Cơ hội Đầu tư Chứng khoán cho năm 2025: Phân tích các Công ty Chính trong Bối cảnh Không chắc chắn Thương mại

Thị trường 2025: Biến động và Cơ hội trên các thị trường toàn cầu

Những tháng đầu năm 2025 đã vẽ ra một bức tranh hoàn toàn khác biệt so với năm 2024, khi các thị trường chứng khoán lập kỷ lục lịch sử. Việc thực thi các chính sách thuế quan mới đã gây ra những biến động đáng kể: thuế cơ sở 10% cho tất cả các mặt hàng nhập khẩu của Mỹ, tăng đến 50% cho Liên minh châu Âu, tích lũy 55% cho Trung Quốc và 24% cho Nhật Bản. Chiến tranh thương mại này đã thúc đẩy các hoạt động tìm kiếm tài sản trú ẩn, với vàng đạt mức cao kỷ lục trên 3.300 đô la mỗi ounce.

Tuy nhiên, sau đợt điều chỉnh tháng 3-4, các chỉ số toàn cầu đã bắt đầu phục hồi rõ rệt, trở lại vùng đỉnh cao. Bối cảnh biến động này mang đến cả rủi ro lẫn cơ hội chiến lược cho các nhà xây dựng danh mục đa dạng. Trong phân tích này, chúng ta sẽ xem xét các hành động để đầu tư năm 2025 mang lại các yếu tố thúc đẩy lợi nhuận lớn nhất.

Chiến lược lựa chọn: Tiêu chí để xác định các cổ phiếu triển vọng

Để xác định các công ty có tiềm năng lớn nhất trong môi trường biến động này, chúng tôi ưu tiên:

• Tiềm năng tăng trưởng ngắn- trung hạn: Các công ty có vị thế để nắm bắt nhu cầu cấu trúc
• Tài chính vững mạnh: Biên lợi nhuận ổn định, quản lý nợ thận trọng và dòng tiền dương
• Đa dạng hóa địa lý và ngành nghề: Tiếp xúc với Mỹ, châu Âu và châu Á để giảm thiểu rủi ro khu vực
• Khả năng thích ứng: Dẫn đầu trong đổi mới sáng tạo và số hóa trước các thay đổi vĩ mô
• Điều chỉnh giá: Các cổ phiếu đã giảm đáng kể mang lại cơ hội vào vị thế

Năm công ty có tiềm năng lớn nhất cho 2025

1. Alibaba Group (BABA) - Chuyển đổi số tại Trung Quốc

Dù đã giảm 35% từ đỉnh năm 2024, Alibaba đang hồi phục nhờ các chính sách thuận lợi hơn từ chính phủ Trung Quốc và đầu tư mạnh vào hạ tầng công nghệ. Trong quý tháng 3 năm 2025, báo cáo doanh thu 236.450 triệu nhân dân tệ với lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 22%, đặc biệt nhờ mảng Cloud Intelligence tăng 18%.

Tập đoàn thực hiện kế hoạch 3 năm trị giá 52 tỷ đô la nhằm tăng cường năng lực AI và điện toán đám mây. Dù gặp biến động trong tháng 1 (giảm 35%), sau đó đã phục hồi hơn 40% đến giữa tháng 2. Các nền tảng Taobao và Tmall chiếm lĩnh thị trường thương mại điện tử nội địa, trong khi AliExpress mở rộng ra quốc tế. Các nhà đầu tư tận dụng mức giá hiện tại có thể hưởng lợi từ chu kỳ phục hồi công nghệ này.

2. Microsoft Corporation (MSFT) - Định vị trong kỷ nguyên AI

Microsoft đã khẳng định vị thế là nhà phân phối chính của trí tuệ nhân tạo doanh nghiệp thông qua hệ sinh thái Copilot và liên minh chiến lược với OpenAI. Trong năm tài chính 2024, doanh thu đạt 245.100 triệu đô la (tăng 16%), lợi nhuận hoạt động 109.400 triệu (+24%) và lợi nhuận ròng 88.100 triệu (+22%).

Giảm 20% so với đỉnh lịch sử đầu năm 2025, ngày 31 tháng 3, cổ phiếu chạm đáy trong ngày ở mức 367,24 đô la. Sự điều chỉnh phản ánh lo ngại về định giá tương đối và tốc độ chậm lại của Azure. Tuy nhiên, tháng 4, công ty công bố kết quả quý 3 tài chính vững chắc với doanh thu 70.100 triệu đô la, biên lợi nhuận hoạt động 46% và tăng trưởng Azure 33%. Công ty thông báo đầu tư kỷ lục vào AI và hạ tầng, mặc dù cần điều chỉnh tổ chức (với hơn 15.000 cắt giảm nhân sự từ tháng 5 đến tháng 7 để tái phân bổ nguồn lực). Vị thế tài chính vững mạnh và vị trí dẫn đầu trong đám mây cho thấy tiềm năng phục hồi.

