường mới nổi có tiềm năng mở rộng lớn nhất. Các công ty Trung Quốc tận dụng vị trí địa lý và văn hóa gần gũi này để thâm nhập các thị trường nơi cạnh tranh phương Tây còn hạn chế.

Lãnh đạo công nghệ không thể bàn cãi: Các trung tâm như Shenzhen, Bắc Kinh và Thượng Hải đã trở thành các trung tâm toàn cầu về đổi mới kỹ thuật số. Năng lực công nghiệp và tốc độ tạo mẫu của Trung Quốc không có đối thủ trên thế giới.

Chuỗi cung ứng hiệu quả: Cơ sở hạ tầng sản xuất của Trung Quốc giảm chi phí và rút ngắn chu kỳ thương mại, mang lại lợi thế cạnh tranh cấu trúc so với các nhà sản xuất phương Tây.

Thượng Hải vs. Hồng Kông: hai chiến lược tiếp xúc với thị trường Trung Quốc

Dù đều là các trung tâm tài chính hàng đầu, nhưng chúng có các đặc điểm khác nhau. Thị trường chứng khoán Thượng Hải tập trung vào các công ty chủ yếu hoạt động nội địa Trung Quốc, do đó nhạy cảm hơn với các chu kỳ kinh tế trong nước. Ngược lại, thị trường Hồng Kông chứa đựng các tập đoàn có sự hiện diện quốc tế đa dạng hơn, cung cấp khả năng tiếp xúc cân bằng hơn giữa thị trường nội địa và quốc tế.

Ba gã khổng lồ dẫn đầu thị trường

BYD: Cuộc cách mạng của phương tiện điện

Công ty này đã định vị mình là nhà sản xuất xe điện lớn nhất thế giới về khối lượng sản xuất. Trong quý I năm 2023, BYD đã bán ra 523.897 xe, vượt xa mức 422.873 của Tesla. Chiến lược giá phải chăng của họ đã giúp chiếm lĩnh các phân khúc thị trường tại châu Âu, châu Phi, Mỹ Latinh và Đông Nam Á, nơi mà các mức giá cao của Tesla còn hạn chế.

Tóm tắt tài chính (bằng nghìn đô la)

Alibaba: Thương mại kỹ thuật số không biên giới

Là đối thủ toàn cầu duy nhất của Amazon về quy mô, Alibaba hoạt động qua cấu trúc kép: nền tảng B2B và Aliexpress dành cho người tiêu dùng cuối. Kết nối hàng nghìn nhà sản xuất Trung Quốc với các thị trường toàn cầu. Ngoài ra, họ đã đa dạng hóa sang các dịch vụ thanh toán kỹ thuật số (AliPay), logistics (Cainiao) và giải trí (Youku Tudou), tạo thành một tập đoàn công nghệ luôn phát triển.

Tóm tắt tài chính (bằng nghìn đô la)

Xiaomi: Đa dạng hóa công nghệ quy mô lớn

Ít công ty nào đã thành công trong việc thương mại hóa một danh mục sản phẩm rộng lớn như vậy: điện thoại thông minh, tivi, phụ kiện, xe điện. Đề xuất về chất lượng với mức giá cạnh tranh của họ đã gây tiếng vang với tầng lớp trung lưu toàn cầu. Việc mở rộng sang lĩnh vực ô tô hứa hẹn mở ra các cơ hội tăng trưởng vượt trội so với nhiều đối thủ đã có tên tuổi.

Tóm tắt tài chính (bằng nghìn đô la)

Các câu hỏi chính về đầu tư vào thị trường chứng khoán châu Á

Các tập đoàn lớn nhất niêm yết là gì?

Tencent và Alibaba đứng đầu bảng xếp hạng, theo sau là China Mobile, PetroChina, ICBC và China Merchants Bank, mỗi công ty dẫn đầu lĩnh vực của mình.

Chọn sàn nào: Thượng Hải hay Hồng Kông?

Thượng Hải cung cấp khả năng tiếp xúc với các công ty chủ yếu hoạt động nội địa; Hồng Kông cung cấp quyền truy cập vào các tập đoàn có hoạt động toàn cầu hơn.

Việc đầu tư vào các trung tâm này có dễ dàng không?

Các thị trường toàn cầu đã kết nối chặt chẽ với nhau. Mở vị thế tại các công ty Trung Quốc cũng đơn giản như ở bất kỳ khu vực nào khác.

Các tiêu chí cơ bản để đưa ra quyết định đầu tư

Trước khi bỏ vốn, hãy xem xét các yếu tố sau:

Vị trí địa lý hoạt động: Các công ty như China Life Insurance hoặc China Construction Bank chủ yếu hoạt động trong phạm vi Trung Quốc, khiến chúng dễ biến động hơn trước các biến động trong nước. Các công ty khác có sự hiện diện quốc tế cân đối hơn.

Mức độ cạnh tranh: BYD ít đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực xe điện giá rẻ; Xiaomi cạnh tranh quyết liệt với Oppo, Realme, Samsung, Google và LG.

Tiếp xúc khu vực: Đông Nam Á là thị trường mở rộng quan trọng đối với Trung Quốc. Các công ty có sự hiện diện mạnh mẽ tại ASEAN có tiềm năng mở rộng lớn hơn so với những công ty chỉ tập trung vào các khu vực đã bão hòa.

Đa dạng hóa: Mặc dù thị trường chứng khoán Trung Quốc mang lại cơ hội phi thường, nhưng tập trung quá nhiều vào một ngành hoặc một công ty sẽ làm tăng rủi ro hệ thống. Một danh mục cân đối về địa lý và ngành nghề sẽ giảm thiểu rủi ro tiềm tàng.

Bối cảnh vĩ mô: Trung Quốc so với phương Tây

Thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu hoạt động dựa trên các động thái kinh tế khác nhau, cũng như thị trường Trung Quốc. Tuy nhiên, trong khi phương Tây đối mặt với sự trì trệ tương đối, Trung Quốc đang trải qua các chu kỳ mở rộng mạnh mẽ.

Sự ổn định của nhân dân tệ trước các áp lực lạm phát từ đô la và euro tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà xuất khẩu Trung Quốc. Đồng thời, tăng trưởng tại ASEAN trái ngược với sự trì trệ ở Mỹ Latinh và châu Phi, mang lại lợi ích không cân xứng cho các tập đoàn Trung Quốc.

Bối cảnh này tạo ra khả năng sinh lợi vượt trội so với các thị trường phương Tây trong thập kỷ tới.

Thời điểm đặc biệt để tận dụng

Nhiều năm trước, việc tiếp cận thị trường chứng khoán Trung Quốc như một nhà đầu tư phương Tây là rất phức tạp. Những ai bỏ qua các cơ hội sớm từ Alibaba, Tencent hoặc ICBC đã bỏ lỡ các khoản lợi nhuận hàng tỷ đô la.

Ngày nay, cân bằng kinh tế toàn cầu đang nghiêng về châu Á rõ rệt. Trung Quốc hướng tới trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới trong chưa đầy mười năm tới. Sự thống trị của họ trong các lĩnh vực then chốt —công nghệ, tài chính, khai khoáng, năng lượng— gần như không thể bàn cãi. Sự phong phú của các khoáng sản hiếm thúc đẩy vị thế vượt trội về công nghệ và khai thác mỏ của họ.

Cơ hội đầu tư vào thị trường chứng khoán Trung Quốc chưa bao giờ rõ ràng và dễ tiếp cận đến thế.