Hướng dẫn bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai: Ứng dụng thực tế của mở vị thế, chuyển đổi vị thế và quản lý rủi ro

Trong thị trường hợp futures, nhiều nhà đầu tư mới cảm thấy bối rối về các bước giao dịch. Mở vị thế, đóng vị thế, chuyển vị thế, chưa đóng vị thế những thuật ngữ này có vẻ phức tạp, nhưng việc nắm vững chúng rất quan trọng để thành công trong giao dịch. Bài viết này sẽ bắt đầu từ góc độ thực hành, giúp bạn hiểu các khái niệm cốt lõi này và học cách đưa ra quyết định giao dịch chính xác trong các tình huống thị trường khác nhau.

Khi nào nên vào và thoát lệnh? Thời điểm thực chiến

Trước khi giải thích các khái niệm giao dịch, hãy hiểu rõ khi nào nên vào (mở vị thế) và thoát lệnh (đóng vị thế).

Ba tiêu chuẩn đánh giá thời điểm vào lệnh

Hiểu rõ nhịp điệu thị trường là nền tảng. Trước tiên, xác nhận chỉ số tổng hợp có vận hành trên các đường trung bình (đường trung bình tháng, quý) hay đang trong cấu trúc tăng (đáy và đỉnh dần cao hơn). Khi thị trường chứng khoán Đài Bắc đang trong xu hướng tăng, khả năng sinh lời từ các cổ phiếu mở vị thế cao hơn; ngược lại, trong thị trường giảm, cần kiểm soát quy mô vị thế mới.

Phần cơ bản của cổ phiếu phải ổn định. Chú ý xem cổ phiếu mục tiêu có dấu hiệu tăng trưởng lợi nhuận, doanh thu tăng dần, ngành nghề được chính sách hỗ trợ (như bán dẫn, năng lượng xanh). Tránh tham gia các mã có kết quả kinh doanh suy giảm hoặc có rủi ro tài chính, để giảm thiểu rủi ro đột ngột sau khi mở vị thế.

Tín hiệu kỹ thuật cần được xác nhận. Khi giá phá vỡ vùng tích lũy hoặc đỉnh trước đó, đồng thời khối lượng giao dịch tăng lên, thể hiện lực mua đã chính thức vào, có thể xem xét theo đuổi và mở vị thế; ngược lại, tránh các mã chưa phá đáy cũ nhưng giảm mạnh, khối lượng giảm sút. MACD vàng hoặc RSI thoát khỏi vùng quá bán có thể là tín hiệu phụ trợ xác nhận.

Kiểm soát rủi ro phải đặt lên hàng đầu. Trước khi mở vị thế, đặt sẵn điểm dừng lỗ (ví dụ, giảm 3%-5% so với giá mua), rõ ràng về mức lỗ chấp nhận được, sau đó dựa vào khả năng chịu đựng rủi ro để quyết định quy mô vị thế. Tránh mở toàn bộ vốn một lần, để tránh rủi ro từ một mã ảnh hưởng lớn đến toàn bộ tài khoản.

Nói ngắn gọn, quy tắc vàng vào lệnh là “tuân theo môi trường lớn, cổ phiếu có hỗ trợ, tín hiệu rõ ràng, kiểm soát rủi ro từ trước”.

Bốn điểm quyết định thoát lệnh

Dứt khoát thoát khi đạt mục tiêu đề ra. Trước khi vào lệnh, đã đặt mục tiêu lợi nhuận (ví dụ tăng 10% hoặc đạt đường trung bình nhất định), khi đạt được có thể chốt từng phần để bảo toàn lợi nhuận. Trong xu hướng tăng mạnh, có thể giữ lại phần vị thế, nhưng cần điều chỉnh điểm chốt lời linh hoạt (ví dụ, thoát khi giá phá đường trung bình 5 ngày).

Thực hiện khi chạm mức dừng lỗ. Dù là “dừng lỗ cố định” (thua 5% thì thoát) hay “dừng lỗ kỹ thuật” (phá vùng hỗ trợ hoặc đường trung bình khi vào lệnh), khi điều kiện dừng lỗ xảy ra, phải quyết đoán thoát. Có câu nói trong thị trường: “Dừng lỗ là nguyên tắc cơ bản của đầu tư”, trì hoãn thoát lệnh chỉ làm tăng thiệt hại.

Ưu tiên thoát khi cơ bản xấu đi. Khi cổ phiếu đang nắm giữ có kết quả tài chính không như kỳ vọng, hoặc có tin xấu lớn (như cổ đông chính thế chấp cao, chính sách ngành thay đổi), dù chưa chạm mức dừng lỗ, cũng nên xem xét thoát để tránh tình hình cơ bản xấu làm giá cổ phiếu giảm nhanh hơn.