3. ASML Holding N.V. (ASML) - Cổ hở trong ngành bán dẫn

ASML kiểm soát một phân khúc quan trọng của chuỗi công nghệ: là nhà cung cấp duy nhất toàn cầu các máy khắc tia cực tím cực đại (EUV) cần thiết để sản xuất chip tiên tiến. Năm 2024, đạt doanh số 28.300 triệu euro và lợi nhuận ròng 7.600 triệu (margen gộp 51,3%). Quý đầu năm 2025, doanh số đạt 7.700 triệu euro với biên gộp kỷ lục 54%.

Dù dự báo doanh thu cả năm 2025 từ 30.000 đến 35.000 triệu euro, cổ phiếu đã mất khoảng 30% trong những tháng gần đây. Các yếu tố gồm: giảm đầu tư của khách hàng như Intel và Samsung, cạnh tranh từ công nghệ Trung Quốc, và hạn chế thương mại (Hà Lan mở rộng kiểm soát xuất khẩu từ tháng 1, dự kiến giảm doanh số sang Trung Quốc 10-15%). Dự kiến biên gộp 51-53%, nhu cầu chip cho AI vẫn duy trì. Sự điều chỉnh giá cổ phiếu có thể là cơ hội hấp dẫn để tiếp xúc ngành bán dẫn.

4. LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (MC) - Hồi phục của ngành xa xỉ toàn cầu

LVMH sở hữu danh mục thương hiệu xa xỉ đa dạng nhất thế giới: Louis Vuitton, Dior, Givenchy, Fendi, Celine, Tiffany & Co., Bulgari và Sephora. Năm 2024, báo cáo doanh thu 84.700 triệu euro với lợi nhuận hoạt động thường xuyên 19.600 triệu (margen hoạt động 23,1%).

Trong năm 2025, đối mặt áp lực: giảm 6,7% tháng 1 (đáy thấp nhất hơn một năm) và giảm thêm 7,7% tháng 4 sau khi báo cáo doanh thu quý 1 đạt 20.300 triệu (-3%). Thuế Mỹ 20% trên hàng hóa EU (được giảm còn 10% đến tháng 7, dự kiến tăng lên 50%) ảnh hưởng tiêu cực. Dù vậy, công ty thực hiện các chiến lược phục hồi qua nền tảng AI Dreamscape để cá nhân hóa và mở rộng kỹ thuật số. Nhận diện các điểm tăng trưởng tại Nhật Bản (doanh số tăng hai chữ số năm 2024), Trung Đông (tăng 6% khu vực) và Ấn Độ với các cửa hàng mới tại Mumbai. Sự điều chỉnh giá cổ phiếu mang lại cơ hội vào một doanh nghiệp dẫn đầu ngành xa xỉ.

5. Novo Nordisk (NVO) - Dẫn đầu trong điều trị tiểu đường và béo phì

Novo Nordisk dẫn đầu thị trường điều trị tiểu đường và béo phì với biên lợi nhuận hoạt động 43% và chi tiêu R&D tham vọng. Năm 2024, doanh số tăng 26% lên 290.400 triệu krone Đan Mạch (khoảng 42.100 triệu đô la).

Giảm mạnh 27% tháng 3 năm 2025 (đỉnh cao nhất từ 2002) do lo ngại cạnh tranh của Eli Lilly với Zepbound và thất vọng về ứng viên CagriSema giai đoạn III. Thực hiện các bước chiến lược quan trọng: hoàn tất mua lại Catalent trị giá 16,5 tỷ đô la để mở rộng năng lực sản xuất (tháng 12 năm 2024) và ký thỏa thuận với Lexicon Pharmaceuticals tháng 3 trị giá 1 tỷ đô la để cấp phép LX9851, thuốc thử nghiệm cơ chế khác biệt. Tháng 5, dự báo doanh số giảm xuống trong khoảng 13%-21% sau khi tạm dừng tạm thời Wegovy tại Mỹ. Dù gặp thách thức cạnh tranh, nhu cầu toàn cầu về liệu pháp điều trị tiểu đường và béo phì vẫn tăng, duy trì kỳ vọng tăng trưởng bền vững.

Tổng quan 15 công ty: Bối cảnh mở rộng các lựa chọn đầu tư

Ngoài năm công ty đã chọn, còn có 15 công ty khác mang lại các cơ hội đa dạng:

Ngành năng lượng: Exxon Mobil tận dụng giá dầu cao với kỷ luật tài chính vững mạnh. BHP Group, tập trung vào kim loại quan trọng (sắt, đồng, niken), hưởng lợi từ nhu cầu của các nền kinh tế mới nổi.

