EUR/USD 2024-2025：Toàn cảnh kỹ thuật và vĩ mô của dự báo cặp tiền giao dịch nhiều nhất

Tại sao đồng euro đô la chiếm ưu thế trên thị trường Forex?

Cặp EUR/USD đại diện cho sự gặp gỡ của hai gã khổng lồ kinh tế: Liên minh Châu Âu và Hoa Kỳ. Kể từ khi gia nhập vào năm 1999, nó đã trở thành công cụ trao đổi thanh khoản và giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, thay thế các đồng tiền lịch sử như mark Đức và franc Pháp.

Các số liệu của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) chứng minh sự thống trị này: khối lượng trung bình hàng ngày trên thị trường giao ngay đạt 2,2 nghìn tỷ đô la, trong khi tính cả các hợp đồng kỳ hạn và phái sinh, thị trường Forex toàn cầu vận động 7,5 nghìn tỷ đô la mỗi ngày. Khối lượng phi thường này khiến đồng euro đô la trở thành một tài sản có độ sâu không thể sánh bằng, nơi các biến động giá thường ổn định hơn so với các cặp phụ khác.

Các yếu tố vĩ mô định hình sự phát triển của EUR/USD trong 2024-2025

Ngoài các biểu đồ kỹ thuật, động lực thực sự của dự báo đồng euro đô la nằm ở chính sách tiền tệ của cả hai khu vực.

Chu kỳ lãi suất: la bàn của thị trường

Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 7 năm 2023 với mức 5,50%, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng làm điều tương tự vào tháng 9 năm 2023 ở mức 4,50%. Kể từ đó, cả hai tổ chức đã duy trì trạng thái tạm dừng chiến lược trước khi bắt đầu giảm lãi suất.

Các dự báo thị trường cho thấy FED sẽ là tổ chức đầu tiên linh hoạt hơn: dự kiến giảm xuống phạm vi 4,50%-4,75% vào tháng 12 năm 2024 và 3,75%-4,00% vào năm 2025. ECB sẽ theo đà này, mặc dù có chút chậm trễ, đạt 4% vào năm 2024 và 3% vào năm 2025.

Sự chênh lệch tốc độ này ban đầu sẽ có lợi cho euro, vì đồng đô la yếu hơn do cắt giảm lãi suất thường ít được đánh giá cao hơn các đồng tiền khác. Tuy nhiên, đến năm 2025, nếu cả hai tổ chức hội tụ trong chính sách của mình, kịch bản có thể cân bằng lại.

Lạm phát: yếu tố quyết định

Quỹ đạo của cả hai nền kinh tế sẽ phụ thuộc nghiêm trọng vào cách lạm phát diễn biến. Nếu áp lực lạm phát vẫn duy trì, các ngân hàng trung ương sẽ phải giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, làm phức tạp các dự báo tăng giá cho euro.

Phân tích kỹ thuật của sự phát triển EUR/USD

Mẫu hình đồ thị và tín hiệu hỗn hợp

Biểu đồ giá cho thấy hình tam giác tăng, với mức kháng cự ở các mức quan trọng. Các đường trung bình động (50, 100 và 200 kỳ) không cho thấy xu hướng rõ ràng: cặp tiền xuyên thủng các mức hỗ trợ giảm nhưng phục hồi với độ biến động trong ngày.

Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI) định vị tài sản trong vùng co lại mà chưa rơi vào quá bán, gợi ý còn nhiều không gian cho các biến động theo cả hai hướng. Trong khi đó, Chỉ số Định hướng (DMI) cho thấy sự yếu đi tương đối, mặc dù có thể xuất hiện các giao cắt tăng trong ngắn hạn.

Dự báo Fibonacci cho 2024-2025

Áp dụng các phần mở rộng Fibonacci, dự báo kỹ thuật của đồng euro đô la đưa ra các kịch bản khác nhau:

Cho 2024: Mục tiêu tăng đầu tiên nằm ở 1,12921, giả định một kịch bản thuận lợi cho euro, phụ thuộc vào việc FED giảm lãi suất trước ECB.

Cho 2025: Phần mở rộng dự kiến đạt đỉnh tiềm năng ở 1,21461 trước khi điều chỉnh. Sự giảm này có thể được hỗ trợ ở mức 1,15, tránh các mức phá vỡ sâu hơn gây rủi ro cho cấu trúc tăng giá.

Các yếu tố thúc đẩy hoặc cản trở EUR/USD

Các yếu tố tích cực cho euro

• Tăng lãi suất của ECB
• Phục hồi kinh tế khu vực euro
• Giảm tỷ lệ thất nghiệp
• Hoạt động ngân hàng nội bộ eurozone tăng
• Thu hẹp lượng tiền tệ

Áp lực lên euro

• Các đợt bơm thanh khoản lớn mở rộng bảng cân đối kế toán
• Cắt giảm lãi suất
• Các chương trình mua trái phiếu
• Tăng thất nghiệp (đặc biệt ở các nước phía ngoài)
• Các điểm yếu địa chính trị như khủng hoảng năng lượng do Ukraine gây ra