Cảnh giác khi xuất hiện tín hiệu đảo chiều kỹ thuật. Nến dài đen, giá phá các đường trung bình quan trọng (20, 60 ngày), khối lượng bùng nổ giảm, hoặc chỉ số phân kỳ (giá mới cao nhưng RSI không theo kịp), đều là tín hiệu cảnh báo thoát lệnh.

Việc thoát lệnh lớn nhất là “tham lam” và “do dự”. Xây dựng quy tắc giao dịch rồi thực hiện nghiêm ngặt, mới có thể giữ được lợi nhuận và kiểm soát rủi ro hiệu quả trong đầu tư.

Mở và đóng vị thế: Khởi đầu và kết thúc giao dịch

Bây giờ, chúng ta đi sâu vào hiểu về mở và đóng vị thế – hai thao tác cơ bản của giao dịch.

Mở vị thế là khởi động một giao dịch. Bạn mua hoặc bán một tài sản để thể hiện dự đoán về xu hướng giá, mong đợi giá sẽ biến động theo hướng có lợi cho mình trong tương lai. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, khi mở vị thế, bạn chưa xác nhận lợi nhuận hay lỗ thực sự, chỉ mới tạo ra một vị thế, lợi nhuận hoặc lỗ thực tế sẽ tính khi đóng vị thế.

Ví dụ, giả sử bạn kỳ vọng cổ phiếu Apple (AAPL) sẽ tăng, quyết định mua 100 cổ phiếu. Trong thời gian nắm giữ, bạn có thể giữ nguyên hoặc điều chỉnh quy mô vị thế theo biến động thị trường. Nhưng chỉ khi bạn bán hết 100 cổ AAPL, vị thế mua của bạn mới chính thức đóng, và bạn đã hoàn tất quá trình mở và đóng vị thế.

Đóng vị thế là hành động kết thúc giao dịch, xác nhận lợi nhuận hoặc lỗ. Khi bạn nghĩ rằng giá AAPL đã tăng đến mức lý tưởng hoặc không muốn chịu rủi ro giảm giá nữa, bán toàn bộ cổ phiếu đó chính là đóng vị thế mua. Việc đóng vị thế rất quan trọng vì nó là thao tác duy nhất giúp bạn xác định rõ kết quả giao dịch (lãi hoặc lỗ), cũng là cơ sở tính tỷ lệ lợi nhuận và rủi ro.

Thời điểm và cách đóng vị thế ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả giao dịch. Đóng quá sớm có thể bỏ lỡ đợt tăng lớn hơn, đóng muộn có thể phải chịu đựng các đợt giảm không cần thiết. Vì vậy, học cách đóng vị thế một cách khoa học là kỹ năng cần thiết của nhà giao dịch thông minh.

Lưu ý nhà đầu tư chứng khoán Đài Bắc: Thị trường Đài Bắc áp dụng “T+2”, nghĩa là hôm nay bán cổ phiếu, tiền sẽ vào tài khoản sau hai ngày làm việc, cần chú ý trong quản lý dòng tiền.

Khối lượng chưa đóng: Chỉ số quan trọng để quan sát độ sâu thị trường

Khối lượng chưa đóng là tổng số hợp đồng hợp lệ trong thị trường futures hoặc quyền chọn chưa được bù trừ hoặc thanh toán qua giao dịch ngược lại. Đây là chỉ số đánh giá mức độ tham gia của thị trường, động lực mua bán tăng giảm, và là công cụ quan trọng để dự đoán xu hướng tiếp diễn.

Ý nghĩa của việc tăng khối lượng chưa đóng. Nguồn vốn mới liên tục đổ vào thị trường, xu hướng hiện tại (dù tăng hay giảm) có khả năng tiếp tục và mạnh mẽ hơn. Ví dụ, khi chỉ số VN30 tăng cùng với khối lượng chưa đóng tăng, thể hiện phe mua đang mạnh, nhà đầu tư mới liên tục tham gia. Điều này thường dự báo xu hướng tăng sẽ kéo dài một thời gian nữa.

Ý nghĩa của giảm khối lượng chưa đóng. Cho thấy nhà đầu tư đang chủ động chốt lời, xu hướng hiện tại có thể sắp kết thúc, thị trường sắp đảo chiều hoặc đi ngang. Giá tăng nhưng khối lượng chưa đóng giảm là tín hiệu đặc biệt cần chú ý — cho thấy đợt tăng này chủ yếu do các vị thế short cover (mua bù) chứ không phải do dòng tiền mới vào, nền tảng tăng chưa vững chắc.

Cháy tài khoản: Rủi ro lớn nhất của giao dịch đòn bẩy

Cháy tài khoản thường xảy ra trong giao dịch futures hoặc đòn bẩy cao. Các giao dịch này cho phép nhà đầu tư vay vốn để tăng lợi nhuận, chỉ cần ký quỹ nhỏ, nhưng đồng thời cũng làm tăng rủi ro thua lỗ.