Tài chính: JPMorgan Chase, ngân hàng lớn nhất Mỹ với vốn hóa 822.610 triệu đô la, có vị thế thuận lợi với lãi suất cao. Đa dạng trong ngân hàng thương mại, đầu tư và thẻ tín dụng, mang lại nhiều kênh thu nhập.

Ô tô: Toyota mang lại sự ổn định qua vị thế dẫn đầu trong xe hybrid và tiến bộ trong xe điện và nhiên liệu hydro. Tesla duy trì vị trí dẫn đầu xe điện với vốn hóa 886.000 triệu đô la, dù đã giảm 21,91% lợi nhuận từ đầu năm.

Công nghệ bán dẫn: NVIDIA chiếm lĩnh thị trường chip AI với vốn hóa 2.988.140 triệu đô la. TSMC, với vốn hóa 973.560 triệu, là nhà sản xuất chip tiên tiến chủ chốt. Cả hai là trụ cột của cuộc cách mạng công nghệ.

Các ông lớn công nghệ: Apple, Microsoft, Amazon và Alphabet đại diện cho sự kết hợp giữa ổn định và tăng trưởng. Apple có vốn hóa 3.190 triệu đô la. Microsoft đạt 3.710 triệu. Amazon và Alphabet vượt quá 2.100 triệu tương ứng. Các tài sản này mang lại sự đa dạng hóa với tiếp xúc nhiều ngành công nghiệp công nghệ.

Quản lý rủi ro và xây dựng danh mục trong 2025

Trong bối cảnh căng thẳng thương mại chưa từng có gần đây, đầu tư hợp lý đòi hỏi:

Đa dạng hóa toàn diện: Kết hợp tiếp xúc theo địa lý (Mỹ, châu Âu, châu Á) và ngành (công nghệ, năng lượng, tiêu dùng, tài chính, dược phẩm). Chiến lược này giảm thiểu tác động của các chính sách thuế quan khu vực.

Xác định các doanh nghiệp phòng thủ chu kỳ: Các công ty vững mạnh có mặt mạnh tại thị trường nội địa hoặc mô hình kinh doanh độc lập với thương mại quốc tế sẽ chống chịu tốt hơn với biến động.

Tài sản phòng hộ: Trái phiếu và vàng cung cấp sự ổn định trước các đợt giảm tiềm năng, bảo vệ danh mục khỏi thiệt hại quá mức.

Giám sát chủ động: Theo dõi liên tục các diễn biến chính trị, kinh tế và địa chính trị để điều chỉnh kịp thời. Thông tin là vũ khí chống lại các bất ngờ của thị trường.

Kỷ luật cảm xúc: Sau các đợt điều chỉnh lớn, thường sẽ là các đợt phục hồi. Bán hoảng loạn sẽ nhân đôi thiệt hại; kiên nhẫn và chiến lược kỷ luật sẽ bảo vệ vốn.

Kết luận: Các cổ phiếu để đầu tư năm 2025 trong bối cảnh chuyển đổi

Năm 2025 sẽ là năm đánh dấu sự tương phản giữa sự hưng phấn về lợi nhuận kỷ lục của các năm trước và biến động chưa từng có gần đây. Thị trường đang tái cân bằng, nơi lợi nhuận quá khứ không dự đoán được kết quả tương lai. Bức tranh này đặc biệt, với thuế quan, căng thẳng địa chính trị và lãi suất tăng đang định hình lại mọi thứ.

Cơ hội vẫn còn dành cho các nhà đầu tư có kỷ luật. Một danh mục đa dạng theo ngành và địa lý, cộng thêm các tài sản trú ẩn như vàng và trái phiếu, giúp sẵn sàng nắm bắt cơ hội trong khi giảm thiểu rủi ro. Các công ty như Alibaba, Microsoft, ASML, LVMH và Novo Nordisk mang lại các yếu tố thúc đẩy lợi nhuận hấp dẫn, kết hợp giữa tài chính vững mạnh, vị thế dẫn đầu thị trường và đổi mới liên tục.

Biến động hiện tại đã tạo ra các điều chỉnh giá trong nhiều cổ phiếu này để đầu tư. Không phải hoảng loạn, mà là cơ hội. Các nhà đầu tư kết hợp thông tin cập nhật, chiến lược rõ ràng và kiên nhẫn kỷ luật sẽ xây dựng sự giàu có ngay cả trong các chu kỳ khó khăn. Năm 2025 sẽ đền đáp những ai luôn chuẩn bị sẵn sàng.