Các yếu tố hỗ trợ đô la

• Giảm cân đối của FED
• Tăng lãi suất
• Hồi hương vốn doanh nghiệp
• Nhu cầu an toàn trong các cuộc khủng hoảng tài chính
• Tăng trưởng GDP của Mỹ

Rủi ro đối với đô la

• Rơi vào suy thoái kinh tế
• Các nền kinh tế mới nổi rút lui dần
• Mở rộng tiền tệ gây lạm phát
• Mất niềm tin vào trái phiếu Kho bạc

Cách diễn giải các biến động của EUR/USD

Việc hình thành giá của cặp này phản ánh sự kết hợp của tất cả các yếu tố cùng lúc. Một điểm quan trọng là giá trị có thể tăng lên do các yếu tố tích cực nội tại — như sức mạnh kinh tế châu Âu — hoặc do các yếu tố tiêu cực bên ngoài, như khủng hoảng tài chính tại Hoa Kỳ.

Độ sâu của thị trường đồng euro đô la khiến các biến động giá diễn ra chậm hơn so với các cặp ngoại lai. Điều này làm cho nó hấp dẫn cho các chiến lược cả trong ngày lẫn trung hạn, giảm các cú nhảy đột ngột thường thấy ở các tài sản ít thanh khoản hơn.

Các phương pháp giao dịch EUR/USD

Ở cấp độ bán lẻ, có nhiều lựa chọn tùy theo hồ sơ nhà đầu tư:

Quỹ đầu tư: Cung cấp tiếp xúc với các đồng tiền nhưng không trực tiếp nắm bắt biến động tỷ giá, ít hiệu quả hơn cho giao dịch chiến thuật.

Hợp đồng tương lai về EUR/USD: Hợp đồng kỳ hạn tạo lợi nhuận nếu dự đoán tỷ giá đúng trong thời hạn đã thỏa thuận. Yêu cầu vốn ban đầu lớn.

CFD về EUR/USD: Cho phép tiếp cận các vị thế lớn với vốn nhỏ qua đòn bẩy, lý tưởng để bắt các biến động ngắn hạn. Một lot tiêu chuẩn trong Forex tương đương 100.000 đơn vị tiền tệ cơ sở, khiến các biến đổi nhỏ về tỷ lệ phần trăm tạo ra ảnh hưởng lớn đến P&L.

CFD cho phép cả các vị thế mua (dự đoán euro tăng giá) và bán (nếu dự đoán giảm giá), mang lại sự linh hoạt để bảo vệ danh mục hoặc đầu cơ theo hướng.

Bài học từ hành vi lịch sử

Từ năm 2008, EUR/USD đã vận hành trong một kênh giảm dài hạn, bắt đầu khi FED giảm lãi suất về 0% để chống khủng hoảng tài chính trong khi ECB duy trì lãi suất cao.

Đại dịch COVID-19 là bước ngoặt: các gói kích thích của Mỹ lớn (gói hỗ trợ 2 nghìn tỷ đô la) đã đẩy cặp từ 1,0780 (tháng 3 năm 2020) lên 1,2299 (kết thúc 2020). Sau đó, các chương trình TLTRO của ECB đã làm giảm lợi thế đó.

Sự đột phá thực sự xảy ra vào tháng 2 năm 2022 với cuộc xâm lược Ukraine, làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng địa chính trị châu Âu. Mặc dù có sự đảo chiều xu hướng vào tháng 9 cùng năm, cặp tiền vẫn đối mặt với kháng cự vững chắc ở mức 1,1255, mức xác định trận chiến hiện tại giữa các lực lượng.

Các rủi ro có thể làm mất hiệu lực dự báo

Không nên xem dự báo như một điều chắc chắn. Các sự kiện bất ngờ — “chim đen” — có thể định hình lại bức tranh: khủng hoảng tài chính hệ thống, thay đổi chính trị bất ngờ, sốc cung năng lượng hoặc các cú nhảy của lạm phát toàn cầu.

Ngoài ra, các nền kinh tế vận hành theo các chu kỳ không đối xứng: vấn đề ở một khu vực có thể là cơ hội ở khu vực khác, làm phức tạp các dự báo tuyến tính.

Kết luận: Liệu chiến lược EUR/USD có khả thi trong 2024-2025?

Euro đô la vẫn giữ vị trí là cặp tiền ổn định và thanh khoản nhất của thị trường Forex. Độ biến động thấp hơn và dòng vốn khổng lồ khiến nó hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc với các thay đổi vĩ mô mà không phải đối mặt với sốc thanh khoản.

Dự báo về sự phát triển của EUR/USD trong 18 tháng tới sẽ phụ thuộc vào cách các đợt cắt giảm lãi suất, động thái lạm phát và các sự kiện địa chính trị diễn ra như thế nào. Việc theo dõi sát các chỉ số lạm phát, các thông báo của ngân hàng trung ương và dữ liệu hoạt động kinh tế là điều cần thiết để điều chỉnh các vị thế.

Những ai đặt cược vào đồng đô la yếu đi sẽ mở vị thế mua dài hạn EUR/USD, trong khi những người hoài nghi về euro sẽ chọn vị thế bán. Điều quan trọng là điều chỉnh kích thước vị thế phù hợp với mức rủi ro chấp nhận được và không dựa vào các kết quả lịch sử như là đảm bảo cho tương lai.