Cơ chế gây cháy tài khoản. Khi xu hướng thị trường không thuận lợi, thua lỗ nhanh chóng tích tụ. Sàn giao dịch hoặc môi giới sẽ yêu cầu bổ sung ký quỹ để duy trì vị thế. Nếu nhà đầu tư không nộp đủ trong thời hạn quy định, hệ thống sẽ tự động đóng vị thế theo giá thị trường, gọi là “cháy tài khoản”.

Ví dụ thực tế. Giả sử bạn mua một hợp đồng tương lai chỉ số nhỏ, yêu cầu ký quỹ ban đầu là 46,000 đồng. Nếu thị trường đi ngược lại, làm tài khoản thua lỗ và giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì (ví dụ, còn dưới 35,000 đồng), nhà môi giới sẽ gửi thông báo yêu cầu bổ sung. Nếu không nộp đủ, hệ thống sẽ tự động đóng vị thế theo giá thị trường, và bạn sẽ mất toàn bộ vốn, có thể còn nợ thêm.

Cháy tài khoản gây hậu quả nặng nề. Không chỉ mất toàn bộ vốn, còn có thể nợ nần. Vì vậy, nhà đầu tư dùng đòn bẩy cần có khả năng quản lý rủi ro tốt, đặt sẵn điểm dừng lỗ và chốt lời, theo dõi sát thị trường để tránh tình trạng này. Đồng thời, giảm thiểu rủi ro bằng cách dùng đòn bẩy thấp hoặc tránh đòn bẩy quá cao.

Chuyển vị thế: thao tác cần thiết trong giao dịch futures

Chuyển vị thế là khái niệm đặc thù của thị trường futures, chỉ việc chuyển đổi hợp đồng đang nắm giữ sang hợp đồng có kỳ hạn khác. Ví dụ, bạn mua hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12, dự đoán giá vàng sẽ tăng. Nhưng khi gần đến ngày giao hàng hoặc nhận thấy nhu cầu tháng 12 không còn cao, giá có thể giảm, bạn có thể thực hiện chuyển vị thế, đổi hợp đồng tháng 12 sang hợp đồng tháng 1 năm sau, để kéo dài thời gian giao dịch.

Tại sao cần hiểu chuyển vị thế? Vì hợp đồng futures có ngày đáo hạn cố định (ví dụ, hợp đồng VN30 đáo hạn vào thứ Tư tuần thứ 3 của tháng). Nếu bạn kỳ vọng dài hạn vào một tài sản nhưng không muốn đóng lệnh, chỉ còn cách chuyển vị thế, từ hợp đồng gần hạn sang hợp đồng xa hạn.

Chi phí và lợi ích của chuyển vị thế.

Trong trạng thái contango (giá hợp đồng xa hạn cao hơn gần hạn), khi chuyển vị thế, bạn bán hợp đồng gần hạn, mua hợp đồng xa hạn, có thể phát sinh chi phí do chênh lệch giá.

Trong backwardation (giá hợp đồng xa hạn thấp hơn gần hạn), chuyển vị thế có thể mang lại lợi nhuận vì mua thấp bán cao.

Lời khuyên thực hành chuyển vị thế. Nhiều nhà môi giới trong và ngoài nước cung cấp dịch vụ tự động chuyển vị thế, nhưng cần hiểu rõ quy tắc và chi phí. Chuyển thủ công giúp bạn linh hoạt hơn, tự chọn thời điểm và giá phù hợp nhất.

Lưu ý quan trọng: Nếu bạn chủ yếu giao dịch cổ phiếu hoặc ngoại hối, vì các sản phẩm này không có ngày đáo hạn, nên không cần chuyển vị thế, chỉ cần nắm rõ các kiến thức về đóng lệnh, chưa đóng lệnh, cháy tài khoản để xử lý các tình huống giao dịch phổ biến.

Ứng dụng tổng hợp: Xây dựng kỷ luật giao dịch của riêng bạn

Sau khi hiểu rõ các khái niệm mở, đóng, chuyển, chưa đóng, cháy tài khoản, điều quan trọng là xây dựng kỷ luật thực thi trong giao dịch thực tế.

Thiết lập quy tắc rõ ràng về vào lệnh (xác nhận xu hướng lớn, kiểm tra cơ bản cổ phiếu, xác nhận tín hiệu kỹ thuật), đặt ra điều kiện thoát lệnh hợp lý (đạt mục tiêu, dừng lỗ, cơ bản xấu đi, đảo chiều kỹ thuật), để dù thị trường có biến động cũng giữ được lý trí. Đối với nhà giao dịch futures, còn cần theo dõi sát biến động của khối lượng chưa đóng, và lập kế hoạch chuyển vị thế trước ngày hợp đồng đáo hạn.

Cuối cùng, nhớ rằng: Giao dịch thành công không phải bắt kịp mọi đợt sóng, mà là duy trì kỷ luật, quản lý rủi ro và hiểu rõ bản chất thị trường để bảo vệ và tăng trưởng vốn của bạn một cách ổn định.